安信证券:广汽(02238)1月自主销量转正,日系降幅好于行业
2月13日,广汽(02238)发布1月销量,本月销售17.63万辆,同比增长-15.94%,降幅好于行业,其中自主批发转正,其他车企受春节错位效应影响,销量同比下滑均超过15%。
正文
去库存周期结束,自主批发销量同比转正。2019年是传祺坚决去库存的一年,从2018年底的3.5个月库存成功降至2019年底的1.7个月库存,全年消化了5万多辆库存。1月广汽自主实现了3.57万辆销量,同比增长5.29%,主要原因是全年1月广汽开启强力去库存,2019年底库存已回落至合理水平,公司1月轻装上阵。据经销商调研反馈,公司1月实际销售天数仅20余天的情况下,超额完成了厂商给予的目标任务。其中,传祺GS4快速上量,月销爬升至1.6万辆以上,截至1月末滚动订单来看,经销商普遍反馈与1月销量基本相当,但受春节错位影响,客流量大幅下滑,渠道库存普遍在1.5个月左右。从商务政策来看,厂商有一定收回,主要是基本返利减少了2个点。
春节期间本身就是一个淡季
1)年前:年前的汽车销量与往年类似,并没受到太大影响,终端销量在预期内。今年22号放假,按照传统汽车行业春节前一周销量会有一个大幅下降,全国539家店21号-24号终端销量分别为996辆/813辆/440辆/10+辆。
2)年后:25号-27号(初一至初三)终端销量分别为0辆/2辆/14辆,往年从年初三开始会有一个比较大的增长,但是今年初三仅14辆,且29-31号(初五至初七)终端销量分别为不到20辆/166辆/191辆。与去年相比,去年春节是2月5号,春节前后两三天与今年类似,但是初六至初八终端销量分别是300+辆/551辆/1000+辆,初八就恢复正常的日均销量。
重建二网,完成全年销量目标信心十足。由于17年及以前二网销量贡献了40%销量,上任管理层在任期间为了品牌向上,主动舍弃了很多二网,新任管理层更加务实,开始重新铺建二网,叠加GS4换代及其衍生车型GS4coupe等新车上市,公司销售部对完成全年销量目标信心十足。
春节错位影响,日系告负,但仍好于行业。由于受春节错位影响,据中汽协预估,1月行业销量同比下滑了20.2%,环比下滑了27.1%。广本1月批发6.17万辆(同比-16.14%,环比-2.16%),广丰1月批发6.76万辆(同比-15.16%,环比+17.02%),产销差分别为-1.63和-1.40万辆,主要是因为去年12月厂家加库存,产销差分别为0.84和1.04万辆,综合去年12月和今年1月,厂家库存显著下降。由于广丰广本经营偏保守,常年库存处于低位,据经销商反馈,近期虽然销量或将大幅下滑,但由于库存结构性矛盾,或加剧短期销量困难。
据公司公开信息披露,广本14日复工,广丰17日复工,将加速补充终端热销车型库存。综合来看,2月是传统销量淡季,预计短期销量下滑会较大,但对全年影响不大,3月产能利用率将会显著爬坡,强力补库存。从调研来看,考虑到皓影和威兰达等新车贡献增量,经销商对完全全年销量目标同样充满信心。
投资建议
春节错位,短期行业销量下滑较大,预计将在3月逐步转好,开启强力加库存周期。自主调整完成,开启正增长之路,终端折扣持续收回,叠加2019年一次性开支较多,我们预计2020年有望大幅减亏。短期销量下滑,但无碍达成全年目标,新产能落地,叠加新品高订单,广丰广本仍将维持高增长,产品结构也将进一步高端化,2020年投资收益有望大幅增厚。以3年维度来看,自主有望受益于行业复苏,在新能源加持下再度崛起,日系则有望在换购需求周期带动下持续扩张,持续给予重点推荐!
友情提示:
1、本網站內容和圖片僅為個人學習、研究公益之用,如有侵權請聯系我們馬上處理。
2、本網站所刊載的所有信息僅供參考,不用做交易和服務的根據,且不構成任何投資建議。
3、領取福利,關註https://twitter.com/TodayUSStock
相关内容
- 廣汽集團(02238)擬在A股和H股以集中競價交易方式回購公司股份
廣汽集團(02238 發布公告,2024年3月28日,公司召開第六屆董事會第60次會議,審議通過了《關于以集中競價交易方式回購股份方案的議案》,同意公司在A股和H股以集中競價交易方式回購公司股份。基于對公司未來發展前景的信心及公司價值的高度認可,為維護廣大投資者合法權益,增強投資者信心,持續完善公司...
