这 3 家零售商在第一季度推动了过去的挑战，现在呢？

Williams-Sonoma、Guess? 和 Express 对他们在第一季度的出色表现感到惊讶。在这一点上引人注目的是，尽管存在宏观和利润率逆风，这些零售商仍设法增加销售额并扩大营业利润率。 

由于第一季度的出色表现，Williams-Sonoma 和 Guess 的股票？在盘前交易时段走高。与此同时，在公布第一季度业绩后，周三收盘上涨 6.7% 的 Express 股票在周四的盘前交易中下跌了约 5%。 

让我们看看这些公司在第一季度的表现如何以及未来会怎样。

Williams-Sonoma (NYSE: WSM)

家具和厨具零售商 Williams-Sonoma 实现每股收益 3.50 美元，收入为 18.9 亿美元。这与华尔街估计的每股收益为 2.90 美元、收入为 18.1 亿美元相比是有利的。此外，其收入和利润分别提高了 8.1% 和 19.5%。  

其多品牌组合和强劲的需求推动了可比销售额和整体收入。同时，由于对全价产品的更高需求抵消了产品和运费成本上涨带来的负面影响，其调整后的营业利润率扩大了 120 个基点。 

Williams-Sonoma 预计 2022 年将实现中高个位数的收入增长。此外，尽管存在持续的成本挑战，但它有信心将运营利润率保持在与 2021 年相对一致的水平。销售杠杆和专注于B2B 和电子商务等高利润率领域可能会缓冲其利润率。 

虽然 WSM 的前景令人印象深刻，但富国银行分析师 Zachary Fadem 认为，“不断恶化的宏观叙事”和不断上升的利润率压力可能对其业绩产生负面影响。Fadem 表示，“WSM 做得对，估值显示有利（-49% 与 3 年市盈率平均值相比），但迫在眉睫的宏观逆风让我们处于观望状态。” 

Guess (NYSE: GES) 

服装和配饰零售商猜猜看？发布了强劲的第一季度财务数据，超出了管理层的预期。其调整后的每股收益为 0.24 美元，同比增长 14.3%，反映出销售额和利润率的增长。 

在美洲零售和批发收入增加的推动下，其净销售额增长了 14%（按固定汇率计算为 21%）至 5.935 亿美元。其调整后的营业利润率扩大了 200 个基点。此外，通过股份回购及派息，持续提升股东回报。

GES 预计其收入将受益于品类扩张、市场份额增加、数字业务实力和不断增长的商店基础。 

然而，货币逆风可能仍然是拖累因素。此外，其第二季度的销售增长可能会放缓，而通胀压力可能会影响其利润率。 

Express (NYSE: EXPR)

服装和配饰零售商 Express 实现了强劲的可比销售额，并在第一季度显着扩大了毛利率。 

在可比销售额强劲增长 31% 的推动下，EXPR 的净销售额增长了 30%。强劲的电子商务需求、客户获取和忠诚的会员基础支持了其增长。此外，高利润产品的销售增加支持了毛利率，毛利率扩大了 640 个基点。  

针对第一季度的业绩，EXPR 的首席执行官蒂姆巴克斯特表示，由于主要类别和渠道的两位数正可比销售额，第一季度“超出”了管理层的预期。此外，他补充说，第一季度“记录了公司历史上活跃忠诚度计划成员的最高数量。”

由于第一季度的强劲表现和业务的持续发展势头，EXPR 预计其全年可比销售额将增长 8-10%。此外，预计毛利率将扩大100个基点。 

它的多渠道产品、商店改造、强大的忠诚度计划以及更高利润产品的销售增长预示着良好的增长。然而，其商业投资、劳动力成本增加以及利润率的通胀压力可能仍然是一个拖累因素。