強勢美元大舉壓境！俄烏戰爭禁油恐慌加劇 黃金1895下方震蕩喘息、原油價格應聲破105走高

強勢美元大舉來襲，收刮黃金在避險風潮中所扮演的避風港利好。升息預期濃烈，再加上人民幣快速走貶，促使美元昂首壓制亞洲貨幣與歐元。俄烏戰爭下，禁止原油的恐慌加劇，黃金29日亞市早盤在1895美元下方震蕩喘息。德國愿意停止向俄羅斯采購石油，而歐盟禁運希望增加，原油價格應聲破105美元走高。

美國商務部公布第一季GDP季增年率為-1.4%，大幅低于預期的升1%，遠遜2021年第四季成長6.9%的表現，主因是貿易逆差擴大，但消費支出低于預期。美國總統拜登聲明指出，美國經濟萎縮受到技術因素影響，反映美國經濟受到新冠疫情復熾、通脹惡化與烏俄戰爭的干擾。

政經消息方面，俄羅斯暫停向波蘭和保加利亞輸送天然氣，歐洲能源危機升級，德國不再反對全面禁止進口俄羅斯原油的禁令，德國和希臘準備向波蘭和保加利亞輸送更多天然氣。

美國國會眾議院以417票同意、8票反對通過《烏克蘭重建資產扣押法》法案，敦促拜登政府出售俄羅斯寡頭因制裁而凍結的財產，并利用這些資金向烏克蘭提供額外的軍事和人道主義援助。

全球新冠疫情持續蔓延，美國約翰霍普金斯大學(Johns Hopkins University)數據指出，全球確診數已飆破5.12億例，死亡數突破623萬例。全球184個國家/地區接種超過115億劑疫苗。

外匯市場：

受新冠疫情、俄烏戰爭與央行政策分歧等因素齊力推動，美元指數28日延續漲勢，飆至近20年高位，日本央行(BOJ)堅守超鴿派立場，則使日元跌至2002年來最低，單日貶約2%，歐元受經濟增長擔憂拖累，續創5年新低。

CIBC Capital Markets北美外匯策略主管Bipan Rai認為，GDP數據所反映的不一定是經濟疲軟，而是因為進口激增導致貿易逆差急劇擴大的影響，撇除這種情況，潛在的消費和投資趨勢仍相當穩健。美元兌日元升1.84%至130.82日元，是2002年4月以來最低，單日漲幅一度超過2%，疲軟的日元也助推美元。Rai說，美元對日元的匯率走勢，主要受到美國和日本長期國債利差擴大所致。

日本央行周四繼續維持超寬松貨幣政策，強調以無限量購債來捍衛殖利率目標，促使日元跌破130的關鍵水平。然而考慮到外匯市場壓力越來越大，市場推測日銀可能稍微后退一步。日本財務省一位官員表示，他對日元近期的走勢感到憂心，日本將對貨幣市場采取適當措施。

歐元兌美元跌破1.05美元的心理關卡，貶0.54%至1.0498美元，是2017年以來最低，凸顯市場對俄羅斯切斷歐盟成員國的天然氣供應感到緊張。英鎊兌美元貶0.71%至1.2451美元，創2020年中以來最低。

美元兌新興市場貨幣匯率跳升，為新興市場帶來沉重壓力。美元兌智利披索升1.1%，美元兌南非蘭特升0.56%。

貴金屬市場：

美元強勢升值打壓各種大宗商品之際，黃金期貨28日仍奮力小幅上漲，但漲幅仍然有限，從周三觸及的兩個月低谷回升。OANDA資深市場分析師Edward Moya提到說：“美元因為美聯儲的升息預期而一路勁揚，使黃金持續受到打壓。”美元升值，代表海外買家買進美元計價的黃金等大宗商品變得更昂貴。

追蹤美元對六種主要貨幣走勢的美元指數在周四登上五年高點，日元疲軟是原因之一，因日本銀行周四矢言繼續無上限購債以控制收益率曲線，寬松的貨幣政策與美國大相逕庭。歐元欲振乏力也助長美元氣勢，歐元周四貶破1.05美元關卡，是5年來首見。

Moya解釋說：“美聯儲在接下來幾場政策會議的立場都將很激進，只差在是三場還是四場會議。”中國清零的防疫方針，加上俄羅斯以能源為武器、切斷波蘭和保加利亞的天然氣供應，使黃金吸引一些避險買盤。

世界黃金協會(WGC)周四公布，第一季黃金需求比2021年同期成長34%，流入黃金ETF的資金強勁。盡管金價第一季累計上漲8%，但全球不計柜買(OTC)活動的黃金需求仍增至1234噸，是2018年第四季以來最強，也高于五年均值1039噸。

原油市場：

據多家外媒報道，德國準備停止購買俄羅斯原油，為歐盟禁運鋪路，原油期貨價格28日應聲收漲。此外，因為美元飆升打壓大宗商品價格，同時投資者評估擔憂疫情沖擊中國經濟的情緒，導致石油交易震蕩。

《華爾街日報》援引政府官員消息，德國駐歐盟機構代表周四取消對全面禁運俄羅斯物資的反對，但前提是德國有足夠的時間尋找替代物資。歐洲最大經濟體德國一直是歐盟禁運俄羅斯物資的主要障礙，美國和英國此前已停止購買俄羅斯石油。

俄羅斯周二已切斷對波蘭和保加利亞的天然氣供應，稱這兩國拒絕遵循普京總統“以俄羅斯盧布付款”的要求。此舉引發市場擔憂俄羅斯可能也切斷對其他歐洲國家的供應，與此同時，據《華爾街日報》提到，俄羅斯財長Anton Siluanov周三表示，由于西方制裁，今年全國石油產量可能下降17%。

價格期貨集團分析師Phil Flynn表示：“全球正瘋狂爭奪能源供應，因為一如預期，俄羅斯正示意他們將把歐洲能源供應的主導地位當作武器。這種影響不僅在歐洲天然氣市場上感受到，甚至美國國內汽油等產品也受到影響，在柴油中表現得更為強烈。”

他繼續補充：“如果俄羅斯切斷天然氣供應，歐洲將必須趕快尋找替代來源，而柴油現在已經全球供應不足了。”由于擔憂北京疫情擴散導致廣泛封城，石油的上行空間有限。中國最大城市和商業中心上海的長期封鎖已不利原油，挫傷需求預期。

接著是美元，美元指數上升到5年高點，主要因著日本央行允諾無限量采購10年期固定利率公債，以捍衛國債收益率在0.25%的水平，造成日元大跌。歐元也持續承壓，5年來首次跌破1.05美元。

瑞穗證券能源期貨執行董事Robert Yawger表示：“最近幾天原油難以獲得牽引力，因為美元指數好像每天都在創多年新高。隨著美聯儲下周準備升息50個基點，且升息70個基點的可能性也上升，美元似乎不太可能停下創多年新高的腳步。”美元走強會使美元計價的大宗商品價格承壓，因為這對使用非美元貨幣的買家來說，機會成本更高。

能源資訊署(EIA)周四公布，上周美國天然氣庫存增加400億立方英尺。根據華爾街日報調查，經濟學家先前估計美國天然氣庫存增加380億立方英尺。