03-29 01:20港股公告 - 廣汽集團(02238.HK):2023年歸母凈利44.29億元 擬10派1元
格隆匯3月28日丨廣汽集團(02238.HK 發布2023年年度業績公告,報告期內,集團匯總口徑共實現銷售收入約人民幣5,023.03億元,較上年同期下降約2.39%。報告期內,集團的銷售收入約為人民幣1,297.06億元,較上年同期增加約17.62%。歸屬于母公司股東的凈利潤約為人民幣44.29億...
03-28 22:25公司報道 - 廣汽集團(02238)擬實施廣汽云數據中心第二階段項目 總投資5.92億元
廣汽集團(02238 發布公告,公司董事會審議通過《關于廣汽云數據中心第二階段項目的議案》,同意廣汽云數據中心第二階段建設項目的實施,項目總投資5.92億元。...
03-20 19:08港股公告 - 廣汽集團(02238)擬將智享公司100%股權協議轉讓給廣汽埃安
廣汽集團(02238 發布公告,公司擬將湖南智享汽車管理有限公司(下稱“智享公司” 100%股權協議轉讓給控股子公司廣汽埃安新能源汽車股份有限公司(下稱“廣汽埃安” ,轉讓價格以相關資產評估報告評估結果為基礎確定約為1.91億元(以經備案的評估結果為準 ;同時廣汽埃安擬受讓智享公司100%股權,并向...
03-20 19:07港股公告 - 廣汽集團(02238)2月汽車銷量9.84萬輛
廣汽集團(02238 發布公告,該公司2024年2月汽車產量為8.48萬輛,本年累計產量為24.23萬輛;2024年2月汽車銷量為9.84萬輛,本年累計銷量為23.04萬輛。其中,公司2月新能源汽車銷量1.44萬輛。...
03-08 20:03港股公告 - 廣汽集團(02238)1月汽車產量15.75萬輛 同比增長22.71%
廣汽集團(02238 發布公告,該公司2024年1月汽車產量為15.75萬輛,同比增長22.71%,本年累計產量為15.75萬輛,同比增長22.71%;2024年1月汽車銷量為13.2萬輛,同比下降10.18%,本年累計銷量為13.2萬輛,同比下降10.18%。...
02-08 19:05港股公告 - 廣汽集團(02238.HK)擬對廣汽日野進行股權調整
廣汽集團(02238.HK 發布公告,為應對新能源汽車快速發展趨勢,實現合營企業廣汽日野汽車有限公司(下稱“廣汽日野” 向新能源商用車的戰略轉型,經股東方協商一致,擬對廣汽日野進行股權調整,由該公司、廣州氫云新能源科技投資合伙企業(有限合伙 (廣汽日野管理層和核心骨干員工設立的有限合伙企業,下稱“氫...
01-25 00:08公司報道 - 廣汽集團(02238)擬對廣汽日野進行股權調整
廣汽集團(02238 發布公告,為應對新能源汽車快速發展趨勢,實現合營企業廣汽日野汽車有限公司(下稱“廣汽日野” 向新能源商用車的戰略轉型,經股東方協商一致,擬對廣汽日野進行股權調整,由該公司、廣州氫云新能源科技投資合伙企業(有限合伙 (廣汽日野管理層和核心骨干員工設立的有限合伙企業,下稱“氫云新能...
01-24 21:06港股公告 - 廣汽集團(02238)擬2.68億元向廣汽工業出售Chenqi Technology Limited 5%股權
廣汽集團(02238 公布,于2024年1月19日,該公司全資附屬中隆投資與廣汽工業訂立協議,中隆投資擬向廣汽工業出售約879.72萬股Chenqi Technology Limited普通股,此構成目標公司于本公告日期的已發行股本總額的5.00%(按已轉換及悉數攤薄基準計算,并假設目標公司所有B輪...
