第二波避險行情降臨！俄烏戰爭越來越靠近 對沖基金視黃金為避風港 技術分析：金價年內沖破2700美元

烏東爭議地區上周開火后，避險資產掀起市場熱潮，當前俄羅斯總統普京發表全國視頻講話，宣布承認烏東民間武裝自稱的頓涅茨克人民共和國和盧甘斯克人民共和國為獨立國家。俄烏戰爭越來越靠近，對沖基金再次將黃金視為避風港。技術分析展望上認為，金價年內將沖破2700美元。

對沖基金再次將黃金視為避風港

根據商品期貨交易委員會的最新數據，不斷上升的地緣政治擔憂再次使黃金成為對沖基金中有吸引力的避險資產。根據法國興業銀行大宗商品分析師的說法，CFTC最新報告顯示，基金經理上周購買71億美元的黃金，這是自2006年CFTC開始發布新報告以來的第四大看漲周。

這家法國銀行表示，不斷上升的通脹擔憂和東歐地緣政治的不確定性助長了最新的黃金購買熱潮。美國商品期貨交易委員會截至2月15日當周的分類交易商承諾報告顯示，基金經理將COMEX黃金期貨的投機性多頭頭寸增加34296手，至151530手。與此同時，空頭頭寸減少3943手至43824手。

黃金的凈多頭現在為107706份合約，這是自11月中旬以來黃金的凈多頭頭寸首次突破100000點。在過去的兩周里，黃金的倉位增加55%。在調查期間，金價升至11月以來的最高水平，突破1850美元/盎司的初始阻力位。

City Index市場策略師Mathew Simpson表示，金價近期突破1900美元表明看漲頭寸只會增加。然而他補充說，金價仍然對地緣政治格局的變化敏感。“目前對金價的最大威脅是俄羅斯撤退，由于這看起來不太可能，因此我們預計會逢低買入，最終突破1900美元，”他說。

道明證券的大宗商品分析師表示，避險需求已經讓位于技術動能，因為價格保持在每盎司1900美元附近。盡管黃金看到了強烈的看漲情緒，但隨著價格上漲至每盎司24美元，白銀正努力吸引同樣的關注。

分類報告顯示，COMEX白銀期貨的資金管理投機性多頭頭寸增加1022手，至44274手。與此同時，空頭頭寸減少6282手至26809手。白銀的凈多頭合約為17465份合約，較前一周增加71%以上。在調查期間，白銀價格成功升至每盎司24美元，然而白銀價格一直在努力突破這一阻力位。

盡管白銀在貴金屬領域繼續令人失望且表現不佳，但許多分析師仍看好該金屬，因為預計在可預見的未來工業需求將強勁。一些分析師表示，對通脹的擔憂加劇有助于增加對基本金屬的需求，對沖基金增加了對銅的看漲押注。法國興業銀行分析師表示，供應中斷繼續支撐銅價。

黃金價格年內破2700美元、五年將升至7400美元

TheTechnicalTraders首席市場策略師Chris Vermeulen表示，盡管地緣政治緊張局勢可能導致黃金等避險資產出現短期反彈，但不可否認的是，黃金仍處于反映2008年初的長期技術牛市周期。他告訴Kitco News主播David Lin，黃金一年內將升至每盎司2700美元，五年內將升至每盎司7400美元。

“我認為我們正在進入一個非常重要的貴金屬超級周期。我認為我們從2019年開始，這對黃金來說大約是一個五年周期，這對股市來說是非常艱難的一年，我們經歷了一個很長的牛市，我認為在股票方面的牙齒，”Vermeulen說。 “當股市進入后期階段時，我們看到大宗商品開始活躍起來。”

Vermeulen 補充說，2022年大宗商品和黃金礦商的表現將優于廣泛的股票指數。他補充道：“我們需要看看這個市場是如何被拋售的，”他指的是股市下跌的情況。“如果它像我們在 2020 年看到的那樣進入拋售恐慌階段，并且呈現直線下跌，它將拉低黃金，很可能會拉低礦工。與其他指數相比，它們可能會表現最好并且表現良好，但它們可能會被拋售。現在，如果市場橫盤整理，并且緩慢走低，那對貴金屬來說就是完美的情景。”

雖然美元指數傳統上與黃金呈負相關，但過去三周，美元指數與黃金同時上漲。Vermeulen認為，這種趨勢仍在繼續。他說道：“我們仍然可以看到美元和貴金屬一起上漲，在我看來，他們都是非常防守的球員，是一種全球資產。當人們感到緊張時，無論他們身在何處，他們都會清算，并且傾向于轉向美元。我們一直看到這種情況發生。”