金属价格下跌时需要考虑的 2 种矿业股

最近几周，金属价格和矿业股暴跌，黄金从每盎司 1,800 美元以上的稳固基础稳步跌至暂时低于 1,700 美元的水平。铜也受到了打击。当然，并不是所有的矿工都是平等的，所以在这篇文章中， 我们使用了 TipRanks 的比较工具来评估两个具有强劲上涨潜力的矿业股。

分析揭示了目前看好 Freeport-McMoRan ( FCX ) 和 Barrick Gold ( GOLD )( TSE: ABX ) 的理由，尽管 Freeport 在短期内看起来好于 Barrick。

尽管通胀历来对黄金有利，传统上是一种避险投资，但今年它并没有对贵金属起到任何帮助作用。

问题在于美元的强势，这是由美联储在世界其他地区之前加息推动的。因此，一些投资者可能认为现在购买黄金简直是疯了，更不用说黄金矿工了。

然而，经济衰退的可能性上升可能会为黄金市场的健康反弹做好准备，这意味着矿工现在似乎正在出售。此外，铜在电动汽车增长中的影响为黄金和铜矿商增添了更多光彩。

弗里波特-麦克莫兰

快速浏览一下 Freeport-McMoRan 的股票表现，就会发现大流行对它非常友好。自 2020 年 4 月以来，该股上涨了 370% 以上，其中包括目前从 2022 年 3 月底开始的下跌。另一个好迹象是，公司 内部人士在过去三个月里一直在抢购这家 金矿公司的更多股票，因为有对冲基金。

需要注意的是，Freeport-McMoRan 主要不是黄金矿工。作为全球第二大铜矿商，其收入的更大份额实际上来自铜。铜价在该公司第二季度的业绩中占据了相当大的份额，但随着电动汽车的日益普及，它们应该会很快反弹，因为电动汽车严重依赖铜。

该公司在第二季度提高了铜、金和钼的产量。它生产了 107.5 万磅铜，同比增长 18%，生产 476,000 盎司黄金，同比增长 56%，生产 2300 万磅钼，同比增长 15%。Freeport-McMoRan 报告称，第二季度铜销量增长 17%，黄金销量增长 56%。

第一季度，Freeport-McMoRan 的收入同比增长 36%，达到 66 亿美元。该公司还将其净收入和每股摊薄收益增加了一倍多，分别达到每股 15.3 亿美元和 1.04 美元。然而，第二季度出现了逆转，收入同比从 57 亿美元下降至 54 亿美元，摊薄后的每股净收益从每股 0.73 美元下降至每股 0.57 美元。

FCX 第一季度财报中一个比较吸引人的数字是净利润率为 23.13%，同比增长 56%。不幸的是，由于通货膨胀推高了成本，该公司第二季度的利润率从去年同期的 18.8% 降至 15.5%。

Freeport-McMoRan 报告第二季度运营现金流为 16 亿美元，2022 年上半年为 33 亿美元。

Freeport-McMoRan：股东友好型公司

该公司对股东非常友好，在其 2021 年可持续发展年度报告中公开了其对 ESG 友好的做法。随着越来越多的投资者开始关注采矿对环境的负面影响，这应该会提供一些支持。

此外，Freeport-McMoRan 于 11 月开始了 30 亿美元的股票回购计划，并增加了可变股息。在计划的资本支出和分配给非控股权益后，其高达 50% 的现金流将通过可变股息支付。

FCX 最近的收益数据表明，这家公司实力雄厚，资产负债表稳健，而对股东友好的举措和可变股息应该会在这些通胀时期提供一些支持。

转向华尔街，Freeport-McMoRan 根据过去三个月分配的 6 次买入、6 次持有和 1 次卖出评级，给出了中等买入共识评级。Freeport-McMoRan 的平均目标价为 36.50 美元，意味着上涨潜力为 29%。

巴里克黄金

寻求更强劲黄金投资的投资者可能对巴里克黄金更感兴趣，尽管其约 20% 的利润仍来自铜。然而，该公司的股票表现远逊于 Freeport-McMoRan，这就是为什么中性观点在短期内可能更合适，而长期看涨。

Barrick Gold 的股价基本上在 2020 年 3 月的水平上交易，自 2020 年 8 月以来已经损失了一半的价值。看看该公司的财务状况可以揭示其股票表现不如自由港的原因。

它要到 8 月才会公布第二季度业绩，但其第一季度业绩揭示了一些问题。Barrick Gold 的收入同比下降超过 3% 至 28.5 亿美元，而其净收入下降超过 18% 至 4.38 亿美元。稀释后每股收益下降至 0.25 美元，而其净利润率下降至 15.35%。自由现金流从去年的 7.83 亿美元下降到今年的 3.93 亿美元。

Barrick Gold 正致力于在本世纪末将其黄金产量从去年的 440 万盎司提高到 480 万盎司。然而，该公司在过去几年减少了产量，因为它在 2019 年生产了 550 万盎司，从而产生了 11 亿美元的自由现金流。

经济衰退可能会提振金价，但巴里克的产量很低

一些投资者可能想知道巴里克黄金最好的日子是否已经过去。然而，当下一次经济衰退袭来时，可能在未来一两年内，黄金价格可能会像经济衰退期间经常发生的那样暴涨，从而带动金矿商乘风破浪。

不幸的是，目前阻碍该公司发展的一件事是其低产量。Barrick Gold 公布了大约 104 万盎司黄金和 1.2 亿磅铜的初步第二季度产量数据。它预计其黄金产量将全年增加。

与自由港一样，巴里克也通过 2021 年可持续发展报告在 ESG 方面取得长足进步，这应该有助于 ESG 方面。它还通过添加类似于自由港可变组件的性能组件来努力提高股息。巴里克的股息收益率现在为 2.6%，这使其对股息投资者具有一定的吸引力。

转向华尔街，根据过去三个月分配的四个买入、三个持有和零个卖出评级，巴里克黄金的共识评级为温和买入。巴里克黄金的平均目标价为 24.10 美元，意味着上涨潜力为 61.6%。

结论：两家公司都将从黄金、铜需求中受益

对弗里波特和巴里克的深入研究揭示了两家截然不同的公司，但当黄金价格回升时，两家公司都应该受益。此外，由于电动汽车的增长，他们对铜的敞口应该会提供长期支持。