轉變尚需時日！分析師：美元料將一路攀升至108 夏季之前黃金的命運恐還得看它

盡管通脹壓力仍在上升，但金價仍接近3個月低點，幾乎沒有投資者對其感興趣。

許多大宗商品分析師曾表示，金價正面臨美元強勁上漲勢頭的打壓，美元繼續接近20年來最高水平。周四(5月12日)，美元指數一度逼近105關口。

與此同時，COMEX 6月黃金期貨收跌1.6%，報1824.60美元/盎司。

黃金可能繼續面臨強勁的阻力，因為一些外匯分析師預計美元趨勢至少在夏季之前不會發生變化。

加拿大帝國商業銀行資本市場(CIBC Capital Market)北美外匯策略主管Bipan Rai表示，有幾個因素在未來幾個月支持美元。

“美元在未來幾個月可能會保持穩定。這主要是因為長期利率的走勢似乎沒有任何緩和，而宏觀流動性狀況繼續顯示出'避險'的趨勢。美聯儲已經相當鷹派，美元兌其他貨幣將找到支撐，因這些國家的政策調整較慢或截然不同。”

但Rai表示，從長期來看，美元將無法維持目前的動能。

“我們仍預計市場將重新評估美聯儲終端利率的定價，這將使美元處于守勢，因其他主要貨幣也在追趕，”他說。

凱投宏觀(Capital Economics)的外匯分析師預計，未來幾個月美元指數將有上漲至108的空間，意味著其將較當前水平上漲3%。

他們指出，不僅美聯儲激進的貨幣政策計劃支撐了美元，全球經濟放緩風險上升也為美元提供了強勁的買盤動能。

分析師稱，我們估計，即使在經歷了12個月的上漲之后，美元也只是略高于其基本的“合理價值”。“我們還認為，風險的天平完全偏向美元。如果全球經濟放緩幅度超過我們已經悲觀的預測，美元可能會隨著避險需求的增加而進一步上漲，即便美聯儲打算放緩其緊縮周期。”

凱投宏觀表示，唯一可能令美元走軟的是全球經濟復蘇，以及增長與通脹之間的平衡得到改善。

分析師們表示:“這似乎最早要到2023年才會成為現實。”

盡管美元給黃金創造了一個具有挑戰性的環境，但大宗商品分析師還沒有準備好放棄這種貴金屬。許多分析師指出，與其他資產相比，黃金的表現仍相當不錯。

金價今年以來相對沒有變化，而標普500指數下跌了17%左右。

Metals Focus的分析師在周四發布的一份報告中表示:“有幾個因素證明，許多主流投資者持有黃金是合理的，這將限制未來幾個月的資金流出規模。”“即使在最近的拋售之后，股票估值仍處于歷史高位。所有這些因素都應鼓勵機構投資者保留現有的黃金頭寸，以對沖不確定性。這反過來可能會防止黃金市場出現嚴重拋售。”