GPU需求放緩對英偉達(NVDA.US)股票意味著什麼？

Baird的5星級分析師Tristan Gerra指出，根據與知情人士的行業調查，消費者GPU庫存正在上升。這對GPU領導者英偉達(NVDA)來說是個壞消息。  

亞洲需求疲軟似乎是罪魁禍首之一，在一定程度上也是對俄羅斯貨物的禁運。此外，由於預計以太坊將從工作量證明遷移到權益證明，礦工似乎正在出售硬件。  

3月份消費類GPU的價格環比下降了25%，現在價格比歷史水平高出25%。這使價格回到了2021年初的水平。這低於一個季度前的建議零售價（製造商建議零售價）的80%以上的溢價，並且距離2021年5月GPU的建議零售價的兩倍多還有一段距離。Nvidia的RTX3080系列的價格也在下降。  

“雖然Nvidia以廠商建議零售價銷售並且不會受到價格下跌的影響，但當前的ASP趨勢反映了隨著卡可用性的提高而需求疲軟。根據我們的檢查，我們注意到亞洲市場不缺顯卡，”Gerra說。  

關於用於以太坊挖礦的GPU的銷售，Gerra表示很難判斷加密貨幣挖礦的百分比與消費者GPU總需求相比是多少。在2018年的周期峰值時，它被認為高達40%。Gerra預計礦工銷售動態將在C2H22中“惡化”。  

此外，在過去三個月中，顯卡經銷商的收入一直“低於”正常的季節性，下降了20%以上，這與同期通常出現的低個位數下降相比是不利的。  

提供一些幫助，數據中心需求“仍然強勁，並將在短期內繼續抵消”。  

目前，Gerra繼續看多，重申NVDA股票的跑贏大盤（即買入）和360美元的目標價。這個數字表達了他對NVDA在未來12個月內上漲約24%的能力的信心。  

大多數分析師都在閱讀同一手冊；基於21次買入vs.5次持有，該股獲得了強烈的買入共識評級。按照350.22美元的平均目標，從現在起，投資者每年將獲得24%的回報。