Veeva Systems(VEEV.US)：分析師認為上漲潛力超過 50%

Veeva Systems ( VEEV ) 成立於 2007 年，總部位於加利福尼亞，是全球生命科學行業基於雲的軟件的領導者。其解決方案專注於製藥和生命科學行業應用。

我們看好該股。

Veeva 的競爭優勢

有幾種方法可以僅使用損益表來量化公司的競爭優勢。第一種方法涉及計算公司的盈利能力值（EPV）。

盈利能力價值以調整後的稅後息稅前利潤除以加權平均資本成本來衡量，而再生產價值（再生產業務的成本）可以使用總資產價值來衡量。如果盈利能力值高於再生產值，那麼理論上一家公司就具有競爭優勢。

對於 VEEV，計算如下：

EPV = EPV 調整後收益 / WACC

86.28 億美元 = 6.04 億美元 / 0.07

由於 Veeva 的總資產價值為 38.2 億美元，我們可以說它確實具有競爭優勢。換句話說，假設 Veeva 沒有增長，隨著時間的推移，它需要 38.2 億美元的資產才能產生 86.28 億美元的價值。

確定競爭優勢的第二種方法是查看公司的毛利率，因為它代表了消費者願意為產品或服務成本支付的溢價。不斷擴大的毛利率表明存在可持續的競爭優勢。

如果一家公司沒有優勢，那麼新進入者將逐漸奪走市場份額，導致毛利率隨著時間的推移而下降，以保持競爭力。

就 Veeva 而言，其毛利率在過去幾年穩步增長，從 2013 財年的 56% 上升到過去 12 個月的 72.8%。這表明在這方面也存在競爭優勢。

杜邦分析

在查看 Veeva Systems 的股本回報率時，我們可以看到趨勢一直持平。股本回報率高的股票往往表現優於市場，這就是為什麼它是一個值得關注的重要指標。

這表明 Veeva Systems 能夠有效地利用其資本。但是，讓我們更深入地了解該公司的真正效率。在將 ROE 趨勢分解為杜邦分析時，我們可以將其分為三個不同的部分。

第一部分是利潤率，它衡量公司保留收入的百分比。第二部分是資產周轉率，它衡量公司利用其資產創造收入的效率。最後，我們得出股權乘數來衡量公司使用了多少槓桿。

通過將所有三個指標相乘，我們得出 ROE。杜邦分析很有用，因為它可以幫助管理層和投資者確定股本回報率的關鍵驅動因素。它還允許管理人員解決諸如槓桿過多或資產使用效率低下等問題。

正如我們所看到的，過去幾年這一趨勢一直非常穩定。這表明該公司在許多不同的市場條件下具有合理的可預測性和可靠的盈利能力。

對沖基金活動

自 2020 年市場因 COVID-19崩盤以來，對沖基金持有的 Veeva Systems 股票數量從 2020 年 6 月的低點 514,000 股增加到 2021 年 6 月的峰值 215 萬股。

此後，對沖基金在上個季度將其持有的股票減至 165 萬股。這比截至 2021 年 12 月的季度略有上升，這可能是一個積極的信號。

然而，重要的是要記住，這些數據是回顧性的，鑑於價格已跌至 52 週低點附近，對沖基金很可能此後減持了該公司的頭寸。

風險

從長遠來看，Veeva 的一些潛在風險可能是它今天的優勢所在。Veeva 為 IT 醫療保健行業特定細分市場的製藥商提供了一個非常專業的平台。這種專業化使公司能夠將資源集中在開發對客戶至關重要的平台上。

然而，潛在的風險是，如此狹隘的關注點最終可能會限制增長潛力。儘管如此，Veeva 利潤非常豐厚，並且有資源擴展到補充其當前業務的細分市場。

不過，該公司還有其他風險。根據 Tipranks 的風險分析，Veeva 在其最近的收益報告中披露了 44 項風險。最高風險來自金融和企業類別。

風險的總數隨著時間的推移而減少，如下圖所示。

華爾街的看法

轉向華爾街，根據過去三個月分配的 13 次買入、5 次持有和零次賣出，Veeva Systems 的共識評級為溫和買入。Veeva Systems的平均目標價為 248.56 美元，意味著 51.8% 的上漲潛力。

最後的想法

Veeva 是一家實力雄厚的企業，具有可衡量的競爭優勢。此外，它在所有市場條件下都是可以合理預測的，並且得到了認為具有強大上行潛力的分析師的支持。

因此，我們看好該股。