01-19 20:07港股公告 - 廣汽集團(02238.HK)發布公告,該公司董事會審議通過了《關于中隆投資轉讓如祺出行部分股權的議案》
廣汽集團(02238.HK 發布公告,該公司董事會審議通過了《關于中隆投資轉讓如祺出行部分股權的議案》。Chenqi Technology Limited(如祺出行 為公司全資子公司中隆投資有限公司(中隆投資 與控股股東廣州汽車工業集團有限公司(廣汽工業集團 共同投資設立的合營企業,同意中隆投資按評...
01-13 02:01公司報道 - 廣汽集團(02238):參股公司以429萬元報價競得鋁多金屬(含鋰)探礦權
廣汽集團(02238 發布公告,2023年11月28日,遵義市公共資源交易中心發布《貴州省桐梓縣獅溪鋁多金屬礦(含鋰 探礦權掛牌出讓公告》,貴州省自然資源廳委托遵義市人民政府組織實施,由遵義市自然資源局承辦,遵義市公共資源交易中心受遵義市自然資源局委托采取掛牌方式出讓“貴州省桐梓縣獅溪鋁多金屬(含鋰...
01-12 23:19港股公告 - 廣汽集團(02238):中隆投資將其持有的如祺出行 5%股權協議轉讓予廣汽工業集團
廣汽集團(02238 發布公告,該公司董事會審議通過了《關于中隆投資轉讓如祺出行部分股權的議案》。Chenqi Technology Limited(如祺出行 為公司全資子公司中隆投資有限公司(中隆投資 與控股股東廣州汽車工業集團有限公司(廣汽工業集團 共同投資設立的合營企業,同意中隆投資按評估值將...
01-12 23:18港股公告 - 廣汽集團(02238)2020年A股股票期權與限制性股票激勵計劃第1個行權期累計行權3345.43萬股
廣汽集團(02238 發布公告,2020年A股股票期權與限制性股票激勵計劃第1個行權期自2022年12月12日起進入行權期。本月行權134.13萬股,截至2023年12月10日行權有效期結束,累計行權3345.43萬股,占第1個行權期可行權股票期權總量的94.06%。2020年A股股票期權與限制性股...
01-05 19:06港股公告 - 廣汽集團(02238)全年預計實現汽車產銷分別約為251.3萬輛和250萬輛 力爭2024年銷量增長10%
廣汽集團(02238 公布,2023 年,面對多重困難挑戰,公司堅持穩中求進,迎難而上,綜合施策,全力以赴拼市場、爭訂單、挖潛能、拓增量,在板塊協同發展、打好市場攻堅仗、深化自主品牌一體協同、科技廣汽轉型、推進價值創造等方面攻堅突破,生產經營保持了平穩發展態勢。全年預計實現汽車產銷分別約為 251....
12-21 19:06港股公告 - 廣汽集團(02238)11月汽車銷量為約22.71萬輛 同比增長19.35%
廣汽集團(02238 公布,2023 年 11 月汽車產量為約24.77萬輛,同比增長 16.44%,本年累計產量為約229.014萬輛,同比增長 0.44%;2023 年 11 月汽車銷量為約22.71萬輛,同比增長 19.35%,本年累計銷量為約224.58萬輛,同比增長 0.81%。其中,11...
12-05 18:13港股公告 - 廣汽集團(02238):約2698.53萬股限制性股票將于12月11日上市流通
廣汽集團(02238 公布,約2698.53萬股限制性股票將于2023年12月11日上市流通。約2488.83萬份股票期權行權有效期為2023 年 12 月 11 日-2024 年 12 月 10 日。...
12-04 20:05港股公告 - 廣汽集團(02238):同意優湃能源電池資產管理項目的實施 項目總投資104.1億元
廣汽集團(02238 發布公告,公司董事會會議審議通過了《關于優湃能源電池資產管理項目的議案》。同意全資子公司優湃能源科技(廣州 有限公司電池資產管理項目的實施,項目總投資104.1億元,其中股東增資10億,其余投資由企業自籌。...
12-04 20:05港股公告 - 廣汽集團(02238):同意廣汽埃安AY7項目的實施 項目總投資6.85億元
廣汽集團(02238 發布公告,公司董事會會議審議通過了《關于廣汽埃安AY7項目的議案》。同意控股子公司廣汽埃安新能源汽車股份有限公司AY7項目的實施,項目總投資6.85億元,資金來源為企業自籌。審議通過了《關于廣汽埃安AY2項目調整的議案》。同意控股子公司廣汽埃安新能源汽車股份有限公司AY2項目的...
