DraftKings(DKNG.US)：成本上升和利潤低的可見性仍然令人擔憂

幾個月前， DraftKings ( DKNG ) 是投資者的最愛，但從那以後情況似乎發生了變化。最近，投資者在他們的投資組合中增加了更多的避風港，而不是投機資產。在過去六個月中，這家在線體育博彩平台的價值縮水了約 62%。

該公司剛剛公佈了其第四季度業績，顯示收入同比增長 47% 至 4.733 億美元。由於強大的玩家保留率，該公司還宣布了強勁的指標增長。儘管收入業績穩健，但 DraftKings 未能給投資者留下深刻印象，導致股價下跌。

在第四季度印刷之後，一些分析師擔心成本上升和長期盈利能力。Wells Fargo 的 Daniel Politzer 就是這樣一位分析師，由於上述問題，他暫時傾向於採取觀望態度。

不斷上漲的費用仍然是一個大問題

這位三星級分析師認為，該公司已準備好在 iGaming 領域獲得市場份額，但擔心 DraftKings 不斷增長的運營支出。他預計，與收入增長相比，該公司的支出將以更高的速度攀升。

Politzer 寫道：“DKNG 的隱含 2022 年運營支出將同比增長 60% 以上，而其預期的收入增長約為 49%。”

分析師還擔心公司近期的 EBITDA（未計利息、稅項、折舊和攤銷前利潤）增長。儘管明年收益可能會增加，但 Politzer 預計 DKNG 將在 2025 年之前實現正的 EBITDA。

基於上述論點，Politzer 預測 2022 年和 2023 年的收入分別為 19.03 億美元和 25.97 億美元。此外，他預計該公司在 2022 年和 2023 年的調整後 EBITDA 虧損分別為 8.73 億美元和 3.9 億美元。

因此，Politzer 將其對 DKNG 股票的評級從買入下調至持有，並將目標價從 41.00 美元下調至 19.00 美元。這意味著在未來 12 個月內，目前水平的上漲潛力僅為 2.2%。