Netflix(NFLX.US)：看漲的 3 個原因

我看好 Netflix ( NFLX )，因為它在最近一次股價回調後具有強大的競爭定位、增長勢頭和機會主義估值。

Netflix 是一種視頻流媒體服務，在全球擁有廣泛的影響力。該公司流式傳輸其內部製作的內容以及第三方製作的內容。本文將討論看好 NFLX 股票的三個原因，同時概述持有該股票所涉及的一些風險。

強大的競爭優勢

NFLX 享有多項競爭優勢，這些優勢在過去推動了其強勁增長，並且應該能夠使其在未來幾年繼續增長，儘管流媒體領域的競爭迅速加劇。

NFLX 是美國最大的在線流媒體業務，也享有先發優勢，使其能夠建立龐大而忠誠的用戶網絡。它利用其強大的內容庫和在美國的規模在國際上發展壯大，目前在全球擁有約 2.23 億用戶群。

這種規模和多年的經驗也為 NFLX 提供了數據優勢，它正在應用機器學習模型，以進一步提高其內容創建、營銷和客戶保留能力，從而最大限度地提高增長和盈利能力。

最後但並非最不重要的一點是，其規模和數據優勢使其能夠在不消耗過多利潤的情況下大力投資於新內容創作。這是其競爭對手將面臨挑戰的能力。

強勁的增長勢頭

看好 NFLX 股票的另一個原因是其強勁的增長勢頭似乎有望在可預見的未來繼續下去。雖然近期增長似乎令人失望地緩慢（該公司僅預計 2022 年第一季度新增 250 萬用戶，而去年同期為 400 萬），但它在 2021 年第四季度新增了 830 萬淨新用戶，並且全球用戶增長2021 年增長 9%。

金融增長也依然強勁。2021 年收入增長了 18.8%，而 EBITDA 增長了 33%，正常化每股收益飆升了 84.9%。在接下來的五年中，分析師預計正常化每股收益增長將保持強勁，複合年增長率為 22.2%。

鑑於 NFLX 的競爭優勢和積極投資數據分析技術和內容創建的意願，隨著它從大部分飽和的北美市場進入印度等國際市場，這一增長率應該是可以實現的。

機會估值

看好 NFLX 股票的第三個原因是它目前的交易估值是機會主義的。與 23.12 的歷史相比，其 EV/EBITDA 比率相對於其五年平均水平 46.85 倍而言是便宜的。

此外，其市盈率為 31.91，而五年平均值為 77.34 倍。

根據華爾街分析師的說法，根據過去三個月的 18 個買入評級、15 個持有評級和兩個賣出評級，NFLX 獲得了中等買入分析師共識。此外，分析師Netflix 的平均目標價為 514.14 美元，上行潛力為 48%。

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總結和結論

NFLX 是一家領先的全球視頻流媒體公司，擁有令人印象深刻的增長和股東總回報記錄。展望未來，由於其競爭地位依然強勁，其增長勢頭強勁且預計將保持強勁，並且在近期股價回落後估值看起來是機會性的，因此前景依然樂觀。

也就是說，投資者在這裡購買股票之前應該記住一些風險。首先，鑑於其核心北美市場已基本飽和，NFLX 不得不越來越依賴於在新的國際市場的滲透和取勝。鑑於 NFLX 必須跨越文化和語言界限才能贏得業務，這可能具有挑戰性。

其次，流媒體領域的競爭正在顯著升溫，迪士尼和亞馬遜等競爭對手已經牢牢地加入其中。因此，NFLX 的競爭優勢可能會面臨越來越大的風險，公司將需要繼續積極投資於新內容的創作和改善客戶體驗，同時將訂閱費保持在合理水平。這反過來又會給利潤率帶來壓力。

第三，雖然其客戶數據庫為其提供了優勢，但 NFLX 仍有可能無法成功地利用新內容進行創新，從而失去客戶興趣，並將市場份額拱手讓給可能更成功地創造有吸引力的新內容的競爭對手。

第四，儘管相對於其歷史和分析師的目標價，該股的定價看起來很有吸引力，但估值倍數仍然相當高。隨著利率上升和增長理論的風險，如果 NFLX 對未來的增長預測感到失望，股東可能會看到令人失望的總回報向前發展。