大宗商品的完美風暴？這家投行將黃金預期大幅上調144美元 同時還上調了另外20種商品的預估

全球供應鏈受到前所未有的破壞，再加上俄羅斯在烏克蘭的戰爭，為大宗商品市場創造了一個歷史性的環境。盡管預計價格將全面走高，但蒙特利爾銀行資本市場(BMO Capital Markets)的分析師認為，可能并沒有那么好。

該行在第二季商品展望報告中表示，已向上修正26種商品中的21種。在貴金屬領域，分析師們說，他們將2022年的金價和銀價分別上調了8%和12%。

分析師在報告中表示:“供應中斷、物流問題、制裁、金融賣空和采購經理恐慌引發的風暴，導致2022年第一季度金屬和大宗商品價格出現了歷史上最劇烈的波動。”

盡管蒙特利爾銀行預計大宗商品價格近期將走高，但長期而言可能會產生負面影響。他們指出，大宗商品價格目前正在拖累經濟增長。分析師們說，他們已將全球產量預期從年初時的2.2%下調至1.1%。

“在過去兩年的大部分時間里，在供應不足、投資不足和需求復蘇的支持下，積極的基本面趨勢幫助價格走高。盡管這種背離趨勢的趨勢對價格來說是一件好事，但就連生產商也不認為這是一件好事，因為價格上漲的原因是錯誤的。穩定、有管理的價格上漲有利于產業價值鏈。然而，歷史表明，大幅上漲之后可能很快就會出現大幅下跌，”分析師們表示。“需求的尾部風險明顯在上升，無論是地緣政治風險、金融風險，還是通脹對全球消費者行為和政府信心的破壞性影響，所有這些都將在未來幾個月受到密切關注。”

盡管蒙特利爾銀行分析師看好今年剩余時間的黃金和白銀，但他們也警告投資者，這些貴金屬將受到央行政策的影響。蒙特利爾銀行經濟學家預計，美聯儲將在未來兩次會議上各加息50個基點。在這些加息之后，美聯儲將在今年剩下的時間里每次加息25個基點。

激進的貨幣緊縮政策將在12月前將中間利率推高至2.375%。分析人士說，各國央行顯然把重點放在抗擊通脹上。不過BMO分析師也表示，經濟風險正在上升，“在我們看來，今年下半年歐洲經濟衰退幾乎是必然的，而美國債券市場則閃爍著衰退信號。”

由于通脹不斷上升，BMO預計今年黃金均價將在1895美元左右，高于此前預估的1751美元。分析師們預計，2023年黃金均價在1750美元左右，較他們上次估計的1613美元上漲9%。

白銀方面，渣打預計今年銀價平均在24.50美元左右，高于此前預估的21.80美元。分析師們將2023年的預測修正為22.50美元，較此前預測的22美元上漲2%。

上述上行修正出爐之際，金價仍處于強勁上行趨勢，正測試1950美元的阻力位。COMEX 6月黃金期貨結算價收漲15美元或0.8%，報1954美元/盎司。