現貨黃金小幅反彈，但市場該預期料幫助美元很快重新走強

周三(2月2日)，現貨黃金繼續小幅反彈，因美聯儲官員淡化3月加息50個基點的可能性，美元指數延續近期回落調整態勢。但鑒于通脹壓力可能持續的時間比預期更長，市場對美國利率必須達到的能夠控制通脹的水平預期過低，美元重新走強具備堅持基礎。

北京時間19:29，現貨黃金上浮0.09%至1802.90美元/盎司；COMEX期金主力合約上浮0.11%至1803.5美元/盎司；美元指數下跌0.32%至95.962。

美指前兩個交易日先后收跌0.6%和0.4%，遠離上周創下的2020年7月1日以來新高97.441。

布拉德：市場本身已經開始推高借貸成本

ABC Bullion的Nicholas Frappell表示：“投資者轉向風險更高的資產可能對黃金不利，但由此導致的美元疲軟對黃金有利，而美國TIPS收益率下降為黃金提供支撐。布拉德的言論是美聯儲官員傾向于軟化市場對2022年緊縮步伐和程度看法的一部分。”

圣路易斯聯儲主席布拉德周二(2月1日)表示，他傾向于美聯儲在3月會議開始加息，并在隨后的5月和6月會議繼續加息。但他反駁了以加息50個基點來開啟緊縮周期的想法，指出市場本身已經開始推高借貸成本。

對于投資者目前預計美聯儲全年將加息125個基點，布拉德回應稱，美聯儲最終需要升息多高仍是一個“未決問題”。“……這很大程度上取決于今年通脹的發展方式。”

隨著美聯儲即將結束為期兩年的近零利率政策，布拉德暗示，未來對投資者利率走勢的指引可能會減少，“這樣做的目的是讓(貨幣政策)在當前和未來幾個月能處于更有利的位置，屆時我們將能夠評估是否需要采取更多行動。”

美元將恢復走強

盡管對3月加息50個基點持保留意見，布拉德近幾個月來一直在勸說他的同事對飆升的通脹采取更積極的立場。布拉德表示：“在今年的工作中，我們將不得不對通脹數據和其他情況做出更靈活、更快、更好的反應。這將是一個更加依賴數據的環境。”

在削減近9萬億美元資產負債表方面，布拉德表示，他希望從第二季度開始，并認為“縮表可能會比上次更快”，“我們意識到了通脹問題，我們正在調整政策利率，但我們也將調整資產負債表。”

亞特蘭大聯儲主席博斯蒂克周二表示，如果美聯儲不能控制當前的物價上漲，美國通脹可能會被永久推升至更高的水平，“主要因新冠疫情引發的價格上行壓力可能持續足夠長的時間，從根本上改變市場預期，并推高實際通脹。”

盡管通脹預期尚未升至關鍵水平，但博斯蒂克表示，如果企業和家庭開始覺得較高水平的通脹年率將持續存在，那么“真正的危險”就會到來，這需要美聯儲提高利率。

利率期貨市場走勢暗示，美聯儲新一輪加息周期中，利率峰值會落在1.75-2.0%附近，按歷史標準衡量，這將是非常低的水平，并且可能仍會使實際利率處于負值。

凱投宏觀的Goltermann認為，市場仍然低估了美國利率必須達到的能夠控制通脹的水平，“我們認為目前在貨幣市場上體現的美國終端利率太低，無論是絕對值還是相對于其他地方的水平，這是我們認為美元最終會恢復升值的重要原因。”

失業率可能創1950年代以來新低

布拉德表示。盡管近期新冠疫情感染激增造成了一些挑戰，但由于包括提前退休在內的幾個因素限制了公司尋找工人和勞動力規模擴大，今年失業率可能會繼續下降。

布拉德在接受社采訪時表示：“即將發布的就業報告可能會因為奧密克戎毒株疫情而表現不佳，但大家不要上當，經濟和勞動力市場表現相當強勁，我認為今年失業率將降至3%以下。”

若布拉德預測成真，失業率將創1950年代初以來的最低水平，并可能導致持續的工資上漲壓力和消費者支出不斷擴大，從而推高物價。

印度Geojit Financial Services的大宗商品研究主管Hareesh V表示，當美聯儲在下個月就加息做出堅定的抉擇時，投資者將獲得明確方向。他并補充說，在那之前，黃金可能表現不佳。

現貨黃金短線料升破1808美元

日線上看，金價處于自1854美元開啟的下行©浪。小時圖上看，金價處于自1780美元開啟的反彈B浪，站穩A浪23.6%斐波那契回檔位1797美元上方，并有望進一步升破A浪38.2%斐波那契回檔位1808美元。A浪和B浪都是©浪的子浪。©浪是自1877美元開啟的下行((Z))浪的子浪，((Z))浪則隸屬于自2075美元開啟的調整IV浪。