Shopify(SHOP.US)：評估估值

好像Covid從未發生過一樣，Shopify(SHOP)的股價現在已經一路回落到新冠病毒爆發前的水平。作為大流行的主要受益者之一，這位前電子商務高手在某種程度上不可避免地無法維持巨大的增長萌芽，投資者也毫不留情。自年初以來，該股的價值已經下跌了75%，最近一次下跌是在令人失望的季度更新之後。  

Shopify錯過了頂線和底線。收入同比增長21.4%達到12億美元，低於分析師預測的12.5億美元。調整。每股0.20美元的每股收益低於0.65美元的普遍預期。  

該公司表示，與去年3月下旬/4月相比，2月開始的線下零售和旅遊早於預期的舉措損害了業務，而在較小程度上，創紀錄的通貨膨脹將消費者推向了折扣零售商的收支台。  

考慮到其他電子零售商在本財報季的表現，除了艱難的業績和宏觀逆風，Canaccord分析師大衛海因斯對令人鼓舞的業績並不感到驚訝。  

也就是說，交付解決方案業務Shopify同意在本季度以21億美元的價格收購交付者，這將使SHOP的履行團隊規模擴大一倍以上，這應該有助於其案例。  

這位五星級分析師表示：“雖然Deliverr在其第一年的財務業績會受到稀釋，但這裡的關鍵點是該業務是輕資產、技術驅動的，並且應該會顯著提高SHOP的執行能力其端到端的實現願景。”  

此外，從不偏不倚的角度來看，海因斯認為，鑑於大量拋售，“可能有機會以接近低谷的倍數參與該股。”  

“從長遠來看，有趣的是，隨著Shopify的履行量開始顯著擴大，投資者對估值的看法可能會如何演變，這應該很好地增加收入增長，但會稀釋毛利率，”Hynes解釋說。“我們可能距離這場比賽還有幾年的時間，但這是我們考慮的事情。  

雖然海因斯表示他對廉價的“類別領先資產”感興趣，但仍在等待“觸底”，但分析師仍持觀望態度，給予持有評級，目標價為515美元（從800美元下調）。儘管如此，目前的水平仍有51%的上漲空間。  

其他15名分析師加入海因斯的場外交易，另外15次買入和2次賣出，該股的共識評級為中等買入。就平均價格目標而言，前景更具決定性。該數字為691美元，這表明未來12個月的回報率可能達到103%。