Pinterest(PINS.US)：這家社交媒體公司有什麼特別之處？

與其他成長股類似，Pinterest, Inc. ( PINS ) 的股票在 2021 年全年都遭受了極大的波動。該公司於 2019 年 4 月上市，以 19 美元的股價開盤交易，到 2 月達到 86 美元的歷史新高2021 年。此後，PINS 的股票下跌了約 70%。特別是在過去的幾個月裡，Pinterest 一直承受著巨大的壓力，受到宏觀和公司特定逆風的影響。

就前者而言，通脹飆升加上利率上升對風險資產增加並不是好兆頭。對於高增長、即將盈利的科技股來說，這是一個糟糕的設置。投資者更喜歡低利率環境，因為這使得他們的貼現現金流模型吐出更好的估值。

最近俄羅斯對烏克蘭的戰爭給投資者帶來了額外的不確定性。此外，社交媒體平台用戶增長放緩，以及對用戶注意力的競爭加劇，都導致 Pinterest 估值下降。

然而，Pinterest 的減速也有特定的商業原因。較低的月活躍用戶 (MAU) 數量進一步損害了圍繞 Pinterest 增長能力的情緒。

也就是說，我仍然看好這隻股票。讓我們深入探討一下為什麼投資者可能想要考慮相對於其他社交媒體名稱的 Pinterest。

可觀的收益、盈利能力和穩健的增長計劃

作為一個受歡迎的社交媒體平台，Pinterest 是一家估值令人印象深刻的公司。在撰寫本文時，該公司的估值約為 159.1 億美元。這使得該公司的市盈率約為 52.57 倍。對於大多數股票，甚至是科技股來說，現在的價格都很高。

然而，這種估值是有原因的。該公司最近的收入和收益隨著時間的推移顯示出很大的改善。儘管該公司的增長可能沒有像許多投資者在最近幾個季度所希望的那樣實現，但值得注意的是，該公司去年的收入達到了 26 億美元，而 2018 年僅為 7.56 億美元。在四年內增長了四倍，不是太寒酸。

隨著時間的推移，我預計這種趨勢將繼續下去。那是因為 Pinterest 的平台尚未發揮其最大的盈利潛力。這個平台有一系列獨特的機會來增加其他平台所沒有的收入。由於其現有 MAU 的利用率很高，這家公司肯定有可能以比其收入更快的速度增長其底線。對於長期、保守、以基本面為導向的投資者來說，這是一個很好的品質。

值得注意的是，儘管收入和用戶都令人失望，但 Pinterest 上個季度的收益確實超出了華爾街的預期。該公司每股盈利 0.49 美元，而預期僅為 0.45 美元。這是一個 10% 的節拍，無論如何，更多的投資者應該關注底線而不是頂線。

此外，這家社交媒體巨頭還實現了提高用戶參與度的目標。Pinterest 計劃通過包含短視頻來做到這一點，這將提升消費者的購物體驗。除了增強現實等其他業務線的潛力外，這還為長期投資者提供了一個很好的增長論點。

前方的路

多年來，Pinterest 採取了積極的措施來修改其內容並吸引更多用戶。2021 年 10 月，PINS 推出 Pinterest TV，讓用戶可以跨美妝、美食、DIY、家居等不同直播品類觀看和購物。 

此外，在 2021 年下半年，Pinterest 收購了視頻編輯和創作應用程序 Vochi，這是對其產品多樣化進行投資的另一個跡象。除了這個支點，該公司還推出了基於 AR 的購物體驗 Try On for Home Decor。預計所有這些舉措都會增加用戶對該應用的參與度。

儘管如此，儘管有這些令人印象深刻的策略，Pinterest 的 MAU 一直在下降。Pinterest 的用戶群在 2021 年第一季度飆升至 4.78 億。此後，它一直在穩步下降。這背後的主要原因之一是其他社交媒體應用程序（如 TikTok）的出現。 

然而，對於看好 Pinterest 將其用戶群貨幣化的能力的長期投資者來說，這家公司目前具有令人印象深刻的潛力。

除了整體增長和科技，社交媒體股票的近期復蘇仍不確定。然而，對於那些相信多頭將再次運行的人來說，這可能是考慮 Pinterest 股票的絕佳時機。

有理由相信這家公司可以隨時開始拉動其盈利槓桿，一旦這樣做，就該公司能夠多快地鑄幣並長期將其交付給股東而言，所有賭注都將落空。