“賺錢大於學習”重創Chegg(CHGG.US)股票

學習和教育技術提供商Chegg(CHGG)在今天的交易時段陷入了一場災難。該公司在盤前交易中損失了39.2%，儘管它已經扭轉了部分損失。是什麼對Chegg造成瞭如此沉重的打擊，以至於在一天之內就花費了它近一半的價值？一個字：衰退。  

我不像以前那樣看好Chegg，但仍然看好。Chegg或許能夠通過營銷方面的一點轉變來克服這一點，但它能否在為時已晚之前完成這一轉變？  

Chegg在過去的12個月裡迅速走下坡路。這不是Chegg第一次在一個交易日內損失大部分市值。去年9月和10月出現了穩步下降，但2021年11月上旬對Chegg來說是一場噩夢，它尚未從中恢復過來。  

最新消息可能會激發人們重返輝煌——直到展望未來。Chegg發布了最新的收益報告，結果喜憂參半。該公司公佈的收益為每股0.32美元，而Zacks估計為每股0.25美元。  

然而，收入被證明是一個失誤。該公司公佈的收入為2.0224億美元，比Zacks的預測低0.36%。此外，該公司以經濟衰退、通貨膨脹等問題為由下調了全年預測。  

華爾街的看法  

轉向華爾街，Chegg的共識評級為“中等買入”。這是基於過去三個月分配的四次買入和九次持有。Chegg27美元的平均目標價意味著53.2%的上漲潛力。  

分析師的目標價從每股18美元的低點到每股45美元的高點不等。  

投資者情緒喜憂參半  

檢查Chegg周圍的投資者情緒會發現一個非常複雜的方案。在這一點上，每一個負面因素幾乎都有積極的發展。有些積極因素甚至有點消極，這取決於你如何看待它們。  

Chegg投資者情緒的一個主要優勢來自對沖基金。TipRanks13-FTracker顯示，對沖基金對Chegg的參與在一個季度內幾乎翻了一番，從大約380萬股增加到大約680萬股。  

然而，散戶投資者——至少是那些在TipRanks上持有投資組合的投資者——給出了更為負面的評價。在過去7天中，持有Chegg的TipRanks投資組合下跌了1.1%。在過去30天裡，Chegg的投資組合下跌了3.4%。  

與此同時，內幕交易跨越了界限。在過去的三個月裡，出現了積極的跡象，買入交易導致賣出交易10到5次。然而，在全年中，這一數字變得更接近：25筆買入交易到22筆賣出交易。  

最後，Chegg的股息歷史相對中立。具體來說，它沒有。儘管對許多投資者而言，這與其說是一件中性的事情，不如說是一件消極的事情；對許多投資者來說，根本沒有股息並不令人鼓舞。  

一條可能的前進道路  

從本質上講，Chegg正在削減其前景是因為一個合理的觀點。客戶可能會花費比他們正在學習的更多的時間和精力來嘗試找到工作。潛在的Chegg客戶可能會專注於“賺錢而不是學習”，因此會相應減少。值得注意的是，即使Chegg也認為這只是暫時的情況。  

更好的是，Jefferies的分析師BrentThill指出，Chegg可能能夠“……以最小的流失率將價格上漲傳遞給美國的潛艇，從而提供未來的增長催化劑。”  

這並不過分。然而，對於Chegg來說，可能扭轉局面的關鍵問題是，它能否更積極地指出有多少學習可以轉化為收入。兩者有內在聯繫；它們幾乎是同一個詞，被一個額外的輔音隔開。  

事實上，幾乎不可能得到一個沒有另一個。憑證對於產生收益至關重要。證書、學位、通過的課程——所有這些對於一個或另一個級別的收入都至關重要。  

Chegg越能專注於這一點——不要在沒有學習的情況下追求收入——它就越有可能在即將到來的整體經濟衰退中倖存下來。Chegg的擔心是對的；面對更少的可用工作，客戶削減開支可能意味著減少教育支出。  

可以說，客戶將與他們所擁有的東西交戰。儘管如此，如果Chegg能夠以其他方式說服客戶——也許通過委託研究等方式——它可能能夠將自己定位為經濟衰退的打擊者。  

結論性意見  

可以肯定的是，Chegg至少會受苦一段時間。即使有一個基於營銷的計劃，即使它有效，仍然需要時間來建立。研究不會在一夜之間結束。研究不是幾分鐘的工作。與此同時，Chegg的股票可能會受到打擊。  

然而，該公司的情緒還不錯。該公司的交易價格低於其最低目標價。這裡有很大的上行潛力，甚至有可能通過未來可能的衰退。  

Chegg客戶現在可能更專注於賺錢而不是學習。然而，如果Chegg能夠證明需要學習才能賺錢，它就會扭轉整個敘事對它有利的局面。這就是為什麼我仍然看漲——儘管比以前不那麼看漲了。