尋求至少 8% 的股息收益率？富國銀行建議購買 2 股股息股票

在 2020 年末和 2021 年的長期牛市之後，市場顯然正在降溫，因此有很多關於可怕的“R”字的討論。難怪人們都在談論回到 70 年代後期，以及卡特時代的經濟萎靡。

但我們是否過於悲觀了？報導富國銀行的市場情況，高級股票分析師克里斯哈維認為如此。他以一種不那麼悲觀的觀點總結了這一預測，事實上，他持謹慎的樂觀態度：“儘管每天都有人用擴音器呼籲經濟衰退，但我們預計未來 12 個月不會出現衰退。相反，滯脹（高通脹/增長放緩）可能會佔上風，主張穩定的種植者和低成交量的庫存。”

哈維用一些應該鼓勵投資者的具體數據引用來支持這一觀點，他說：“我們預計消費者不會萎靡不振，因為申請失業救濟人數處於 1968 年以來的最低水平，而截至 21 年 12 月 31 日的美國家庭淨資產為創歷史新高 150 噸（10 年復合年增長率：8.4%）。這表明衰退風險比事實更令人恐懼……”

儘管如此，我們仍不能低估持續的通脹和股市波動，也不能完全低估衰退的可能性；在所有這些機會中，包括高收益股息支付者在內的強有力的防禦立場將為投資者提供急需的投資組合保護。

Crescent Capital BDC (CCAP)

我們將從 Crescent Capital 開始，這是一家專注於私營中型市場公司的業務發展公司 (BDC)。Crescent 發起並投資於其目標市場的債務和股權，並建立了一個總管理資產約 280 億美元的投資組合。

談到公司的收入和利潤，我們發現 Crescent 在 21 年第四季度的總投資收入為 2410 萬美元，上一季度報告。這幾乎是 2020 年第四季度報告的 660 萬美元的 4 倍。最終，該公司報告的每股收益為 42 美分，略高於預期的 41 美分，但低於去年同期報告的 47 美分。截至 2021 年底，Crescent 報告手頭有 2350 萬美元的流動資產，以及 1.97 億美元的未提取信貸額度。

對這裡的投資者來說，一個明顯的吸引力是 Crescent 的高股息。最近一次普通股支付是在 4 月 15 日支付的，價格為 41 美分；這年化為 1.64 美元，收益率為 9.2%。該收益率比標準普爾上市公司的平均股息收益率高出 4 倍多。作為對股息投資者的額外激勵，Crescent 計劃在今年 6 月和 9 月支付每股 5 美分的特別股息。

分析師 Finian O'Shea 在評估 Wells Fargo 的 CCAP 股票時認為，該公司的潛力源自其在金融領域的特殊利基市場。

“CCAP 主要起源於中低端市場，我們認為與更大的市場交易相比，在這些市場中，原始交易仍然存在一定的溢價，與銀團或輕度銀團市場相比，這些交易可能更廣泛地購物。我們認為私人信貸領域的這個角落提供了在職福利，其中貸方可以通過提供附加和延遲提取的定期貸款來購買和建立 PE 支持的公司，從而在邊際上提取經濟利益，”O'Shea 認為。

這些評論有助於支持分析師對該股的增持（即買入）評級，而他 19.50 美元的目標價意味著該股在一年內的上漲潛力約為 10%。根據目前的股息收益率和預期的價格升值，該股票的潛在總回報率約為 19%。

富國銀行的觀點是最近對 CCAP 股票的三份分析師評論之一，所有評論都是積極的，給予該股強烈的買入共識評級。CCAP 目前的交易價格為 17.79 美元，20 美元的平均目標價意味著約 12% 的上漲潛力。

Barings BDC, Inc. (BBDC)

我們要看的第二支股息股票是另一家 BDC 公司霸菱。Barings BDC 是規模更大的 Barings LLC 資產管理公司的一部分，後者是一家總資產管理規模超過 3900 億美元的金融巨頭。Barings BDC 佔據較小的利基市場之一，為中型市場公司提供信貸和股權投資，並利用其更大的 Barings LLC 母公司的支持來支持其投資組合。Barings BDC 的投資組合目前的公允價值為 18 億美元。

根據上一季度發布的數據，21 年第 4 季度，霸菱 BBDC 的投資組合價值包括第 4 季度新增的 54 項投資，總計 4.895 億美元。該投資組合為霸菱 BDC 帶來了 3660 萬美元的總投資收益，每股淨投資收益為 23 美分。第四季度的收入是去年同期總額 1780 萬美元的兩倍多，而 23 美分的每股收益比 20 年第四季度的 19 美分增長了 4 美分，即 21%。

對於股息投資者來說，這家公司最近的支付歷史具有明顯的吸引力：霸菱 BDC 在過去 12 個季度中已將其季度普通股股息支付提高了 9 次。該公司目前的股息支付為每股普通股 23 美分，年化為 92 美分，收益率高達 8.6%。

投資者感興趣的另一個舉措是，BBDC 一直在通過收購擴大其業務範圍。在最近的一次合併中，該公司與 Sierra Income Corporation 合併，形成了一個管理資產超過 27 億美元的合併實體。合併是一項全股票交易，於 2 月底完成，導致霸菱 BDC 股東擁有合併後公司的 58.75 股。

O'Shea 涵蓋了富國銀行的股票，強調了推動他看漲股票的關鍵點。

“我們認為 BBDC 提供了一個有趣的風險調整收益率，基於幾個下行緩解因素——信貸支持協議和總回報回顧——只有其行業最佳的每年 8.25% 的門檻率才能得到增強……鑑於低門檻的增加至 8.25%，並且由於將 Sierra CSA 添加到資產負債表中，22 年第一季度的資產淨值可能會有所改善，我們認為朝著 0.24 美元的季度股息邁進的道路相對平穩，”O'Shea 寫道。

為此，O'Shea 將 BBDC 評級為增持（即買入）以及 13 美元的目標價。這個數字意味著比當前水平有約 22% 的上漲空間。

華爾街分析師團隊同意富國銀行的觀點；BBDC 基於 3 條正面評價獲得一致的強力買入共識評級。展望未來，12.50 美元的平均目標價預計較 10.64 美元的股價上漲約 17%。