瑞银：升旺旺(00151)目标价至5.07港元 维持“沽售”评级

瑞银发表研究报告，维持中国旺旺(00151)“沽售”评级，认为旺旺(00151)估值过高，其盈利能力及回报不可持续，主要是因为乳制品及零食业务的竞争，抵消了潜在增值税削减所带来的利润提振。另外，旗下“旺仔牛奶”的加价或导致出现销量倒退。

该行表示，由于看到成本压力有所缓和以及削减增值税等因素，将旺旺2019至2021财年(截至各年3月底止)每股盈测上调介于6%至10%，2019至2021财年的盈利年复合增长率预计为4%，较蒙牛(02319)及伊利的25%及17%为低，此预测也低过市场预期。目标价由原来的4.7港元上调至5.07港元。