导读目录

• 市场总体表现与成交特征

• 重点板块个股分化

• 港股通南向资金创纪录流入

• 机构最新观点与目标价调整

• 结构性亮点与异动个股

• 编辑总结

• 常见问题解答

市场总体表现与成交特征

根据黄金形态通APP报道，2026年3月9日港股市场早盘大幅低开，主要受中东地缘冲突升级、国际油价突破100美元/桶引发全球通胀担忧影响。三大指数低开后跌幅逐步收窄，尾盘部分科技与消费股拉升带动指数修复。截至收盘，恒生指数报约25408点，跌1.35%；恒生科技指数跌0.12%，接近翻红；国企指数跌0.54%。全日上涨606只，下跌1759只，平盘807只，市场呈现普跌但分化加剧格局。

重点板块个股分化

板块轮动明显：受油价暴涨刺激，煤炭股集体走强，兖煤澳大利亚涨8.54%，兖矿能源涨3.89%，中国神华涨3.28%。相反，航运及港口股重挫，中远海能跌8.48%，中东航线运力受阻、有价无量。半导体板块整体偏弱，兆易创新跌6.59%，中芯国际跌1.54%。保险股承压，友邦保险跌4.44%，中国平安跌3.09%，反映避险情绪转向能源资产。博彩股多数下挫，金界控股跌5.24%。

港股通南向资金创纪录流入

南向资金成为当日最大亮点，港股通（南向）净流入372.13亿港元，创历史单日净买入新高，打破此前2025年8月15日358.76亿港元的纪录。内资逆势加仓，凸显对港股估值洼地与政策预期的信心，特别是在市场调整期“越跌越买”特征显著。

机构最新观点与目标价调整

中东冲突持续推升油价，小摩上调“三桶油”目标价：维持中国石油股份“增持”，H股目标价由10港元升至13港元；将中国海洋石油由“中性”升至“增持”，H股目标价由23港元升至31港元；中国石油化工股份“中性”，H股目标价由4港元升至5.5港元。模型假设2026年油价80美元/桶，2027-2028年逐步回落至70与65美元。大摩看好比亚迪股份技术领先，目标价126港元，“增持”。花旗预期宁德时代2025年Q4纯利224亿元，2026年电池销量835GWh，维持“买入”，目标价621港元。

结构性亮点与异动个股

AI大模型板块尾盘强势，MINIMAX-WP飙升近24%再创新高，智谱涨超8%，国产模型商业化加速。“入通”概念股活跃，迅策涨超52%，灵宝黄金(一百)涨超15%。算力云服务方向获资金青睐，金山云涨超13%。其他亮点包括比亚迪股份涨超3%（兆瓦闪充领先）、小鹏汽车-W涨超5%（G6超级增程上市）、复星国际涨近7%（高管拟增持不超5亿元）。

编辑总结

港股3月9日低开高走式修复，三大指数跌幅显著收窄，反映市场对地缘风险的短期消化能力。南向资金创纪录流入凸显内资对低估值资产的长期配置意愿，而中东冲突引爆油价成为主导叙事，能源板块获资金青睐，航运保险等承压。结构性机会集中在AI大模型、入通概念与新能源汽车技术突破领域，整体市场在外部不确定性中展现韧性，短期波动或延续，但南向增量与机构上调目标价提供底部支撑。

常见问题解答

1. 为什么港股早盘大幅低开但尾盘跌幅收窄？
早盘低开主要受中东地缘冲突升级、国际油价突破100美元/桶引发全球通胀与避险担忧，叠加美股波动传导影响。尾盘收窄得益于南向资金强劲流入创历史纪录372亿港元，内资逆势加仓低估值板块，同时AI大模型与新能源汽车等结构性热点尾盘拉升，带动科技与消费指数修复，显示市场对短期冲击的消化能力较强。

2. 南向资金创单日净流入纪录有何意义？
372.13亿港元净流入打破此前纪录，表明内地投资者视当前港股为估值洼地，尤其在A股相对高位与港股调整背景下。南向资金连续逆势布局，累计年内净流入已超千亿级别，成为港股核心增量资金，支撑市场底部并放大结构性行情，反映对政策红利、估值修复与地缘风险可控的信心。

3. 中东冲突如何影响港股能源与航运板块？
冲突升级导致霍尔木兹海峡航运受阻，油价暴涨突破100美元/桶，刺激煤炭等替代能源需求，煤炭股集体大涨。中国石油等“三桶油”获小摩上调目标价，受益油价与天然气供需紧张。但航运港口股重挫，中远海能跌超8%，因中东航线有价无量、运力中断，短期灰色市场风险放大，板块分化加剧。

4. AI大模型股为什么尾盘强势拉升？
MINIMAX-WP飙升近24%、智谱涨超8%，核心驱动是“养虾热”点燃国产大模型商业化需求加速。机构认为算力云服务是最确定方向，金山云涨超13%。国产模型在全球竞争中逐步缩小差距，商业落地进入加速通道，叠加港股通纳入预期，吸引资金追捧，形成短期结构性牛市。

5. 机构上调“三桶油”与新能源汽车目标价的逻辑是什么？
小摩因油价长期假设升至80美元/桶，上调中国石油/中海油目标价，强调天然气供需紧张与能源安全战略价值。大摩看好比亚迪兆瓦闪充领先半年以上，生态系统优势难以复制；花旗预期宁德时代电池销量强劲增长，投资收益抵消毛利率压力。这些上调反映机构对能源通胀与新能源技术突破的双重看好，提供板块防御与进攻兼备的配置思路。