根据黄金形态通APP报道，北京时间2026年3月9日，南向资金全天净买入额达到372.13亿港元，大幅刷新港股通开通以来单日净买入历史纪录。其中港股通（沪）净买入260.64亿港元，港股通（深）净买入111.49亿港元。尽管南向资金火力全开，但港股主要指数仍未能扭转跌势，恒生指数收跌1.35%，恒生科技指数微跌0.12%，大市成交额高达3923.3亿港元。市场呈现“资金天量流入、指数高位震荡回落”的典型特征，能源设备与服务、建筑产品板块逆势领涨，而地面运输、客运航空等板块领跌，个股分化极为明显。

导读目录

• 南向资金创纪录流入核心数据

• 港股今日收盘与板块个股表现

• 南向天量买入但指数下跌的原因分析

• 今日领涨领跌个股与热点解读

• 短期港股走势与南向资金展望

南向资金创纪录流入核心数据

3月9日南向资金净买入372.13亿港元，创港股通历史单日新高，远超此前峰值。具体拆分如下：

• 港股通（沪）：净买入260.64亿港元

• 港股通（深）：净买入111.49亿港元

• 当日恒指成交额：3923.3亿港元（近一年高位）

这一规模的净流入反映内地机构与个人投资者对港股当前低估值、政策红利预期以及补涨空间的高度共识，成为支撑港股底部的最强力量。

港股今日收盘与板块个股表现

恒生指数早盘低开后一度震荡上行，跌幅一度缩窄至0.5%以内，但尾盘再度承压，最终收跌1.35%。恒生科技指数相对抗跌，仅下跌0.12%。板块分化显著：

• 领涨板块：能源设备与服务、建筑产品、部分公用事业与基建链

• 领跌板块：地面运输、客运航空公司、部分消费与地产后周期

市场风格明显转向防御+政策受益主题，资金避险与博弈预期并存。

南向天量买入但指数下跌的原因分析

南向资金创纪录流入却未能带动指数上涨，主要受以下多重因素叠加影响：

今日领涨领跌个股与热点解读

个股层面分化极为剧烈：

• 领涨代表：迅策（03317.HK）暴涨52.37%（重大利好或重组预期驱动）、MiniMax（00100.HK）上涨23.77%、小鹏汽车（09868.HK）午后强势拉升全日涨5.65%

• 领跌代表：地面运输、客运航空公司整体重挫，反映出行链需求担忧与高油价压力

能源设备与建筑产品板块逆势走强，显示资金对政策刺激内需与基建复苏的强烈预期；新能源汽车链条午后反弹，延续南向资金对新能源主题的持续配置偏好。

短期港股走势与南向资金展望

短期港股大概率延续高位震荡偏强格局，南向资金若能维持300亿以上级别流入，将为指数提供坚实底部支撑。关键观察变量包括：

• 南向资金是否连续维持高强度（>200亿/日）

• 外围美股科技与美债收益率走势是否稳定

• 国内政策面是否进一步加码落地（如基建、消费、地产支持细则）

• 成交额能否持续放大至3500亿以上

在估值修复+政策预期+南向持续流入三重正向共振下，港股中期上行趋势仍未改变，但短期需警惕获利回吐与外围扰动带来的剧烈波动。

编辑总结

3月9日南向资金净买入372亿港元创历史新高，充分彰显内地资金对港股低估值与政策红利的极度乐观。尽管恒生指数收跌1.35%，但3923亿天量成交与南向资金规模均创近期峰值，市场活跃度与资金博弈强度处于极高水平。能源、基建相关板块逆势领涨，新能源汽车个股午后反弹，显示资金正加速向政策受益与周期复苏方向切换。短期港股或维持高位震荡，但南向资金的火力与政策预期将成为最强支撑，市场底部特征已非常明显。中长期看，港股估值修复行情空间仍大，南向资金持续高强度流入将成为决定性变量。

常见问题解答

1. 南向资金为什么突然爆买372亿创历史新高？
主要逻辑包括：①港股整体估值仍处历史低位（恒生指数市盈率约8-9倍），对比A股与美股具备显著补涨空间；②国内政策面持续释放积极信号（房地产支持、消费刺激、基建加码预期）；③春节后A股震荡，部分资金寻求港股避险与结构性机会；④公募、私募与外资回补港股低估仓位。本轮南向流入结构更偏低估值蓝筹与政策受益股，而非此前集中的高弹性科技成长股。

2. 南向资金天量买入但指数为什么还跌了1.35%？
南向资金虽创纪录，但市场同时承受多重压力：美股科技板块调整、美债收益率波动导致全球风险偏好阶段回落；港股近期连续反弹后短线获利盘集中兑现；腾讯、美团等权重股分化，未能形成集体上涨；3923亿成交额中包含大量日内对冲、套利与程序化交易，实际方向性增量资金占比有限。南向资金更多起到“托底”作用，而非直接推动指数单日大涨。

3. 能源与建筑板块为什么逆势领涨？
能源设备与服务、建筑产品板块涨幅居前，主要源于市场对国内政策刺激内需与基建复苏的强烈预期。近期房地产支持政策细则预期升温，叠加能源安全与绿色转型方向，资金加速布局周期复苏链条。南向资金本次流入也明显偏向低估值周期股，强化了板块相对强势。

4. 小鹏汽车为什么午后突然拉升5.65%？
小鹏汽车午后拉升主要受新能源汽车板块整体情绪修复驱动，叠加南向资金对新能源主题的持续配置偏好。市场对国内新能源车政策支持（如以旧换新、消费刺激）的预期升温，加上小鹏自身交付数据与新车型进展正面，吸引资金回补。午后拉升也反映南向资金尾盘加大低估值新能源标的配置力度。

5. 接下来港股会怎么走？南向资金还能维持高位吗？
短期大概率高位震荡偏强，南向资金若连续维持200-300亿级别，将为指数提供强力支撑。中期在政策落地与估值修复双轮驱动下仍有上行空间，但需警惕外围美股扰动与获利回吐压力。关键看三点：①南向资金是否连续高强度流入；②国内政策细则落地节奏；③美股科技与美债收益率走势。若南向资金维持火力+政策加码，港股底部将进一步夯实，向上突破概率显著提升。