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2 隻股息收益率至少為 7% 的“強力買入”股息股票

研究報告 2022-04-26 9:36:45 78

在當前的市場條件下，有一點很清楚：這是一個過渡時期。在過去的四個月裡，股市已經從我們在 2021 年看到的牛市轉變為更加動蕩的局勢。市場在 3 月跌至修正區域，在 4 月反彈，現在又開始下跌。

其結果之一是隨著股市下跌，債券收益率上升。隨著美聯儲開始新一輪加息，這有望提高收益率。

摩根士丹利首席歐洲股票策略師格雷厄姆·塞克（Graham Secker）在權衡當前的市場狀況時指出，“有一個合理的論點是，在此舉之前，股票估值已經下降，而實際收益率的上升只是將這兩個系列重新耦合在一起。因此，如果實際收益率從這裡走高，股市將需要進一步下跌。”

Secker 的前景，如果從表面上看，清楚地表明投資者將需要採取防禦措施來保護他們的投資組合。任何一個農民都會告訴你，在馬逃跑後關上穀倉的門是沒有意義的，牲畜也是如此。支撐投資組合的最佳時機是在最壞的情況變得明顯之前。

OneMain Holdings (OMF)

我們將從 OneMain 開始，這是一家有特色的金融服務公司。OneMain 專注於低端零售客戶群，提供負擔得起的貸款、消費金融和保險產品。由於較高的風險因素和較低的信用評分，這一客戶群不一定有資格獲得大型銀行公司的信用服務。然而，OneMain 認為這是一個有利可圖的潛在市場。

該公司的收入流往往表明 OneMain 對客戶群的評估是正確的。過去兩年，季度收入一直居高不下，介於 12 億美元至 12.8 億美元之間。上一個報告的季度，即 21 年第四季度，處於該範圍的頂部，同比增長 5%。季度每股收益為 2.38 美元，低於去年同期的 2.77 美元。從積極的方面來看，每股收益略高於 2.35 美元的預期，這標誌著連續第 7 個季度盈利超過預期。

對於 2021 年全年，OneMain 報告的每股收益為 9.87 美元，比 2020 年全年報告的每股 5.41 美元大幅增長。

總體而言，管理層對第四季度的收益感到滿意，並通過增加 36% 的季度普通股股息來表達這種信心。這筆款項提高到每股 95 美分，並於今年 2 月支付。年化支付 3.80 美元，OneMain 的股息收益率為 8%。

在富國銀行的報導中，五星級分析師邁克爾凱伊指出，經濟衰退的擔憂最近給 OneMain 的股價帶來壓力，但指出美國消費者（OneMain 的主要客戶群）的相對穩健的地位是對該股持樂觀態度的原因。

“由於通脹/能源價格上漲加劇了對經濟衰退的擔憂，OneMain 股票（以及消費金融部門）一直疲軟。雖然這肯定會導緻美國經濟面臨下行風險，但我們相信我們將避免陷入衰退。我們認為美國消費者的背景仍然穩固，部分原因是就業形勢強勁。因此，我們認為衰退風險最終會消退，我們將當前股價視為買入機會，”凱伊認為。

根據這一評論，Kaye 將 OMF 股票評級為增持（即買入），目標價為 70 美元，表明未來一年有約 41% 的上漲空間。

雖然樂觀，但 Kaye 對 OneMain 的看法肯定不是一個異常值——該股票具有一致的強力買入共識評級，得到 6 份正面分析師評論的支持。該股定價為 46.09 美元，其 66.33 美元的平均目標價意味著來年上漲 44%。

Enterprise Products Partners (EPD)

我們要看的第二隻股票是一家中游能源公司。與金融部門一樣，能源部門長期以來以提供高股息而聞名。Enterprise Products Partners 通過收集、運輸、儲存、加工和出口碳氫化合物產品（包括原油、精煉石油、天然氣和天然氣液體）的業務來支持自己的紅利。過去一年多能源板塊的高價支撐了企業的股價；在標準普爾 500 指數今年迄今下跌 12.5% 的情況下，EPD 股票同期上漲了 20%。

Enterprise 最近開始增加其資產網絡，並於 1 月宣布已達成協議收購 Navitas Midstream。此舉為 Enterprise 的網絡帶來了超過 1,700 英里的管道和每天超過 10 億立方英尺的天然氣處理能力。這筆交易花費了 Enterprise 32.5 億美元的現金，並於 2 月完成。

該公司的收入一直在持續增長，自 2020 年第二季度觸底以來連續 5 次增長。報告的最後一個季度是 21 年第四季度，其中收入為 116.5 億美元，同比增長 65%。季度每股收益為 47 美分，低於 54 美分的預期，但同比增長了三倍多。對於 2021 年全年，Enterprise 報告的淨收入為 46 億美元，每股收益為 2.10 美元。這些全年業績比 2020 年的數據顯著上升，淨收入增長 21%，全年每股收益增長 22%。

股息投資者特別感興趣的是，Enterprise 2021 年的自由現金流從 27 億美元同比增長至 63 億美元。這是支持股息的指標，本月早些時候，Enterprise 宣布其下一次普通股股息支付為 46.5 美分，將於 5 月 12 日支付。這筆支付的年化收益率為 1.86 美元，收益率為 7%。企業有 13 年的悠久歷史，其普通股股息支付增長放緩。

Raymond James 的 5 星級分析師賈斯汀·詹金斯 (Justin Jenkins) 看好 Enterprise，他寫道：“EPD 將資產整合、資產負債表實力和投資回報率記錄的獨特組合保持在同類最佳。此外，在最近的 Navitas 交易背景下，上述業績記錄比以往任何時候都更加重要。從波動與復甦的角度來看，我們認為 EPD 可以說是處於中游的最佳位置——並且回購仍然是 2022 年+的上行槓桿。與此同時，環保署仍以約 7% 的誘人收益率交易，歷史折現約 9.5 倍 2023 年 EV/EBITDA（約 11.5 倍 5 年平均值）。”

“憑藉健康的前景和令人信服的切入點，”詹金斯將 EPD 評為“強力買入”，目標價為 30 美元。如果分析師的論文在未來幾個月內發揮作用，股價可能會升值約 17%。

華爾街在這裡與多頭達成廣泛共識，最近的股票評論中以 7 比 2 的比例證明了這一點，支持買入而非持有，並支持強烈的買入共識評級。該股目前的售價為 25.70 美元，而 30.13 美元的平均目標實際上與 Jenkins 的目標相同。