最被看好十大港股：麦格里升中生制药(0177)至13.68港元

中金发布报告称，医药相关板块股价近期表现活跃，但今年医药板块的走势不会完全复制03年非典期间的走势，主因过去17年来医药产业已经发生了重大变化，医药板块的科技属性已经大大增强，随着医药改革的深化，相信该板块长远将持续受益。  

该行称，建议留意中生制药（01177）、石药集团（01093）、威高股份(10.28,0.08,0.78%)（01066）、百济神州(98.95,1.10,1.12%)（06160）及阿里健康(13.44,-0.22,-1.61%)（00241），均予“跑赢行业”评级。  

中金：维持中国移动(66.55,-0.30,-0.45%)（00941）“中性”评级目标价65港元  

中金发布报告称，预计中国移动（00941）去年收入同比微增0.2%至7386亿元人民币（下同），其中服务收入持平于6698亿元，EBITDA为2876亿元（可比口径EBITDA同比下降3%至2，673亿元），净利润同比下降12%至1036亿元，较市场预期低3%，主要由于收入增长停滞而运营费用上升。  

该行认为，随着4G市场接近饱和，去年中国移动新增移动用户数同比减少33.4%至2520万户，新增4G用户数同比减少28.2%至4540万户。考虑到市场竞争加剧进一步冲击运营商定价，估计中国移动去年移动ARPU同比下降4.9%，宽带ARPU仍处于低位。同时由于缺乏新的移动应用，数据流量增长也暂时面临瓶颈。随着4G市场开始转衰，预计放缓趋势将在今年持续。  

该行预计，今年中国移动将新建30万至35万个5G基站，资本支出将增长6%至1760亿元。而中国移动使用2.6Ghz频段进行5G部署，有助于缓解其资本支出压力。同时，公司计划优化其投资结构，减少对4G和有线网络的投入。该行预计，中国移动在5G部署阶段将保持温和的资本支出增长，避免资本支出大幅增加损害现金流和利润率。  

麦格里：重申中生制药（01177）“跑赢大市”评级上调至13.68港元  

麦格里发布报告称，将中生制药（01177）2020年的盈利预测上调2%，但将2019及2021年的预测分别下调3%、6%，目标价上调2.5%至13.68港元，重申其“跑赢大市”投资评级。  

该行称，因为工厂工人每年都会在农历新年期间放长假，而有部分工人而恢复工作并开始生产。另外，尽管销售人员无法到医院向医生推销药物，但公司大部分药物都已推出一段时间，因此无须再作介绍。在药品开发方面，由于临床医生及监管人员或要被安排处理较优先的工作，因此导致新药审批的进度延后数月。  

小摩：维持阿里健康（00241）“增持”评级目标价10.7港元  

小摩发布报告称，阿里健康（00241）日前公布向母公司阿里巴巴（09988）收购天猫药品销售平台，目标业务于截至去年3月底止年度产生总交易金额约95.75亿元人民币，交易总对价80.75亿元，相当于估值/平台总交易额约0.76倍。  

该行补充，对上述交易感正面，更称注入药物业务的时机佳，将有助阿里健康开拓内地网上处方药销售平台，更强化阿里健康作为阿里巴巴大健康旗舰平台的地位，相信短期内对阿里健康股价会有正面刺激作用。该行表示，维持其“增持”评级，目标价10.7港元。  

高盛：维持太古地产(24.25,0.00,0.00%)目标价26.9港元给予中性评级  

高盛发布报告称，将太古地产（01972）目标价维持26.9港元及“中性”投资评级。  

该行表示，太古地产香港三个零售店的租户销售均下降，而香港写字楼和内地零售继续保持弹性。其中，太古广场的租户销售增长势头进一步收缩17%。管理层较早发表，对太古广场购物中心的租户给予租金优惠，但这些优惠是逐步提供的，目前是在有限的时期内。管理层表示，租金优惠对公司的整体租金损益影响有限。  

