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投机制胜的根本---资金管理

交易是最简单的事,为什么还有那么多的人失败?实际上每个人的交易中都面对着几个问题,一个是买还是卖,第二个是何处买何处卖,还有一个是买多少卖多少,这三个问题是交易系统的三个构成部分。
解决这些问题,第一方面是预测,我们怎么去预测这个市场;第二个何时买何时卖这个是买卖时机;第三个就是资金管理。在整个交易体系中,有这三个组成部分:价格预测、交易策略、资金管理。在我看来,资金管理所在比例是最大的,在很多初学者中,过多把精力放在价格预测上,日常交易中我们发现很多人只关注你的价格预测,资金管理这一块却不受关注。
资金管理主要有几方面的内容:
整体帐户风险承受度
每笔交易初始风险承受度
何时应适度发大风险承受度,何时应收敛风险承受度
如何设定交易规模
如何进行仓位调整
帐户的整体增长期望值是多少、如何实现正期望值等
整体账户风险承受能力,就是你对风险能力要清楚,很多人是比较模糊的,比如我资金有10万块钱,我是能用10万块钱承担风险,还是我仅仅能用5万、3万、1万用于承担风险,这个要很清楚的,有些人不是很清楚,所以一旦风险过大的时候会对他造成很大的压力。
第二点每笔交易初始风险承受度,也就是你在每笔交易开始时,你要很明白,我这笔交易下去后,我的最大的风险承受度是多少,这在下单前要明确的,而不是你在下完单才去考虑,你每一笔交易中首先要做的是确定你的风险承受度,当然所有的风险承受度,并不是你一直要承担的,你在交易过程中要不断调整,很多人设定一个风险承受度,就固定在那里不动,这类似于确定一个止损之后,一直等在那里,这也是不合适的,你要随着交易的变化来调整。
第三点是我们应该什么时候适度放大风险承受度,什么时候把风险承受度降低,这个我们要根据交易强弱进行不断调整,等下我给大家举个案例来说明。
第四点如何设定交易规模,就是你的交易规模一定要设定好,不是说一打开交易软件,一看我可以下10手,我就下10手,可以下20手就下20手,实际上这个能做多少,应该通过计算算出来,而不是自己在电脑上随便敲,能下多少单就下多少单。
第五点仓位调整,也就是在交易过程中,仓位适当的加或者减,也是大家需要不断改进的地方。
第六点,账户的整体期望值,大家期望值不要太高,期望值越高,交易中冒的风险越高,大家实际上也知道,在交易中我们看到小的单子,实际上也可以得到很多的利润。
案例分析
下面我给大家讲一个案例,这是几年前我在期货日报上读到的,这个案例读了以后,对我本人的交易思路有非常大的启发。这个是1985年美国期货大赛冠军使用的方法,这对大家应该会有很大的帮助。
这个案例有三个组成部分。一个是正常方法,一个是积极方法,一个是保守方法。
正常方法
什么叫正常方法呢?就是在一切正常情况下,他会用5%的资金来承担风险,比如他有10万美元,他会用5000美元来承担风险,也就是控制在600美元以内,他就有8次入市机会。
保守方法
那么什么叫保守方法,假如说一开始他用正常方法操作,如果账户亏了5%,账户整体资金就还剩95000美元, 那么他这个账户就从正常账户变为保守账户。那就进行保守方法操作,就不是用5%的资金承担风险,而是改为2.5%进行风险控制,一直到恢复本金为止,然后进行正常的操作。
积极方法
说说积极方法,如果回到正常以后,不但没有亏损,还赚了5%,那么保守账户就变成了积极账户,积极账户承担风险资金变成6%,再加上20%的利润部分,原来10万美元,用6%资金进行承担风险,10万美元有6000美元进行风险管理,加上5000美元中有1000美元,就变成了7000美元,按照这种方法操作,就是每赚到一个5%,就加一个1%。
每加一个1%进来作为积极支配,让他账户承担风险的资金越来越多,比如说总账户赚到13万,10万就有10%的资金承担风险,10万有1万3承担风险,再加上20%的利润部分3万美元,有6000美元可以承担风险,他承担风险的资金就变成19000美元,也就是他可以有30多次入市机会。
有30多次机会之后,他承担的风险由利润承担,而不是本金。那么在交易中,会一直处于盈利地位。他一开始亏损了20%,遇到了很大困难,在比较困难的情况下,他通过保守方法运行,一年下来,他取得了20倍的利润,最终获得了期货大赛的冠军。我一开始选择这个案例,可能很多人觉得他这种方法过于保守,但他用实践告诉我们通过这种保守方法,也可以实现很大的盈利。
那么按照这种方法,大家是不是也思考下自己手中的资金,是处于盈利还是亏损,如果处于亏损,是不是也应该使用保守方法,当资金恢复正常状态并有盈利后再使用积极方法。就像是推动一个巨大车轮,刚开始比较艰难,但它在一点一点加速,最终实现飞速发展。
在这里我们看看资金管理作用,通过案例,我们使用这种办法,主要目的就是防御,防御目标保障亏损,避免一次性亏损崩溃,交易中很多人一次性崩溃,人们在这市场亏亏赚赚,但是很多人会在某一处一次性崩溃。
用这个方法还有一个作用,那就是避免失控。很多人在交易中,对情绪把握不当,容易失控,最终导致跟自己最初目标越来越远,如果按照上面方法,就不会发生失控这种情况,你的损失就不会很大,因为你的损失是提前设定好的。我们只有控制好单次交易亏损,才能控制整体交易亏损。很多人不能接受亏损,但他们不知道,每一次交易都跟整体交易盈亏有关系,单次交易亏损要严格设定,最大亏损要设定在风险承担范围内。
也有些人觉得承担风险能力这么小,会不会盈利水平太低?要知道我们风险管理,不仅仅为了防御,也是为了进攻,通过资金管理后,我们就能进行多次进攻,能在交易中组织连续交易。
实际上我觉得我们案例很重要的一点就是,如果你有利润,通过资金管理,你才会把利润留住,而不是盈利后很快又没有了。很多人10次交易9次盈利,但是由于没有进行资金管理,就那一次的亏损,之前的盈利全部变成泡沫。盈的比例和亏的比例,实际上你亏百分之五十利润比盈百分之五十的利润造成的损失大得多。
资金管理作用就是留住利润、平衡增长、持续增长、高速增长。利用资金管理,不追求暴利,但不是没有暴利,暴利是持续进行的,没有大的波动。只有有秩序的增长,才能最终实现高速增长。


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