聯合健康股票(UNH.US)：對沖基金轉為看跌

UnitedHealth(UNH)是一家託管的醫療保健和保險公司，擁有來自公共和私營部門運營的廣泛收入來源。我對股票持中立態度。  

對沖基金轉為看跌  

對沖基金最近轉為看空聯合健康股票，13-F文件顯示，對沖基金持有的UNH股票總額在上個季度淨減少了280萬股。  

人們無法根據對沖基金在上一季度的表現進行真正的定位，但這無疑是衡量活躍交易風險的絕佳方式。對沖基金通常使用夏普比率來解釋資產或投資組合的風險回報適用性。  

雖然UnitedHealth歷史上0.85的夏普比率並不可怕，但理想情況下，您希望看到夏普比率介於1.00和3.00之間，以證明您在股票上承擔的風險是合理的。同樣，這是一個單一的觀察結果，讀者應該只將其用作分析的一部分。  

改變醫療保健崩潰  

美國司法部提起訴訟，以阻止UnitedHealth以130億美元收購ChangeHealthcare，聲稱該交易將“損害競爭”。  

一旦發生冗長的訴訟，投資者通常會謹慎行事，因為訴訟可能代價高昂，並可能破壞公司的資本結構。立法者和監管機構極力反對行業壟斷以保持更廣泛的經濟健康，這意味著這可能成為一個延伸的過程，給UNH的股票增加不必要的動盪。  

聯合健康將對此案進行抗爭，並表示：“該部門存在嚴重缺陷的立場是基於高度投機的理論，這些理論並未反映醫療保健系統的現實。我們將大力捍衛我們的案件。”  

股票被相對高估  

聯合健康股票最近為許多投資者帶來了可觀的收益，同比升值超過40%。然而，從那時起，情況發生了變化，投資者可能已經走在了前面。  

如果我們查看股票的估值指標，令人擔憂的是，UnitedHealth的交易價格相對於其五年平均價格倍數而言是溢價的。UNH的非GAAP市盈率溢價為23%，市盈率溢價為40%，這表明如果市場不得不恢復其有效形式，我們可能需要進行小幅修正。  

華爾街的看法  

轉向華爾街，根據過去三個月分配的16次買入和兩次持有，UnitedHealth的共識評級為強烈買入。  

UnitedHealth的平均目標價為535.78美元，意味著9.2%的上漲潛力。  

結論性想法  

正如我在介紹中提到的，我不相信我們在這裡看到的是賣出，但值得注意的是，聯合健康正處於失去動力的邊緣，這可能會導致股票在很長一段時間內持平。