交银国际(1.09,0.01,0.93%)：偏好销售执行力强的开发商首选龙光地产(13,0.44,3.50%)  

交银国际发布报告称，根据克而瑞（CRIC）的初步数据，今年1月份前10和前30家开发商的合同销售额分别同比下降11%。考虑到2020年春节时间与2019年不同，该行认为1月份销售表现仍略好于预期。  

该行称，偏好销售迅速和财务稳健的个股，另外，期待更多的货币政策和更多城市的边际政策放松。长远来看，该行仍然偏好销售执行力强、利润率高、财务稳健、估值较低的开发商，首选龙光地产（03380），并推荐世茂（00813），均予“买入”评级。  

第一上海(0.385,0.01,2.67%)：比亚迪(45.5,-1.50,-3.19%)电子(15.38,0.02,0.13%)维持买入评级目标价23港元  

第一上海发表研究报告指出，比亚迪电子2018年和2019年处于业绩谷底，但2019年Q3恢复进度明显，同时也创造了新产品线和事业部的机会，预计2020年二季度有望重新恢复到增长正轨。按照公司2020年19倍PE的水平，提升未来12个月目标价至23.0港元，维持“买入”评级。  

报告称，公司利润2020年预计迎来高速增长。公司历史上分别经历了两次业绩的高速增长，主要驱动力分别来自2/3G时代诺基亚/摩托罗拉的订单，和3/4G时代金属在手机上的大量应用。随着近年在产品线上的不断拓宽，组装业务将带动公司收入规模迅速扩张，公司预计在华为和苹果客户的收入贡献逐渐增大。金属/玻璃/塑胶结构件、陶瓷功能件、汽车电子、智能产品等多个赛道共同发力，成为公司利润增长的长期主要驱动力。  

大摩：维持金界控股(12.12,1.12,10.18%)增持评级目标价14港元  

大摩发布报告称，金界控股（03918）去年第四季的EBITDA及每股盈利均符合该行及市场预期。公司去年下半年的派息比率达80%，意味收益率6%，令市场感到惊喜。该行预期今年及之后的派息比率会持续有60%。  

该行表示，公司目前估值具有吸引力，预测市盈率11.3倍，预计今年的股息收益率为5%，维持公司“增持”投资评级，目标价为14港元。  

瑞银：碧桂园(10.58,0.30,2.92%)服务升至买入评级目标价升至33.8港元  

瑞银发布报告称，物管的第三方市场仍然是零散的，尤其是在低线城市。另外，大多数企业都专注于发展一、二线城市的物管市场，此细分市场的竞争情况相对较少。虽然碧桂园服务（06098）母公司的总建筑面积强劲已是市场所知，但认为公司在赢得低线城市的第三方合同上具有优势，因为有成本优势及品牌知名度等因素。  

该行表示，将公司的投资评级由原来的“中性”提高至“买入”，目标价由原来的31.4港元上调至33.8港元。  

该行称，管理层指出物管开支大致不变，因为清洁费用的提升大致被保安费用减少所抵销，另外间接的正面影响是物管企业的服务价值得到居民认可，这对于将来进一步上调收费及加入增值服务带来积极作用。  

野村：内地物管行业直接受政策支持首选雅生活服务(33.45,2.15,6.87%)  

野村发布报告称，上海、深圳及苏州等相继宣布对中小企业的扶持措施。该行预计将会有更多城市仿效，而中央政府或会升级政策，物管企业相信会在这些政策中受惠。  

该行称，假设在一个季度内从增值税及社保上节省50%开支，相信物管企业全年的盈利会增加6%。绿城服务（02869）及永升生活服务（01995）将会在2020财年有较大的盈利增长，预计是介于12至13%，因为它们有较高的经营杠杆。  

该行表示，对物管行业仍抱有正面的看法，这是基于其具防守性的特质、正面的政策环境以及积极的增长催化剂，故首选雅生活服务（03319）及永升生活服务(7.5,0.18,2.46%)，并预计所覆盖的物管企业在2020至2021年的每股盈利年复合增长率为33%。