星巴克(SBUX.US)：消極情緒被誇大了；長期的故事仍然完好無損

過去幾個月，受歡迎的咖啡連鎖店星巴克(SBUX)的股價一直在穩步下跌。雪上加霜的是更廣泛的市場拋售以及一些非常令人失望的季度數據的發布，這些數據未能達到盈利。  

最初的收益後反應令人難以置信，SBUX股票在盤後交易中下跌近5%，然後部分回升至每股98美元左右。我看好SBUX股票。  

毫無疑問，星巴克已經感受到了COVID-19和最新的Omicron變體的影響。儘管近幾個月來許多公司都能夠擺脫COVID-19的困境，但星巴克的性質使得它很難在不遭受相當大的損害的情況下擺脫海浪。事實上，咖啡因是星巴克的主要吸引力，與其說是食品，不如說是它，這使得該公司成為向混合或遠程工作環境轉變的一大失敗者。  

隨著大流行的結束和Omicron案件的減少，重新開放的交易和星巴克的股票可能會迅速再次升溫。目前，這家總部位於西雅圖的咖啡巨頭一直很痛苦。  

Omicron對星巴克股票造成打擊  

這是一場完美的逆風風暴，讓星巴克降溫。目前，風暴何時結束仍不確定。在適當的時候，我確實認為它會結束（很可能在大流行流行時），品牌的力量將會閃耀。出於這個原因，從長遠來看，我仍然看好星巴克的股票。這是一家偉大的公司，擁有一個出色的品牌，但在2022年需要表現得更好。  

從中國的負面補償到COVID-19引發的勞工問題和猖獗的通貨膨脹到可疑的咖啡質量，星巴克還沒有答案。  

儘管在最近的動盪中星巴克沒有輕鬆的出路，但我確實認為SBUX股票的拋售壓力過大，對於那些願意在可能又是動蕩的一年中堅持下去的人來說，這是一個有趣的逆向押注。  

短期和中期可能仍然充滿挑戰。儘管如此，我相信長期故事和增長敘述並沒有太大變化。  

星巴克股票在第一季度收益未命中後下跌  

星巴克的淨收入為81億美元，同比增長19%。美國可比銷售額增長18%，國際銷售額下降3%，中國銷售額下降14%。較高的勞動力和商品成本讓星巴克感受到了通脹環境的壓力。儘管該公司確實削減了營銷費用以幫助緩解本季度不斷膨脹的費用。  

毫無疑問，中國的銷售疲軟是許多人如此迅速地認輸股票的主要原因。中國是長期增長的重要來源，至少可以說，如此惡性的收入下降令人擔憂。  

儘管如此，星巴克已經受到了嚴厲的懲罰，較其歷史最高點126美元和每股變化下跌了23%以上。隨著冠狀病毒限制逐漸放寬，人們開始返回辦公室，中國的衰退也可能被證明是暫時的。  

儘管通脹直擊公司的下巴，但我確實認為它有辦法重新振作起來，度過可能又一個艱難的成本上行壓力年。星巴克品牌是偉大的，因此，它具有定價權。  

現在，這家高檔咖啡連鎖店的飲品價格一直很高。隨著條件的正常化和客流量的改善，尤其是在中國，我希望星巴克開始將更高的成本轉嫁給消費者。  

在美國品牌很流行的中國，如果星巴克真的提高價格標準，我認為不會有太大的銷售損失。目前，COVID-19似乎讓星巴克難以躲避通脹的打擊。也就是說，我確實認為星巴克的大多數問題都是暫時的，並且與COVID-19相關，而不是源於管理失誤。  

華爾街的看法  

轉向華爾街，SBUX股票以適度買入的形式出現。在25個分析師評級中，有13個買入和12個持有建議。  

星巴克的平均目標價為116.22美元，意味著上漲潛力為21.1%。分析師的目標價從每股100.00美元的低點到每股136.00美元的高點不等。  

星巴克股票的底線  

星巴克面臨壓力，最近一個季度令人擔憂。儘管中國市場存在問題和疲軟，但我仍然認為SBUX股票值得溢價。  

一旦大流行結束，就可以為公司邁向歷史新高的道路掃清障礙。與此同時，該公司將需要通過可能在特定市場再出現幾波限制來進行管理。  

此外，鑑於最近的勞動力挑戰，人們不得不認為星巴克正在尋求加速其自動化工作。從長遠來看，這樣的努力真的可以帶來豐厚的回報，尤其是如果它從亞馬遜(AMZN)的劇本中脫穎而出，亞馬遜去年與該巨頭合作在曼哈頓開設了一家沒有收銀員的咖啡館。