蘋果(AAPL.US)：摩根士丹利 2022 年的首選股

蘋果公司 ( AAPL )在其 12 月季度 (F1Q22) 報告中即將感受到供應短缺影響的任何擔憂在該公司舉辦了一場盈利大師班後都被忽視了。

這家科技巨頭在標題指標和所有細分市場的節拍之上，憑藉 iPad 的精確度創造了創紀錄的季度收入。

摩根士丹利的凱蒂·休伯蒂（Katy Huberty）稱讚“這是近期記憶中最乾淨的季度之一”，特別注意到 Mac 和服務顯示出的強勁增長。這位分析師表示，結果“說明了蘋果產品和服務生態系統的實力和穩定性，這是在更加困難的市場環境中的明顯差異化因素。”

再加上“強於預期”的 3 月季度指南，這一點尤其明顯，儘管供應限制持續存在（儘管有所緩解），而且同比增長難以匹配，但該公司仍交付了該指南。

根據 Huberty 的計算，3 月季度的前景將導致收入同比增長約 5%。這表明環比增長下降了 24%，好於“新冠疫情前的季節性”-31%。“重要的是，”休伯蒂說，“這也考慮到了持續的芯片短缺，我們認為這是一個潛在的上行來源，如果供應改善超過預期。”

這表明，儘管不利因素持續存在，但管理層預計本季度的業績將“高於季節性強度”。

最重要的是，iPhone SE3 預計將在 6 月季度發布，這也可能會在 F3Q 季度提供提振。因此，Huberty 將 22 財年的收入增長預測從同比 6% 提高到 8%。

後退一步，休伯蒂認為，結果可能會“讓投資者重新關注蘋果 11 億用戶群的壽命和持久性，並且不斷增長。” 考慮到“強大的創新引擎”，這位五星級分析師預計，在未來 3 年，研發將以 17% 的複合年增長率增長，並為“不斷增長的新產品和服務管道”奠定基礎。這一切都意味著每個用戶的硬件和服務支出仍有很大的增長空間。

因此，Apple 仍然是 Huberty 的“2022 年首選”，給予“增持”（即買入）評級和 210 美元的新目標價（從 200 美元上調）。對投資者的影響？上漲約 21%。

一般來說，這條街的其他地方都在同一頁上。24 個買入評級與過去三個月分配的 5 個持有評級相比，蘋果給出了分析師的“強烈買入”共識。以 192.18 美元的平均目標價計算，未來 12 個月股價可能飆升約 11%。