ASML(ASML.US)控股股票：估值現在看起來很有吸引力

我對ASML Holding(ASML)持中立態度，因為其基於歷史估值倍數和分析師共識價格目標被嚴重低估的股價被該業務目前試圖克服的眾多逆風和挑戰所抵消。  

ASML是一家總部位於荷蘭的領先半導體公司。它專注於光刻系統，使其成為快速發展的半導體芯片技術能力的關鍵參與者。因此，ASML的客戶名單包括每一家主要的半導體製造商。  

在本文中，我將列出我看好當前價格的ASML股票的三個原因。  

第一季度業績疲軟  

ASML最近公佈了令人印象深刻的第一季度業績，顯示收入處於公司指導的高端，為35億歐元。第一季度的淨預訂量也達到了驚人的70億歐元，其中包括25億歐元的EUV系統。  

該公司還在本季度推出了首個eScan460系統，繼續提升其技術競爭優勢。這是下一代單光束檢測系統，比以前的系統具有更高的分辨率和快50%的吞吐量。  

最後但同樣重要的是，ASML宣布，預計到2023年底將回購價值高達90億歐元的公司股票。ASML在第一季度通過回購價值21億歐元的股票，在這一計劃上取得了實質性進展。該公司的股息也一直在快速增長，因為它在2021年將股息翻了一番，並且可能會在未來幾年繼續快速增長。  

強大的競爭定位  

ASML的競爭定位在其行業中難以被擊敗，因為它與頂級半導體製造商的牢固關係和強大的技術實力使其具有強大的盈利能力。  

最重要的是，它享有巨大的規模經濟，這使其能夠在研發方面大舉投資，以進一步提高其技術實力，而不會過多地損害利潤率。它的規模還使其能夠聘請業內最優秀和最聰明的人才，使其比競爭對手更具優勢。  

有吸引力的股價  

除了非常穩健的基本面和強大的競爭優勢外，ASML的股價在最近的拋售後看起來頗具吸引力。例如，其目前的遠期市盈率為25.6倍，與公司5年平均遠期市盈率32.3倍相比有明顯折扣。  

此外，其遠期企業價值與EBITDA比率僅為20.1倍，而五年平均水平為25倍。  

華爾街的看法  

華爾街分析師似乎對該股有些看好。根據華爾街分析師的說法，根據過去三個月分配的三個買入、一個持有和一個賣出評級，ASML獲得了中等買入共識評級。此外，ASML的平均目標價為686.67美元，上行潛力為28.7%。  

最重要的是，在可預見的未來，每股收益預計將繼續以令人印象深刻的速度增長，到2026年的複合年增長率預計為17%。公司的自由現金流預計將在這段時間內以21.6%的複合年增長率增長，而EBITDA預計將增長13.3%。  

每股股息也可能繼續增長，儘管速度較慢，預計複合年增長率為5.2%。這是合理的，因為管理層將回購優先於股息，並希望保留大量現金流以繼續加強其在該行業的技術領先地位。  

總結和結論  

ASML股票以非常強勁的增長勢頭和強勁的盈利能力為後盾。最重要的是，它在技術實力和研發能力方面具有明顯優勢。  

憑藉其對競爭對手的巨大規模經濟，ASML應該能夠在未來幾年繼續維持（如果不能擴大）其技術優勢和整體行業領先地位，同時以穩健的方式增加股息並積極回購股票。  

同時，相對於歷史估值倍數，股價看起來相當有吸引力，華爾街分析師也普遍看好它。事實上，共識價格目標意味著明年有巨大的上漲潛力。  

另一個需要考慮的因素是，全球經濟正以指數級速度經歷技術進步。隨著當今商業和政府部門對人工智能和數據分析的廣泛關注，以及中美等大國之間日益激烈的軍事競爭，半導體行業的關鍵技術參與者有望獲得豐厚的回報。  

雖然沒有投資是沒有風險的，當前困擾全球供應鏈的挑戰和陷入全球衰退的可能性肯定會損害ASML的業績，但安全邊際看起來足夠寬，業務基本面和競爭優勢看起來足夠引人注目在這裡，投資者可能要考慮增加股票。