交銀國際：維持福萊特玻璃(06865)“買入”評級 目標價降24.6%至31.5港元

交銀國際發布研究報告稱，維持福萊特玻璃(06865)“買入”評級，下調2022-24年每股盈利預測1%-8%，目標價由41.8港元下調24.6%至31.5港元。首季度實現收入35.09億元人民幣(下同)，同比增71%，按季增47.7%，實現歸母凈利潤4.37億元，同比下降47.9%，按季增長8.3%，符合預期。

報告提到，由于光伏玻璃價格大跌和純堿等原材料價格大漲，凈利潤率同比降28.3個百分點至12.4%，為2019年第二季度以來新低。該行預計第二季凈利潤率將大幅回升，2026年底前擬新建光伏玻璃產能高達23.4萬噸，遠超預期。盡管目前政府對擬新建項目的審批態度尚未明確放松，但認為長期產能過剩風險已加劇。