系好安全帶！美國PPI緊接CPI后登場 美聯儲升息預期突變 黃金展望：緊盯美元回退潮

美國CPI超出市場預期，然而相比上個月卻出現回落降溫的局勢，讓投資者開始觀望通脹是否已經觸頂。正當市場在尋找新的避風港之際，美國PPI數據也緊接著即將登場。數據顯示美國通脹將在相當長一段時間內保持高位，加劇市場關于美聯儲可能會被迫激進緊縮政策，并導致經濟陷入衰退的擔憂。黃金展望上，正緊盯美元回退潮。

亞特蘭大聯儲主席博斯蒂克(Raphael Bostic)的講話也于事無補，這位美聯儲官員表示，如果通脹繼續高企，他對在利率上采取“更多行動”持開放態度。

圣路易斯聯儲總裁布拉德(James Bullard)接受專訪時表示，目前看來，至少在接下來的兩次利率決策會議各升息2碼，也就是0.5個百分點，將是不錯的基準。他也重申，希望看到聯邦基金利率在今年底升至3.5%。

布拉德表示，一次升息3碼，也就是0.75個百分點，不是他的基線假設情境，目前看來美國經濟陷入衰退的幾率并不是特別高，強勁的就業市場是經濟良性發展的象征。他補充，美聯儲不會想要現在就承諾12月會議將采取哪些行動，通貨膨脹率接下來可能會大幅放緩，實體經濟可能會出現波折，每次開會時依據當時數據做出決定會是比較好的做法。

芝商所(CME Group)的Fed Watch工具顯示，市場目前預期2022年6月15日聯邦基金利率目標范圍將有接近90%幾率落在1.25至1.50%，相當于升息2碼。

彭博社周三報道，Piper Sandler & Co.全球政策研究部主管Roberto Perli指出，5月消費者物價指數(CPI)將在6月14至15日聯邦公開市場委員會(FOMC)利率會議登場前幾天，也就是6月10日出爐。數據如果依舊過熱，是否該一次升息3碼屆時將成為討論焦點。

針對黃金展望，先看到全球最大黃金ETF道富財富黃金指數基金(SPDR Gold Shares, GLD)的11日黃金持有量減少2.03噸至1066.62噸，最大的白銀ETF安碩白銀指數基金(iShares Silver Trust)，白銀持有量減少172.26噸至17742.64噸。

全球第二大金礦商巴里克黃金公司(Barrick Gold Corporation)首席執行官布里斯托(Mark Bristow)表示，今年底金價仍有可能達到接近每盎司2000美元的價位，主要因為全球經濟以及市場環境仍然存有許多的不確定性。

布里斯托表示，已開發國家的市場可能將經歷重大的修正，而這可能為金價帶來支撐。

富蘭克林坦伯頓基金集團(Franklin Templeton)副總裁蘭德(Steve Land)表示，盡管近期的金價下跌，但是在全球市場波動性升高之際，黃金仍然是一項具有吸引力的避險資產。蘭德指出，雖然金價近期下滑，但自年初以來累計仍是持平的表現，反觀今年以來標普500指數則是已經下跌了16%。

他也強調，金價下跌主要是受到美元強勢的影響，黃金保值以及避險的能力并未受損，特別是在通脹高漲的時期，黃金將會持續受到青睞。

澳盛銀行(ANZ)資深商品策略師海尼斯(Daniel Hynes)與庫馬里(Soni Kumari)的報告表示，金價下滑是受到美元以及美債收益率上漲的影響，這對短期的金價造成較大的壓力，主要是源于美國聯準會貨幣政策的積極收緊，并預期美國利率高峰將于2023年中達到3.75%。美聯儲上周將聯邦基金利率上調50個基點，至0.75至1.00%的水平，并稱6月與7月的會議也都將升息2碼。

報告表示，當前美國通脹與利率之間的差距仍處于史上最高水平，暗示美聯儲要控制通脹將非常困難，而包括通脹高漲，以及戰爭等地緣政治風險都將對全球經濟構成威脅，反過來支撐金價，因此該行認為金價下跌的空間有限，終將會尋得支撐。

該行預期，短期金價將介于每盎司1850至1930美元之間表現，如果金價能夠收復每盎司1930美元價位的話就將重新翻多。

報告表示，當前歐元區的經濟壓力最大，主要因為歐盟正準備對俄羅斯石油實施禁運，如此一來將會造成能源價格的進一步走高，供應面部分也會有極大的壓力，這些都會對歐元區的經濟造成沖擊。另一方面，在經濟前景不確定的影響下，股市也出現明顯的下滑，市場的震蕩表現也將會提振黃金的避險需求。

最后，鑒于全球環境的重大不確定性，央行也將會傾向于增加黃金儲備來應對可能的風險。