為什麼Shopify(SHOP.US)股價下跌 15%？

Shopify（紐約證券交易所代碼：SHOP）的股價在 5 月 5 日下跌 14.91%，收於 413.09 美元，此前這家電子商務巨頭報告的第一季度業績差於預期，大大低於預期。Shopify 還宣布以 21 億美元收購 Deliverr。

投資者對公司更新的 2022 財年指引更加失望，這反映了上半年收入增長較低。

Q1小姐

0.20 美元的調整後收益大大低於分析師每股 1.00 美元的預期。此外，它大大低於去年同期報告的調整後每股收益 2.01 美元。

與此同時，收入同比增長 22% 至 12 億美元，但低於市場普遍預期的 16 億美元。收入增長反映訂閱解決方案收入增長 8% 至 3.448 億美元。

此外，商品交易總額 (GMV) 同比增長 16% 至 432 億美元。值得注意的是，這意味著兩年復合年增長率為 57%。

下調 2022 財年展望

根據當前的趨勢和預期，公司更新了 2022 財年的財務指引。

該公司預計，由於缺乏政府刺激措施以及 2021 年上半年由大流行引發的電子商務加速增長，該公司上半年的收入增長將較低，而 2022 年第四季度的收入增長將最高。

然而，在全球商家加入該平台的推動下，訂閱解決方案的收入增長預計將與 2021 年的水平相當。

收購交付者

在發布財報的同時，Shopify 宣布已同意以 21 億美元的現金加股票交易（80% 現金和 20% 股票）收購美國電子商務履行公司 Deliverr。

此次收購旨在跨渠道擴展獨立品牌的快速便捷履行，將 Shopify 的履行團隊規模擴大一倍以上，並擁有來自物流行業的優秀人才。

Shopify 的首席執行官評論說：“與 Deliverr 一起，Shopify Fulfillment Network 將為數百萬成長中的企業提供一個簡單、強大的物流平台，使他們能夠一次又一次地讓客戶滿意。”

管理評論

Shopify 的首席財務官 Amy Shapero 評論說：“我們相信，Deliverr 能夠簡化流程，並為商家提供可見性和控制權，從顯示跨渠道的交付承諾到完成交付，這將為我們的商家帶來巨大的好處。”

華爾街的看法

在業績慘淡之後，Stifel Nicolaus 分析師Scott Devitt將 Shopify 的目標價從 800 美元下調至 650 美元（57.35% 的上漲潛力），並重申買入評級。

下調價格目標是基於對宏觀環境不確定和整個集團整體需求趨勢疲軟導致 GMV 增長放緩的預期。

Devitt 表示，“Shopify 近期面臨許多不利因素，包括具有挑戰性的比較、缺乏刺激措施、持續的通貨膨脹以及消費者支出向旅遊和服務的新興轉變。”

華爾街社區對該股持謹慎樂觀的態度，基於 14 次買入、16 次持有和 1 次賣出，給予中等買入共識評級。Shopify的平均目標價為 835.75 美元，意味著當前水平有 102.3% 的上漲潛力。

底線

大流行期間，大多數電子商務參與者都獲得了世界在線移動的好處，並見證了超常增長。

在刺激措施和 COVID-19 封鎖的推動下，Shopify 在 2021 年第一季度實現了公司歷史上最高的收入增長。

隨著限制的放鬆和經濟的全面開放，經濟增長正在恢復到更加正常的水平。因此，隨著公司下調增長前景，投資者對該股的熱情正在慢慢消退。

同樣，Shopify 的股價也接近大流行前的水平，在過去六個月中下跌了 73%。