大行評級 | 百度獲瑞銀看漲44%！瑞信看好今年亞太油股

編者注：大摩建議增持中信證券；New Street Research重申對特斯拉的“買入”評級，維持華爾街最高目標價1580美元>>

編輯：Jling

麥格理：維持比亞迪股份 $01211.HK 【跑贏大市】評級，目標價328港元

麥格理發表報告表示，比亞迪為內地電動汽車市場排名第一，主因其全面的新能源汽車產品組合，且核心定位于小型和中型新能源汽車市場；預期其銷量在2021至2023年年均復合增長率達52%，主要集團在低線城市的優勢地位和強大的產品線。該行維持比亞迪“跑贏大市”評級，但將目標價由355港元降至328港元，以反映下調其2021年度盈利預測14%，上調2022及2023年度盈測分別4%及10%。

大摩：予中信證券 $06030.HK 【增持】評級，目標價24.26港元

摩根士丹利發表研究報告，指中信證券公布2021年度業績快報，去年末季稅后純利按年升138%至53.34億元人民幣，勝預期；全年稅后純利高于該行預期，收入按年升40.8%至765.7億元人民幣則符預期。

該行料中信證券受惠于撥備開支減少，以及較小程度受惠于資產管理業務增長。大摩予“增持”評級，目標價24.26港元。

瑞信：予中國石油股份 $00857.HK 【跑贏大市】評級，目標價5.2港元

瑞信表示中國石油股份發布業績預告，預期去年盈利介乎900億至940億人民幣，按年增長374%至395%，符合市場預期。該行表示，中石油公布的全年盈喜數字，意味去年第四季盈利介乎149億至189億人民幣，按季下跌15%至33%，認為是年終減值及成本下沉令集團第四季盈利出現按季下跌。

至于該季進口氣虧損或較預期佳，主因冬季氣價上調窗口在去年11月開啟，集團成功轉移成本至下游。瑞信預計今年亞太油股表現會繼續跑贏，主因供應緊張令年初至今的油價持續強勁。在對今年的油價假設為每桶75美元下，該行預期該公司今年的盈利或達1,000億人民幣，使其盈利能力回到2011年至2014年的水平——當年公司盈利超過千億人民幣。

瑞銀：維持百度 $BIDU 【買入】評級，目標價升4.5%至230美元

瑞銀分析師Wei Xiong認為百度是擁有最好的長期風險/回報的公司之一，同時在汽車和云計算方面也取得了不錯的進展，這與中國的技術創新政策一致，但這些因素都沒有反映在股價中。

New Street Research：重申特斯拉 $TSLA 【買入】評級，目標價維持1580美元

New Street Research的分析師Pierre Ferragu周三重申了對特斯拉的“買入”評級，維持1580美元的目標價，為華爾街最高水平。該分析師表示，預計該股到年底“至少”將達到目標價水平，較目前股價上漲逾40%。

Ferragu預計，特斯拉上海工廠的產能將繼續增加，柏林和得州的工廠也將投入運營，到2022年底年產量將達到180萬輛，除非芯片供應限制惡化，造成重大（但暫時的）不利因素。他還預計，今年特斯拉汽車收入將超過800億美元，并對未來幾年的預期進行40%以上的修正；他謹慎地預測，2023年和2024年的銷量增長將分別達34%和29%，遠低于該公司50%的目標。

中金：碳化硅材料行業有望持續享受較高的估值水平

中金公司研報認為，根據Wolfspeed預測，2026年SiC相關器件市場有望達到89億美元，襯底市場有望達到17億美元，合計市場超百億。我們認為SiC材料（襯底、外延）作為產業鏈中的核心環節，有望充分受益，相關A股標的市場關注度有望迎來快速提升。中長期來看本土SiC襯底龍頭企業的營業利潤率有望達到25%-30%。目前二級市場常用P/S法對SiC材料企業估值，而在未來中長期3-5年維度來看，我們認為P/E估值法是行業較為通用的估值方法，受益于新能源應用的持續增長，行業有望持續享受較高的估值水平。

大行評級報告到底怎么用？有人發明了這樣一個策略>>

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