沃爾瑪(WMT.US)：在通貨膨脹中蓬勃發展

長期零售巨頭沃爾瑪(WMT)的股價最近突破了158美元的歷史新高，並且每股發生了變化。在強勁的季度帶動下，該季度有效地應對了全球供應鏈挑戰，沃爾瑪的股票似乎終於準備好將這個市場的其餘部分拋在後面。我仍然看好WMT股票。  

通貨膨脹和供應鏈問題是眾多公司的主要擔憂。一些公司，比如Netflix(NFLX)，可能沒有投資者最初預期的那麼大的定價能力，這主要是由於競爭力量和消費者不願意為同樣的東西支付更多費用。  

通貨膨脹：不要高估公司的定價能力  

的確，通貨膨脹已經到來，但工資還沒有趕上物價上漲的迅猛步伐。為什麼許多人可能更傾向於取消他們的Netflix訂閱以抵抗通貨膨脹對個人每月預算的破壞性影響，這並不神秘。  

隨著視頻流媒體領域的所有競爭對手不斷湧現，在最近一個季度看到大量Netflix訂閱取消應該不足為奇。隨著這樣的價格上漲和密碼打擊以防止“免費加載者”，Netflix可能會在其訂戶繼續前進時面臨進一步的痛苦。  

在之前的文章中，我注意到Netflix高估其定價能力的可能性，即使在更廣泛的通脹情況下也是如此。隨著密碼打擊的實施，許多付費用戶可能會選擇完全放棄Netflix，因為訂閱的內在價值在於以公佈的價格招待更多的個人。  

毫無疑問，Netflix正處於一個競爭激烈的領域，並且正在失去其主導地位。隨著主導地位的喪失，定價權也隨之喪失。最終，在最近的通脹飆升中，Netflix可能會成為輸家，因為訂戶一聽到價格上漲的氣味就會逃離。  

另一方面，沃爾瑪一直是這種通脹環境中的贏家之一。  

沃爾瑪在通貨膨脹中彎曲肌肉  

是的，零售業具有競爭力，但很少有零售商能夠提供與零售業巨頭相匹配的價值主張。此外，沃爾瑪可以吸收通貨膨脹的一些影響，吸引其他無法承受更高價格衝擊的零售商的顧客。  

現在，沃爾瑪仍在合理地提高價格。當客戶注意到商品價格上漲時，它只是更好地減輕了客戶的痛苦。  

就目前而言，沃爾瑪似乎可以很好地通過其可觀的購買力帶來的額外儲蓄。客戶肯定會欣賞它，在美聯儲將通貨膨脹率降至更易於管理的水平後，沃爾瑪可能會繼續感受到提振。  

隨著通脹過去，鑑於加息對經濟增長的冷卻效應，接下來可能會出現經濟放緩。作為防禦性主食，如果我們陷入衰退，沃爾瑪有能力繼續表現相對較好。  

價格上漲還是銷售增長？為什麼不兩者兼而有之？  

就定價能力而言，沃爾瑪看起來比Netflix擁有更多。儘管如此，沃爾瑪並不急於提價，即使這樣的提價不會讓顧客爭先恐後地奔向競爭對手。這樣的舉動是謹慎的，可以讓沃爾瑪在競爭激烈的市場環境中繼續獲得份額。  

也許Netflix可以從沃爾瑪的經理那裡得到一些建議。即使您擁有定價權，您也不需要一次全部行使它來支持近期的財務業績，特別是如果您在競爭激烈的市場（如視頻流點播零售）中運營。  

隨著越來越多的消費者湧向沃爾瑪以避免食品和其他產品價格上漲，尋找更多的人來考慮沃爾瑪+會員提供的便利和增值服務。  

該服務可能會經歷重大增長，而且隨著消費者在每週的雜貨運輸中加倍採取省錢措施，這種增長可能會非常具有粘性。  

華爾街的看法  

轉向華爾街，WMT股票作為溫和買入進入。在23個分析師評級中，有17個買入建議和6個持有建議。  

沃爾瑪的平均目標價為164.86美元，意味著4.6%的上漲潛力。分析師目標價從每股136.00美元的低點到每股185.00美元的高點不等。  

沃爾瑪股票的底線  

對於一些在通脹時期高估定價能力的公司而言，沃爾瑪在應對壓力方面做得非常出色。  

結果不言自明，第四季度公佈了可靠的數字。第四季度的韌性和實力是未來事情的有希望的跡象。  

因此，無論是通脹、滯脹、衰退還是經濟繁榮，沃爾瑪似乎都準備好比大多數其他公司做得更好。