為什麼不擔心高通(QCOM.US)會失去蘋果？

Qualcomm(QCOM)是一家美國跨國組織，從事與無線技術相關的軟件、半導體和服務。該公司擁有多項對WCDMA、TD-SCDMA、CDMA2000、4G和5G移動通信至關重要的技術專利。  

作為專注於智能手機市場的半導體廠商，高通與蘋果（AAPL）的合作做得很好。該公司的增長率反映了這家美國科技巨頭的增長率，5G智能手機的普及率正在蓬勃發展。高通的希望是用5G設備覆蓋大多數城市，並在這個領域保持經銷商地位。  

然而，最近對蘋果或其他公司可能進一步蠶食高通市場的擔憂仍然存在。  

我看好高通的長期前景，但認為近期波動可能仍然是市場的一種生活方式。由於這隻股票的交易價格接近歷史最高點，這也許是一個危險的觀點。  

蘋果對高通核心業務的打擊有多大？  

關注高通商業模式的投資者正在繼續評估的關鍵因素之一是蘋果設計和製造自己的芯片的影響。根據最近的估計，高通預計僅提供20%的iPhone使用的芯片，低於之前的大部分市場份額。  

這是一個急劇下降的趨勢，對於一些長期投資者來說，這無疑是一個擔憂。蘋果和高通之間的長期合作夥伴關係一直是這家公司成功的重要推動力。不過，從高通近期的股價表現來看，投資者似乎並不太擔心。  

這是因為就像蘋果公司的供應商基礎多樣化一樣，高通公司對其客戶也做了同樣的事情。高通芯片被廣泛的大型客戶使用，這意味著蘋果的業務是高通理論上可以放棄的東西。  

此外，蘋果依賴合作夥伴來構建其產品可能會誘使iPhone製造商要求高通芯片向前發展，如果這種情況成為現實，這將為高通提供動力。  

收益和基本面分析  

從基本面的角度來看，高通目前的定位有很多值得關注的地方。儘管交易價格接近歷史高位，但這隻股票的市盈率約為20.5倍。在查看其他高速發展的半導體公司時，這非常便宜。  

這種較低估值倍數的很大一部分可能歸因於該公司的上述不利因素。也就是說，高通的收益為這隻股票提供了堅實的基礎，這是大多數投資者認為高通的關鍵驅動因素。  

該公司最近的收益結果突出了長期投資者希望看到的那種增長。高通公司的收入和利潤均超出預期，銷售額增長30%，公司利潤增長近50%。即使在當今通貨膨脹驅動的經濟中，這種表現也很難找到。  

拓展業務以加速增長  

在所有的事實和猜測中，高通最近擴展業務以促進其增長。如前一篇文章所述，高通和投資集團SSWPartners宣布收購汽車技術公司Veoneer。  

從長期增長的角度來看，有很多人看好這筆交易。Veoneer為高通在物聯網市場發展其芯片業務提供了獨特的途徑，Veoneer的汽車和蜂窩設備連接和應用解決方案組合值得考慮。  

事實上，高通在其手持設備部門的35%同比增長表明其最近的合作夥伴關係和收購對公司的頂線和底線產生了影響。長期投資者喜歡高通股票的原因有很多。然而，很明顯，該公司將客戶群轉向和多樣化的能力名列前茅。  

作為領先的芯片供應商，高通無疑是一個值得考慮的有趣股票。那些認為5G行業的增長只會回升的人可能會喜歡這隻股票背後的長期順風。  

隨著經濟繼續開放，我們對未來前景的看法更加清晰，高通是一隻應該穩定進入長期增長模式的股票。  

該公司的基本面穩健，足以支持高通現有的估值。