瑞信：ASM太平洋(00522)目标价118港元 维持跑赢大市评级

瑞信发布报告称，ASM太平洋（00522）去年第四季收入环比跌8%（同比跌20%），符合预期；毛利环比跌0.9个百分点至33.8，逊于市场预期；净收益环比增长18%（同比增25%），较预期高3%。第四季订单预期会跌10%-15%。  

该行相信，预计公司首季销售同比跌19%，但预期因下半年新产品，订单环比可将出现双位数增长。该行表示，降ASM太平洋2019-2021年每股盈利4%-11%，以反收入和毛利下降，目标价由133港元降至118港元，维持“跑赢大市”评级。