美敦力(MDT.US)：可靠的股息增長股票

總部位於愛爾蘭的 Medtronic plc ( MDT ) 是全球最大的醫療技術、服務和解決方案公司。該公司為 150 多個國家/地區的醫療保健系統、醫生、臨床醫生和患者提供服務，努力“通過在產品的研究、設計、製造和銷售中應用生物醫學工程來減輕疼痛、恢復健康和延長壽命，”正如其創始人在 1960 年所寫的那樣。

美敦力的多元化運營和基本解決方案使公司幾十年來一直保持增長，同時由於其可預測的現金流，通過不斷增長的股息回報股東。事實上，該公司擁有世界上最長的 股息 增長記錄。

在該股從過去幾個月約 135 美元的 52 周高點下跌後，美敦力的估值似乎相當合理。話雖如此，由於該股在短期內可能會進一步受到多重壓縮，因此我對美敦力持中立態度。

最新結果 

美敦力 2022 財年第二季度的收入相當穩定，收入達到 78 億美元，同比增長 3%。銷售額的改善主要由

美敦力心血管、內外科、神經科學和糖尿病部門的收入分別增長 4%、1%、4% 和 2%。

調整後的淨收入為 18 億美元或每股 1.32 美元，與 2021 年第二季度的 1.02 美元相比大幅增長。由於本季度大流行和醫療保健系統人員配置障礙的市場影響大於預期，預計該季度將持續到美敦力財年下半年，公司現在預測 2022 財年收入有機增長 7-8%。這低於先前預期的約 9%。

管理層重申其 2022 財年攤薄後的非公認會計原則每股收益指導範圍為 5.65 美元至 5.75 美元，其中包括基於當前匯率的外匯兌換帶來的約 0.05 美元至 0.10 美元的積極影響。

股息與估值 

美敦力（Medtronic）最受關注的特徵之一是該公司傳奇般的股息，該股息在過去 4 年中一直在增加。具體而言，美敦力是標準普爾 500 紅利貴族指數的成員，在過去 44 年中連續增加了年度股息支付。

儘管股息增長記錄如此成熟，但該公司最新的股息增長幅度高達 8.6%，令人印象深刻。根據管理層的指導，基於 2022 財年每股收益 5.70 美元，美敦力目前每股 2.52 美元的年度股息意味著派息率約為 44%，這應該會讓投資者放心。

基於相同的每股收益，該股的市盈率也在 18.5 左右，接近其歷史平均水平。考慮到公司幾十年來久經考驗的品質，我認為美敦力的估值相當合理。也就是說，在當前環境下，短期內進一步壓縮的可能性不大。

華爾街的看法

轉向華爾街，根據過去三個月分配的 11 次買入和 7 次持有，美敦力的共識評級為溫和買入。美敦力的平均股票預測為 128.41 美元，  表明有 22% 的上漲潛力。

結論

美敦力是一家可靠的公司，擁有極其多元化的商業模式，應該會在未來幾十年繼續產生可觀的成果。正在尋找 醫療保健股票 的股息增長投資者可能會發現美敦力是一個有吸引力的買入，儘管股票在目前的水平上並未被特別低估。