12-04 20:04港股公告 - 廣汽集團(02238.HK):股票期權第二個行權期可行權數量為2488.83萬份
廣汽集團(02238.HK 發布公告,該公司董事會審議通過了《關于2020年A股股票期權與限制性股票激勵計劃第二次行權與解除限售相關事項的議案》。 截至2023年11月17日收盤,廣汽集團(02238.HK 報收于3.64港元,下跌1.36%,換手率0.21%,成交量639.26萬股,成交額23...
11-18 03:42公司報道 - 廣汽集團(02238)擬向廣汽乘用車及廣汽埃安分別轉讓廣汽國際30%股權
廣汽集團(02238 公布,為推進建立自主品牌一體化的國際化體系,加快國際化業務發展。董事會同意公司將持有的廣汽國際汽車銷售服務有限公司(簡稱“廣汽國際” 30%股權劃轉給全資子公司廣汽乘用車有限公司(簡稱“廣汽乘用車” ,同意將廣汽國際 30%股權以評估值轉讓給控股子公司廣汽埃安新能源汽車股份有限...
11-10 20:05港股公告 - 廣汽集團(02238.HK)10月汽車銷量為22.44萬輛 同比增長5.65%
廣汽集團(02238.HK 發布公告,2023年10月汽車產量為23.83萬輛,同比增長1.46%,本年累計產量為204.25萬輛,同比下降1.21%;2023年10月汽車銷量為22.44萬輛,同比增長5.65%,本年累計銷量為201.87萬輛,同比下降0.92%。 截至2023年11月6日收盤...
11-06 19:42公司報道 - 廣汽集團(02238)2020年A股股票期權與限制性股票激勵計劃第1個行權期累計行權2934.13萬股
廣汽集團(02238 發布公告,該集團2020年A股股票期權與限制性股票激勵計劃第1個行權期行權結果:自2022年12月12日起進入行權期。本月行權27.08萬股,截至2023年10月31日,累計行權2934.13萬股,占第1個行權期可行權股票期權總量的82.50%。...
11-03 19:12港股公告 - 廣汽集團(02238.HK):王亦偉獲委任為非執行董事
廣汽集團(02238.HK 發布公告,由于補選王亦偉為第六屆董事會非執行董事的議案經審議后已獲臨時股東大會通過,董事會現欣然宣布,王先生獲委任為非執行董事,任期自2023年10月31日起至第六屆董事會任期屆滿為止。 截至2023年10月31日收盤,廣汽集團(02238.HK 報收于3.66港元,...
11-01 01:37公司報道 - 廣汽集團(02238.HK)同意實施廣汽埃安泰國工廠建設項目 總投資約為23.258億泰銖
廣汽集團(02238.HK 公布,于 2023 年 10 月 26 日,董事會同意控股子公司廣汽埃安新能源汽車股份有限公司泰國工廠建設項目的實施,項目總投資約為23.258億泰銖(折合約人民幣4.58億元 。 截至2023年10月26日收盤,廣汽集團(02238.HK 報收于3.64港元,下跌0...
10-26 22:07公司報道 - 廣汽集團(02238.HK)三季度實現營收360.69億元 同比增長14.4%
廣汽集團(02238.HK 公布2023年第三季度業績,營業收入約360.69億元,同比增長14.4%;歸屬于上市公司股東的凈利潤約15.45億元,基本每股收益0.15元。 截至2023年10月26日收盤,廣汽集團(02238.HK 報收于3.64港元,下跌0.27%,換手率0.41%,成交量1...
10-26 22:04公司報道 - 廣汽集團(02238)三季度實現營收360.69億元 同比增長14.4%
廣汽集團(02238 公布2023年第三季度業績,營業收入約360.69億元,同比增長14.4%;歸屬于上市公司股東的凈利潤約15.45億元,基本每股收益0.15元。1-9月,營收約976.56億元,同比增長22.11%;歸屬于上市公司股東的凈利潤約45.11億元,基本每股收益0.43元。...
