多頭料繼續高歌！機構：黃金中短期內料繼續上揚 長期內或突破3000美元

周五(3月25日)美市盤中，現貨黃金交投于平盤下方，在1950美元/盎司上方徘徊。中短期內，法國投資銀行法國興業銀行(Societe Generale)認為，金價可能繼續看漲。

該行在其最新報告中表示:“我們的分析師認為今年上半年金價會走高的主要原因是，由于高通脹和美聯儲推遲加息，美國實際利率嚴重為負。”“5入侵當日，5月和3月FOMC會議的加息預期都從50個基點下降到25個基點。”

除此之外，他們還指出，“6月、9月、11月和12月的預期都有所上升。”再加上高通脹，為黃金創造了完美的實際負利率組合。一個顯著的需求來源是俄羅斯公民，他們對制裁的反應是實物黃金購買量翻了兩番。”

從上行風險來看，該行表示“更高的商品價格和工資-價格螺旋上升可能導致通貨膨脹率上升甚至超過預期。”如果烏克蘭局勢得不到改善，或者更糟，沖突升級，將極大地支撐金價。”

對于一些下行風險，法國興業銀行指出，“未來幾周局勢的緩和可能會逆轉黃金近期的大部分漲幅，緊張情緒可能會保持在高位，但形勢好轉可能會緩解通脹，降低黃金作為避險資產的吸引力。”如果俄羅斯央行成功清算部分黃金以捍衛盧布，這將大幅增加實物黃金供應，推低價格。”

德商銀行分析師布利斯曼也表示，在地緣政治局勢仍然高度緊張的背景下，很明顯存在著買入黃金避險的需求。鑒于債券收益率處于高水平，該行預期黃金價格將保持堅挺。

穆倫貝爾德公司研究主管席文認為，國際金價正在1900美元/盎司—2000美元/盎司之間打下穩固基礎。即使地緣沖突得到了解決，但黃金市場上的避險需求也不會完全消失，俄烏戰爭已經改變了全球格局和市場情緒。無論是供應鏈風險還是制裁風險，都已經嚴重影響了全球化趨勢。

美歐等國發起的制裁導致了全球供應鏈風險，也給其他國家帶來了恐懼，將選擇多元化儲備、遠離美元，避免可能遭到制裁的風險，這使得黃金作為全球央行工具的重要性繼續提升。席文強調，當各國互不信任、互不信任貨幣時，黃金就會成為戰略資產，它能增加一國貨幣的可信度。

展望2023年金價時席文表示，一旦美聯儲受困于不加息通脹、加息衰退的兩難境地中，國際金價有望突破2100美元/盎司。她補充說，從長期來看，穆倫貝爾德公司認為美聯儲的一系列操作后，可能將金價推至3000美元/盎司以上的歷史新高。