导读目录

• 黄金市场

• 原油市场

• 美股银行表现

• 美联储政策展望

• 地缘政治影响

黄金市场

根据 黄金形态通APP 报道，现货黄金周二回升超1%，亚市早盘交投于4049美元/盎司附近，最高触及4052.64美元。美国6月通胀数据弱于预期，显著削弱市场对美联储7月加息的押注，推动美元走低并提振金价。

美国6月CPI同比升幅从5月的4.2%回落至3.5%，核心CPI环比持平于0.2%，显示通胀降温势头强于市场预期。这直接导致美元指数下跌0.37%至100.92，叠加避险需求，共同支撑黄金价格反弹。独立分析师指出，核心CPI疲软将显著降低7月和9月加息预期。

与此同时，其他贵金属全线上涨：现货白银涨1.83%至58.67美元，铂金涨1.6%至1629.83美元，钯金大涨4.8%至1307.30美元。投资者正密切等待周三公布的美国生产者价格指数（PPI）以获取更多美联储政策线索。

原油市场

美原油交投于79.73美元/桶附近，周二一度触及一个月高位81.27美元/桶，最终收涨2.35%报79.83美元；布伦特原油收涨2.57%报83.16美元，均创一个月最高收盘价。地缘政治紧张是主要推手。

美国恢复对伊朗海上封锁，并对伊朗目标发起报复性攻击，伊朗则向约旦美军基地发射导弹并袭击油轮，导致霍尔木兹海峡这一全球约20%石油供应通道的中断风险急剧上升。尽管特朗普取消在霍尔木兹海峡征收20%护航费的决定，但后续油轮遇袭事件仍推动油价走高。同时，乌克兰袭击俄罗斯炼油厂进一步加剧供应担忧。

美股银行表现

美股周二收高，道指微涨0.02%报52508.66点，标普500指数涨0.38%报7543.89点，纳指涨0.90%报26107.01点。银行股表现分化，大型银行财报成为焦点。

高盛因利润超预期跳涨9%，摩根大通和美银分别上涨2.5%和1.9%；但花旗和富国银行因成本担忧分别下跌5.3%和2.7%，IBM因营收预警重挫25.2%。整体风险偏好因通胀降温有所提升。

美联储政策展望

美联储主席沃什在首次国会听证会上重申将努力把通胀拉回2%目标水平。CME“美联储观察”显示，美联储7月维持利率不变概率为84.5%，加息25基点概率仅15.5%；年内加息概率为79.1%。通胀数据降温虽缓解部分压力，但地缘冲突推高油价带来的通胀担忧仍使年内加息可能性维持高位。

沃什强调绝不容忍持续高企的通胀，这一表态令美元在跌势后小幅收复部分跌幅。

地缘政治影响

美国总统特朗普在白宫表示，将很快宣布与伊拉克达成“庞大”新石油交易，并宣扬美国企业在伊拉克开展更多业务的前景。他还提到，伊朗相关处罚措施可能被添加到对俄制裁法案中。

特朗普在社交媒体发文称，鉴于与中东国家领导人的会谈，决定取消霍尔木兹海峡20%补偿费，转而推动贸易和投资协议。伊朗方面，逾180名议员发表声明要求“惩罚”袭击肇事者，并呼吁强化防御能力。

这些事件共同推升市场避险情绪，对黄金和原油价格形成直接支撑。

编辑总结

当前市场正处于通胀降温与地缘政治风险的双重影响之下。黄金受益于美元走弱和避险需求，油价则受供应中断担忧驱动，而美股在银行财报支撑下维持韧性。未来走势仍需关注PPI数据、EIA库存报告以及中东局势进展，投资者宜保持谨慎，关注政策与风险事件的平衡。

常见问题解答

问：美国6月CPI数据为何对黄金价格产生如此显著的提振作用？

答：6月CPI同比升幅回落至3.5%，核心CPI环比持平，显示通胀降温快于预期，直接削弱美联储7月加息概率至15.5%左右，美元指数走低。以美元计价的黄金因此获得支撑，吸引资金流入。

问：特朗普取消霍尔木兹海峡收费决定对油价有何实际影响？

答：虽然取消收费短期缓解部分运输成本压力，但伊朗与美国冲突升级、油轮遇袭等事件主导市场情绪，供应中断担忧盖过利好，导致油价仍大幅上涨。

问：美股银行股为何出现明显分化？

答：高盛等利润超预期推动股价上涨，而花旗等因成本压力下跌，反映出银行间经营效率和风险敞口的差异。整体财报季仍支撑大盘，但个股分化加剧。

问：美联储年内加息概率仍维持高位的原因是什么？

答：尽管短期通胀降温，地缘冲突推高能源价格可能引发二次通胀。沃什主席强硬表态也强化了市场对长期抗通胀的预期，导致年底前加息概率仍超过79%。

问：投资者当前应如何看待黄金与原油的投资机会？

答：黄金适合作为避险资产配置，关注PPI数据和地缘进展；原油短期受事件驱动波动较大，需警惕突发和谈信号。建议结合自身风险偏好，分散配置并严格止损。