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AMD(AMD.US):在 Xilinx 交易完成之前,巨大的增長是有代價的

獲得必要的批准後,AMD與賽靈思的交易很可能會在本週完成。然而,RaymondJames的ChrisCaso指出,由於AMD自交易宣布以來持續取得成功,其完成是有代價的。  

“在2020年10月宣布該交易時,AMD預計該交易將立即增加每股收益、利潤率和現金流,”這位五星級分析師指出。“然而,從那時起,AMD收益的增長速度明顯高於賽靈思的收益。因此,與2020年10月相比,我們現在的分析表明,核心AMD收益的稀釋(將在交易後除以更高的股票數量)超過了增加Xilinx收益(其增長速度較慢)的增長。AMD)。”  

因此,將賽靈思納入旗下將“增加”利潤率和現金流,但非GAAP每股收益將受到打擊。假設幾乎沒有任何近期成本協同效應,2022年的收益將稀釋約0.43美元(約11%),一旦在2023年獲得協同效應,年度每股收益將稀釋0.39美元(約8%)。  

儘管這與交易宣佈時的預期有所不同,但這並沒有改變大局,最終顯示了AMD的增長速度。  

因此,Caso認為這個問題“在他的AMD論文中是一個非常次要的因素,並且比其數據中心領域的份額增長和基本增長的動態影響要小得多。”在接下來的幾年裡,分析師預計該公司將繼續提供“令人印象深刻的股票收益”,這是基於強大的路線圖和該公司現在對英特爾的“技術領先地位”。  

因此,這是來自卡索的信任票,他維持對AMD的增持(即買入)評級,並以160美元的價格目標支持其。如果他的論點被證明是正確的,投資者將看到38%的一年回報率。(要查看卡索的記錄,請單擊此處)  

華爾街的其他人如何看待AMD的前景?基於14次買入與9次持有,該股擁有中等買入共識評級。平均目標價剛好在卡索的目標之下;該數字為156.95美元,表明未來一年股價將上漲約35%。



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