摩根大通：這三隻股票可能飆升至少 40%

近期影響市場的主要頭條新聞可分為三大類：美國通脹率仍然居高不下且沒有放緩跡象，地緣政治問題，主要是烏克蘭戰爭，以及中國的 COVID 封鎖。這些正在拉動各種，有時甚至是相互矛盾的方向，並可能導致令人困惑的投資情況。

觀察投資巨頭摩根大通的市場狀況，全球市場策略師 Marko Kolanovic 認為，投資者應將其投資組合重心放在股票上。

“我們保留風險偏好的觀點，並繼續推荐股票中的 OWs [即買入頭寸]……在烏克蘭戰爭之前，隨著我們從 Omicron 浪潮中重新開始並看到釋放出消費者和企業需求上升。儘管過去一個月增長前景已被下調，但這種推動力在很大程度上仍然存在，我們仍然看到強勁的勞動力市場、清淡的投資者倉位、健康的消費者和企業資產負債表、中國的寬鬆政策以及一些國家的財政支持來抵消支持高能源價格的一部分拖累，”科拉諾維奇認為。

Silvergate Capital (SI)

我們將從 Silvergate 開始，這是一家總部位於加州的商業銀行，專注於數字貨幣領域。Silvergate 為各種商業客戶提供服務，包括機構投資者、金融科技軟件公司和數字貨幣交易所。在從事銀行業 25 年後，該公司於 2013 年開始轉向其數字業務，隨著數字貨幣的增長，Silvergate 也在增長。該銀行目前擁有超過 1,300 名客戶，並且在過去 20 年中一直盈利。

這家中型銀行將在下週報告其 22 年第一季度的收益，但我們可以通過回顧第四季度和 2021 年來了解它的情況。該銀行的每股淨收入為 66 美分，低於上一季度的 88 美分，但比 2020 年第四季度增長 40%。Silvergate 的資產基礎強勁，從 2020 年底的 55 億美元增長到 2021 年底的 160 億美元，該銀行的數字貨幣客戶平均存款環比增長 18%，達到 133 億美元。

多頭中有摩根大通的 Steven Alexopoulos，他指出 Silvergate 特別適合隨著市場條件的變化而蓬勃發展。

“所有人都在關注美聯儲的 QT 和利率前景，由於期貨市場暗示到 2023 年底將加息 10 次，資產敏感性是當今銀行投資者關注的關鍵標準之一。對於希望增加對資產敏感銀行的敞口的投資者，我們認為他們無需再看銀門，因為該公司是美國對資產最敏感的銀行。Silvergate 高度依賴於短期利率上升，其淨利息收入預計將增加 60%，以應對 100 個基點以上的平行利率衝擊，”Alexopoulos 解釋說。

Sprinklr (CXM)

我們正在關注的下一個 JPM 選擇是 Sprinklr，這是一家體驗管理公司，它為企業客戶提供一個 SaaS 平台，通過支持 AI 的引擎來統一電子通信——語音呼叫和消息傳遞、電子郵件和實時聊天。該公司是一家科技獨角獸，在去年 6 月首次公開募股前估值約為 27 億美元。儘管該股自首次公開募股以來下跌了 22%，但該公司的市值仍為 35.3 億美元。

Sprinklr 作為一個公共實體報告了 3 次收益，並且查看結果顯示了積極的趨勢線。在截至 1 月 31 日的第 422 財季，公司總收入為 1.36 億美元，同比增長 30%，連續第二個季度實現營收環比增長。自首次公開募股以來，每股收益也一直在上升。在非公認會計原則的基礎上，它在 22 財年第二季度錄得每股虧損 9 美分，但在本季度中每股虧損 5 美分。

展望未來，Sprinklr 預計 23 財年第一季度的總收入將達到 1.4 億美元至 1.42 億美元，中點環比增長 3.6%。該公司預計訂閱收入的增長將推動這一結果，訂閱收入將達到 1.23 億美元至 1.25 億美元。公司預計 2023 財年全年收入在 6.07 億美元至 6.15 億美元之間；在中點，這將比 '22 財年增長 24%，而後者本身的收入比 '21 財年增長了 27%。

五星級分析師馬克·墨菲為摩根大通報導 Sprinklr 股票時寫道：“我們仍然對該公司正在進行的產品創新感到鼓舞，並相信進入 23 財年的健康管道為公司和股票創造了一個有吸引力的背景，尤其是在當前估值水平低迷的情況下……我們仍然相信 Sprinklr 處於有利地位，可以利用對客戶體驗的更高投資率作為競爭差異化的來源，並相信公司不斷發展的、複雜的平台的強勁增長跑道呈現出具有吸引力的長期風險回報動態。 ”

Cara Therapeutics (CARA)

我們很少考慮我們的皮膚，但皮膚是人體最大的器官，而瘙癢可能是下面有問題的症狀。Cara Therapeutics 是一家處於臨床後期、處於商業階段的生物製藥公司，其單一產品 - difelikefalin，商品名為 KORSUVA - 開髮用於治療瘙癢症，即皮膚瘙癢的花哨名稱。

作為一種注射療法，KORSUVA 去年獲得 FDA 批准，用於治療與慢性腎病相關的皮膚瘙癢，目前正在接受血液透析治療的成年人。該公司本月將與其商業夥伴 Vifor 合作推出 KORSUVA。合作夥伴已經召集了營銷和銷售代表，Cara 報告說，已經製造了足夠的 KORSUVA 庫存，並存放在等待分銷訂單的倉庫中。

除上述獲批申請外，KORSUVA 正在進行 2 期和 3 期臨床試驗，用於口服治療慢性腎病（CKD）、慢性肝病（CLD）、特應性皮炎（AD）和感覺異常痛引起的皮膚瘙癢（ NP）。CKD 和 AD 適應症的 3 期試驗定於 1H22 開始。

由於 Vifor 的合作費，Cara 在 2020 年第四季度獲得了意外收入。從那以後，該公司的收入很少，儘管它預計隨著 KORSUVA 的推出而改變。截至 2021 年 12 月，Cara 手頭有 2.368 億美元現金，用於為其運營提供資金。

摩根大通的 Jessica Fye 報導了這種進入商業領域的生物製藥，她對所見所聞印象深刻。

“我們認為 Korsuva 注射液在 2030 年 WW 的銷售額可能超過 700 美元，我們認為這為股票的估值提供了支撐。事實上，在目前的水平上，我們看到 CARA 股票反映了 Korsuva 注射劑僅在血液透析患者中的風險調整後的商業潛力，而近期臨床讀數涉及口服 Korsuva 的負面影響有限，”Fye 指出。

“隨著股價從 11 月的高點下跌 [25%]，但我們對 Korsuva Injection 推出的看法沒有根本性變化，也沒有從即將到來的口頭報告中獲得成功的機會，並考慮到相對強勁的資產負債表，我們認為風險更大/獎勵在當前水平，”分析師補充道。