星巴克(SBUX.US)能否提供可觀的回報？

星巴克（納斯達克股票代碼：SBUX）的股票已經冷了。包括 COVID 擔憂、通貨膨脹、勞動力市場緊張、中國的挑戰、領導層換屆以及當前的工會運動在內的多種因素共同打壓了星巴克的股票，該股今年已下跌超過 33%，交易價格接近52週低點。

為了穩住局面，星巴克求助於創始人兼兩任首席執行官 霍華德·舒爾茨 ( Howard Schultz )，後者重新掌舵擔任臨時首席執行官。

回國後不久，舒爾茨暫停了公司的股票回購計劃。舒爾茨不打算回購股票，而是計劃對商店和人員進行更多投資，以扭轉公司局面並提高利益相關者的價值。 

怎麼辦？

舒爾茨暫停股票回購的決定並沒有受到投資者的歡迎。幾位分析師下調了他們的盈利預測，而自舒爾茨於 4 月 4 日重新擔任首席執行官以來，SBUX 的股價已下跌超過 14%。 

鑑於最近的事態發展，Wedbush 分析師 Nick Setyan將 SBUX 股票評級下調至持有。Setyan 認為，由於“回購的終止，以及管理層發出的信號表明有意義的增量投資可能即將到來”，SBUX 關於在 2023 年恢復兩位數每股收益增長的指導現在面臨風險。

鑑於最近的修正，Setyan 認為負面因素已計入 SBUX 股票。然而，他認為缺乏可能推高 SBUX 股票的催化劑。他更願意保持觀望，直到舒爾茨“完成繪製”SBUX 的新增長路線。 

與 Setyan 不同，Jefferies 分析師 安迪·巴里什（Andy Barish  ）將近期 SBUX 股票的回調視為買入機會。然而，他承認股票回購計劃的暫停和增量投資在短期內造成了不確定性，並可能導致每股收益小幅下降。 

BTIG 分析師 彼得·薩利赫（Peter Saleh ）回應了類似的擔憂， 下調了 22/23 財年的每股收益預期。然而，他仍然是 SBUX 股票的買家。此外，薩利赫在評論工會化的不確定性時表示，風險是“名義上的”。

薩利赫說：“鑑於星巴克員工（今年夏天）的行業領先的平均每小時收入為 17 美元，除了醫療福利、學費報銷、帶薪休假之外，我們不確定工會努力尋求什麼樣的具體解決方案達到。”

底線

增長和工資增量投資帶來的近期不利因素和收益壓力可能會限制短期內的上行空間。然而，經濟復甦和星巴克的投資可能會推動長期增長。 

華爾街分析師對 SBUX 股票持謹慎樂觀態度。它已收到 11 條買入和 11 條持有的建議，以獲得中等買入共識評級。與此同時，星巴克 108.64 美元的平均目標價意味著較當前水平有 39.4% 的上漲潛力。