Bed Bath & Beyond(BBBY.US)：短擠壓會消失嗎？

家居和生活方式零售商BedBath&Beyond(BBBY)在大流行期間取得了長足的進步。這是一種改善購物者大部分時間和家的空間的方法。它還享有社交媒體社區支持的“表情包”的地位。  

本週早些時候，由於有關公司所有權的新消息披露，BedBath&Beyond的股票大幅上漲。隨著新計劃的出現，我們有理由對此充滿熱情，但最近股價的飆升讓我暫時看空。  

BedBath&Beyond已從高點大幅下跌，但復甦可能正在進行中。早在2021年1月，該公司就達到了當年的峰值，為53.90美元。上週五收於16.18美元。該股本周初一度幾乎翻了一番，但現在已回落至略低於21美元。  

GameStop(GME)首席執行官RyanCohen的投資公司RCVentures擁有BedBath&Beyond近10%的股份，這一消息令人驚訝。科恩發表了一封信，詳細說明了該公司的要點，以及未來可能面臨的問題。科恩指責高管們在較慢的時期採取“過度補償”，以及剝離其BuyBuyBaby產品線。  

華爾街的看法  

轉向華爾街，BedBath&Beyond的共識評級為中等。這是基於過去三個月分配的一次買入、六次持有和六次賣出。BedBath&Beyond的平均目標價為14.41美元，意味著31%的下行潛力。  

分析師的目標價從每股9.50美元的低點到每股20美元的高點不等。  

數字不支持它  

簡而言之，這就是問題所在。早在6月，當BedBath&Beyond股價飆升至44.19美元時，該公司大約一個月後發布了第一季度收益。  

儘管該公司在那次飆升之後下滑，但當第一財季業績出現時，它的股價仍超過每股30美元。收益未達預期，為0.05美元，預期為0.08美元，收入超出預期，為19.5億美元，預期為18.7億美元。  

之後，該公司開始下滑，一直持續到10月下旬。復甦開始但沒有站穩腳跟，將我們帶到了16美元的水平。現在，由於瑞恩科恩的參與，股價再次飆升。  

與此同時，BedBath&Beyond的第三財季業績實際上更糟。與盈虧平衡預期相比，該公司虧損0.25美元。它的收入也受到影響，為18.8億美元，而預期為19.5億美元。如果歷史像往常一樣重演，那麼這次最新的飆升也不會持續太久。事實上，BBBY已經放棄了許多近期的收益。  

對沖基金上漲，逆風增長  

當然，不是每個人都有這種感覺。在過去三個月裡，對沖基金和內部人士都大量買入。對沖基金上個季度的活動增加了超過1.69億股。TipRanks的13-F追踪器顯示交易從2021年7月的低點回升。  

內部人士在過去三個月購買了超過65.6萬美元的股票。然而，很容易注意到BedBath&Beyond目前的交易表現超出預期。最樂觀的目標價止於20美元。BedBath&Beyond仍高於該目標，這表明市場過於樂觀。  

更糟糕的是，BedBath&Beyond面臨許多長期不利因素。日益嚴重的供應緊縮可能會限制其庫存。它在第一季度就遇到了這個問題，而且不太可能改善。更糟糕的是，燃料價格上漲和大多數基本必需品的持續通脹壓力將打擊可自由支配收入。  

一般來說，零售商可能會受到這種壓力的打擊。BedBath&Beyond可能也不例外。然而，BedBath&Beyond的股息歷史相當穩固，這一點可能會受到收入投資者的青睞。然而，獲得穩定股息的價格上漲可能不會。  

結論性意見  

當然，RCVentures建議對BedBath&Beyond進行更改將是一大步。將公司出售給私募股權並剝離整個部門是重大舉措。然而，這些並不是表明該公司未來會更有利可圖的觀點。  

隨著BedBath&Beyond的股價目前上漲，它看起來不太好買。考慮到發生的事情，那肯定是一周前的事了。以這樣的價格，大約每股16美元左右，買入可能是值得的。  

然而，就目前而言，這些收益中的大部分似乎已經被計入了價格。這讓我看空這家零售商，他們可能會感受到所有這些逆風對它的影響。