Freeport-McMoRan(FCX.US)：供應緊縮和 Kucing 騙子擴張以提供上行空間

很難完全理解後俄羅斯供應鏈的變化幅度。從長遠來看，俄羅斯供應全球 44% 的鉑、14% 的鈀、5% 的銀、10% 的金、6% 的鎳、2% 的鋅、6% 的鋁、4% 的銅、5% 的煤、17% 的天然氣、12 % 的石油和 11% 的全球小麥。

供應鏈的重組可能需要相當長的時間，這可能意味著在可預見的未來大宗商品價格將繼續飆升。對於美國礦商 Freeport McMoRan ( FCX ) 而言，其化石燃料部門可能會受益於油價飆升至 110 美元以上的水平。此外，知名金屬指數自年初以來一直在攀升，並且與 FCX 的活動密切相關。

用於 EV 樞軸的銅

我認為自由港的銅礦開採是未來幾十年的巨大搖錢樹，因為它為公司提供了轉向可再生能源的槓桿，同時減緩了現有的化石燃料項目。

自由港正忙於擴大對 Kucing Liar 的 4 億美元投資，一旦投入運營，預計每年可生產 5 億磅銅。正在進行的項目正在產生出色的成果，2021 年全年的銅總產量增長了 19.6%。

至於上一季度，自由港設法將其銅業務的 EBITDA 同比增長了 160%，並將其淨負債減少了 47 億美元。自由港在南美日益增長的區域據點使其能夠削減成本並同時增加其資產負債表，然後在未來幾年轉向可再生能源的純業務。

估值合理

許多投資者將關注自由港的估值指標，認為它是一隻被高估的股票。我的意思是，它的市盈率和市賬率相對於其五年平均水平而言是溢價交易。然而，不斷上漲的商品價格為該股提供了周期性支撐，使其交易價格高於其歷史價格倍數是很自然的。

除了周期性的論點，自由港的 PEG 比率為 0.03 倍，這表明該公司的盈利增長超過股票增長 33.33 倍。

華爾街的看法

轉向華爾街，根據過去三個月分配的 8 次買入和 4 次持有，Freeport-McMoRan 的共識評級為溫和買入。

自由港45.67 美元的平均目標價 實際上意味著 8.86% 的下行空間，但隨著下個月獲得更多分析師評級，這種情況可能很快就會改變。

結論性想法

在大宗商品價格飆升及其銅礦為電動汽車市場服務的情況下，自由港可能會取得短期和長期的成功。此外，當考慮到其盈利增長時，該股票被低估了。