Shopify(SHOP.US)：下跌是投資機會嗎？

Shopify（紐約證券交易所代碼：SHOP）的股票扭轉了大流行導致的漲幅，交易價格從 52 周高點下跌了約 79%。實體零售的重新開放、艱難的同比比較以及激進投資對利潤率的壓力導致投資者放棄了 Shopify 的股票。 

除了增長放緩外，創紀錄的高通脹和利率上升等影響消費者支出的因素也打壓了這家基於雲的電子商務平台提供商的股價。 

然而，由於 Shopify 庫存已大幅下跌，以目前的價格水平看起來很有吸引力。但在得出任何結論之前，讓我們更深入地了解 Shopify 的未來。 

增長能否回歸？ 

上述因素可能會抑制 Shopify 的短期增長。然而，隨著比較的緩和，其增長可能會在下半年重新加速。William Blair 分析師 Matthew Pfau 認為艱難的同比比較會影響其第二季度的業績。然而，該分析師認為，下半年的設置“在寬鬆的比較和增加的銷售和營銷投資中受益”。  

Pfau 看好 Shopify 的前景。他補充說：“在我們看來，未來三年的多重擴張加上 20% 以上的收入增長可能會推動股價在三年內翻一番以上。因此，我們維持優於大盤的評級。”

雖然 Pfau 看好 SHOP 股票，但德意志銀行分析師 Bhavin Shah 將競爭逆風、行業逆風消退以及公司投資週期的不確定性列為他持有建議的原因。 

值得注意的是，近期的不利因素使華爾街分析師對 Shopify 股票持謹慎樂觀態度。其中等買入共識評級基於 15 條買入、11 條持有和 2 條賣出建議。此外，由於 SHOP 股票的大幅下跌，Shopify 的平均目標價為 646.71 美元，意味著  當前水平有73.6% 的上漲潛力。

底線

Shopify 增長放緩應該不足為奇。該公司早些時候警告說，今年上半年將面臨艱難的比較（上一年受益於 COVID 主導的加速和政府刺激措施）。此外，它對短期內的通脹和消費者支出提出警告。 

雖然短期不利因素可能會繼續阻礙 Shopify 的增長，但其新的商業舉措以及對銷售和營銷的投資可能會推動其潛在市場。此外，平台商戶的不斷增加、支付解決方案的滲透率提高、履行網絡的加強以及電子商務在整體零售額中的份額不斷增長，都預示著長期增長。