2 隻大股息股票，收益率約為 8%；雷蒙德詹姆斯說“買”

他們說希望永遠湧現，這是春季開始的合適想法。當我們觀察股市時，這也可能是一個合適的想法，上週——冬季的最後一周——向我們展示了主要指數的強勁上漲。

市場令人印象深刻的一周是自 2020 年 11 月以來的最佳表現，雷蒙德·詹姆斯首席投資官拉里·亞當 (Larry Adam) 寫道：“雖然春季鮮花盛開、氣溫升高和日光增加，但它也可能帶來新的希望對於股票……儘管標準普爾 500 指數 [仍處於] 去年 [9 月] 的水平，但有理由相信，“預測”不僅對我們，而且對股市也將有所改善。”

在亞當認為未來幾週提振股票的催化劑中，有三個最為突出。首先是美聯儲上週的政策轉變。隨著美聯儲實施了今年的首次加息，並承諾在年底前再加息三到六次，央行消除了困擾投資者的不確定性來源。

其次，亞當認為當前的低價環境有利於股票回購。他認為，隨著公司利用低股價進行更大規模的購買，未來回購將增加。

最後，亞當指出，談判有可能在俄烏戰爭中取得成果。雖然俄羅斯人仍然具有優勢，但通過數量和火力的力量，烏克蘭強大的軍事防禦使該國處於進入談判的有利位置。亞當指出，烏克蘭已表示願意接受中立國的地位，以換取停止敵對行動。

亞當在 Raymond James 股票分析師中的同事們已經接受了他的看漲傾向並順其自然，挑選出他們認為在當前環境下是贏家的股票。在一個有趣的舉動中，他們利用了兩隻股息股票作為投資者現在購買的選擇。這些是高收益的支付者——在 8% 的範圍內——即使在美聯儲開始加息時也足以保持吸引力。

Sunoco LP (SUN)

我們將從 Sunoco 開始，對於任何開車的人來說，這個名字都很容易識別。Sunoco 是美國最大的汽車燃料批發分銷商，其分銷服務遍及 33 個州的 10,000 多個地點。Sunoco 為零售商提供品牌和非品牌燃料，公司的規模使其能夠節省定價。除了燃料分配之外，Sunoco 的業務還包括 23 個公司擁有和運營的燃料終端，以確保可靠的燃料供應。Sunoco LP 還在“transmix”領域開展工作，收集在傳輸管道中混合的燃料（主要是汽油、柴油和噴氣燃料）（因此是 transmix），並對其進行再加工以減少浪費。

查閱 Sunoco LP 最新的 21 年第四季度季度報告，我們發現該公司報告了兩個關鍵指標的收益。一是產品需求小幅回升。該公司報告第四季度銷售了 19 億加侖，同比增長 3.1%。其次，由於價格上漲，“售出的所有加侖燃料的利潤率”為 12 美分，與去年同期記錄的 9.2 美分相比是有利的。

更強勁的銷售和更高的利潤率自然會帶來更強勁的現金流，Sunoco LP 報告本季度的可分配現金流為 1.43 億美元。這意味著同比增長 47%。

可分配現金流對投資者很重要，因為它支持公司的股息支付。Sunoco LP 擁有 9 年保持股息可靠的歷史，並在過去三年（包括新冠大流行危機最嚴重的時期）維持當前支付的每股普通股 82.55 美分。股息年化為每股普通股 3.30 美元，收益率為 8%。

為 Raymond James 報導 Sunoco 的五星級分析師賈斯汀·詹金斯（Justin Jenkins）強調了推動該股看漲論點的關鍵點。其中包括：“強有力的執行力、對持續強勁盈利能力的信心，以及中期業務優化和併購機會帶來的上行潛力。”

這位分析師補充說：“這些努力，加上資本/成本紀律，產生了可觀的自由現金流，使資產負債表具有穩固的靈活性，將用於進一步發展業務（例如，宣布的 transmix/終端收購） . 雖然宏觀背景仍在拋出曲線球（例如，omicron 的不確定性、俄羅斯的擔憂等），但我們看到整個 2022 年的銷量趨勢普遍恢復，抵消了燃料利潤率的任何下降。”

詹金斯利用這些評論來支持他對 Sunoco 股票的增持（即買入）評級，而他 48 美元的目標價意味著來年上漲 16%。根據目前的股息收益率和預期的價格升值，該股票的潛在總回報率約為 24%。

總而言之，儘管多頭佔據優勢，但華爾街的分析師在這一點上處於中間位置；基於 4 次買入和持有，該股票符合中等買入共識評級。平均目標價為 45.25 美元，表明當前 41.52 美元的交易價有約 9% 的上漲潛力。

Holly Energy Partners (HEP)

接下來是 Holly Energy Partners，這是一家由 HollyFrontier 母公司成立的有限合夥企業，旨在分拆並向石油行業提供原油和精煉石油產品運輸、碼頭、儲存和吞吐量服務。HEP 通過子公司和合資企業運營，通過它們擁有和管理愛達荷州、堪薩斯州、內華達州、新墨西哥州、俄克拉荷馬州、德克薩斯州、猶他州、華盛頓州和懷俄明州的主要資產，以及其他州的較小資產。

雖然石油和精煉產品是一項大業務，但 Holly 的收入在去年底出現萎縮。21 年第四季度的收入為 1185 億美元，比去年同期減少 900 萬美元。每股收益報告為 43 美分，低於 47 美分的預期，也低於 20 年第四季度報告的 49 美分。該公司將下降歸因於一家煉油廠轉向使用可再生柴油，以及煉油廠維護活動導致管道量減少。

儘管收益緩慢下降，但 HEP 仍然能夠在不動用現金的情況下為其股息提供資金。最近的聲明為每股普通股 35 美分，年化為每股 1.4 美元，收益率為 8.5%。這與更廣泛市場的平均股息收益率（介於 1.5% 至 2% 之間）相比是有利的。

去年夏天，HEP 宣布已達成協議，將收購著名的辛克萊石油公司的幾乎所有資產。該交易估計為 26 億美元，於 3 月 15 日完成。合併後的公司，現在稱為 HF Sinclair，將取代 HEP 以前的母公司 HollyFrontier，並以新的股票代碼 DINO 進行交易。

收購完成後，HEP 將繼續作為合夥公司運營，並以自己的股票代碼進行交易。它將擁有和管理聯合 Holly-Sinclair 網絡的擴展物流方面：產品管道、存儲和終端。

談到辛克萊的交易，雷蒙德詹姆斯的賈斯汀詹金斯說：“從長遠來看，我們喜歡交易增加的規模/多樣化（基本現金流是一個可靠的“底線”）。此外，隨著自由現金流的產生相對正常，資產負債表仍處於有利的軌道上，以吸收交易的現金部分。”

詹金斯繼續補充說，“霍利/辛克萊的特許經營組合仍然是前鋒和中鋒。我們繼續讚賞備考 HFC 煉油和可再生柴油規模的提高，這為 HEP 創造了更好的知名度（我們對 HEP 交易中約 7500 萬美元的年度 EBITDA 前景感到滿意）。

這些評論支持分析師的增持（即買入）評級，其 20 美元的目標價表明未來一年有 21% 的股價增長空間。

那麼，這就是雷蒙德詹姆斯的觀點，那麼華爾街的其他人呢？2 買入 vs 1 賣出為 HEP 提供了中等買入共識評級。該股的交易價格為 16.47 美元，其 19 美元的平均目標價意味著一年的上漲潛力約為 15%。