10-26 21:12港股公告 - 廣汽集團(02238.HK)同意投建南方試驗場二期建設項目
廣汽集團(02238.HK 公布,于 2023 年 10 月 24 日,董事會同意控股子公司南方(韶關 智能網聯新能源汽車試驗檢測中心有限公司二期項目的實施,項目投資總額為 16.63 億元,整體項目將結合實際情況分階段實施。 截至2023年10月24日收盤,廣汽集團(02238.HK 報收于3...
10-24 23:35公司報道 - 廣汽集團(02238.HK)擬對廣汽三菱進行重組
廣汽集團(02238.HK 公布,為改善廣汽三菱汽車有限公司的經營現狀,更好地盤活和利用現有產能和資產,經股東各方協商一致,擬結合基準日的審計評估和清產核資情況,對廣汽三菱及其全資子公司廣汽三菱汽車銷售有限公司(下稱“廣三銷售公司” 實施股權調整等。 截至2023年10月24日收盤,廣汽集團(0...
10-24 23:33公司報道 - 廣汽集團(02238)同意投建南方試驗場二期建設項目
廣汽集團(02238 公布,于 2023 年 10 月 24 日,董事會同意控股子公司南方(韶關 智能網聯新能源汽車試驗檢測中心有限公司二期項目的實施,項目投資總額為 16.63 億元,整體項目將結合實際情況分階段實施。另外,董事會同意聘任劉祥能先生為公司董事會秘書(公司秘書 及聯交所相關授權代表,...
10-24 20:10港股公告 - 廣汽集團(02238)擬對廣汽三菱進行重組
廣汽集團(02238 公布,為改善廣汽三菱汽車有限公司的經營現狀,更好地盤活和利用現有產能和資產,經股東各方協商一致,擬結合基準日的審計評估和清產核資情況,對廣汽三菱及其全資子公司廣汽三菱汽車銷售有限公司(下稱“廣三銷售公司” 實施股權調整等。三方股東經協商一致約定,共同向廣汽三菱、廣三銷售公司增加...
10-24 20:09港股公告
好書推薦
經典好書為你推薦- 巴菲特和查理·芒格内部讲话
- 投资策略实战分析(原书第4版·典藏版)经管 经济 投资 证券 股票 理财 机械工业出版社
- 日本蜡烛图技术:古老东方投资术的现代指南 2020年全新修订 丁圣元译 博集天卷 预售
- 在股市遇见凯恩斯 股神级”经济学家的投资智慧 美 约翰F.瓦辛科 著 郭武文 译 机械工业出版社
- 股票和期货的控制论分析 提升交易水平的前沿DSP技术
- 股票大数据挖掘实战:股票预测篇+量化交易之路+高频交易(原书第2版)套装共3册
- 经典技术分析(原书第3版)(上) 美国市场分析师考试CMT指定参考书 金融投资理财股票 股市基金证
- 经典技术分析(原书第3版)(上) [Technical Analysis (3rd Edition)]
- 【正版新书直发】艾略特自然法则:市场行为的波动规律 / 股票投资经典译丛 (美) 拉尔夫·艾略特著
- 投资重要的事价值投资者的忠告[美]霍华德·马克斯
- 价值投资者的头号法则:像格雷厄姆和巴菲特一样选对股票,买对价位
- 艾略特自然法则:市场行为的波动规律/股票投资经典译丛 美拉尔夫·
美股券商推荐
更多最新内容
財經要聞
更多- 關注第四季度核心PCE等通脹數據 小摩警告美股回調風險03-28
- 三大股指期貨齊跌,周五美股休市一天03-28
- 多頭大爆發!金價站上2210 德銀警告:市場低估了美國降息較晚且幅度較小的風險03-28
- 黃金終于成功突破2200!周末前還有兩件必須關注的大事03-28
- 黃金剛剛拉升沖破2200關口!美聯儲老鷹剛走,PCE隨后駕到 金價再探歷史高位03-28
- 水滴保聯合德華安顧人壽推出“行業首款70周歲也可投保的長期收入補償險”03-28
- 港股收評:恒科指收漲2.48%,科技股領銜大市上漲03-28
- 金價站不穩2200大關!PCE前謹慎交投情緒仍濃 FXEmpire:黃金、白銀與銅價最新技術分析03-28