Coinbase(COIN.US)：準備好跑贏大盤

加密貨幣還沒有得到最好的開端。截至發稿時，比特幣和以太坊在 2022 年的損失分別約為 7% 和 11.5%。加密指數繼續在深秋開始的迷你熊市中艱難行進，下跌 30-35% - 時間高點。

整個行業都感受到了這種影響，以加密貨幣交易平台而聞名的公司 Coinbase Global ( COIN ) 等公司也受到了拖累。就其本身而言，Coinbase 的 2022 年圖表反映了比特幣和以太坊的圖表，目前迄今虧損約 8.5%。

雖然加密貨幣價格的下跌無疑令人失望，但波動實際上對 Coinbase 來說是一件好事。這是我在不確定的環境下仍然看漲的原因之一。

令人失望的表現

自 Coinbase 於 2021 年 4 月進行首次公開募股以來還不到一年。看看該公司的圖表，你會發現其股價出現了相當大的波動。

整個加密領域仍處於起步階段，投資者仍然很難為在該行業運營的公司估值。

有趣的是，Coinbase 的 IPO 價格僅在比特幣和以太坊創下歷史新高的第一天就短暫黯然失色。除此之外，該公司的交易價格低於每股 429.54 美元的 IPO 日高點。

領先的加密貨幣交易所

雖然它對市場來說是新事物，但 Coinbase 已經存在了十年。Coinbase 成立於 2012 年，是美國領先的加密貨幣交易平台。它將自己定位為散戶投資者和機構進入加密貨幣經濟的安全且合規的切入點。Coinbase 的平台使用戶能夠進行加密交易，它還充當其加密貨幣的保管人。

該公司的大部分收入來自向客戶收取的交易費用，但隨著其擴展到大宗經紀、數據分析和抵押貸款等相鄰業務，它正在多元化。

回到交易費用，該公司無論加密貨幣價格如何都能賺錢。這是投資者有點短視的地方。行業波動越大，發生的交易越多，Coinbase 收取的費用就越多。雖然費用可能會更低，但由於價格下跌而缺乏，Coinbase 在數量上彌補了這一點。

Coinbase 的預期市盈率僅為 28.9 倍，預期銷售額為 6.6 倍。考慮到該公司預計將在未來三到五年內以非常快速的速度增長，它的價格合理。

NFT 市場

除了公司作為領先的交易平台之外，Coinbase 還準備在 NFT 行業大放異彩。秋天，Coinbase 宣布打算推出一個非同質代幣（NFT）平台，旨在與全球最大的 NFT 市場 OpenSea 競爭。

NFT 行業正在蓬勃發展，在 1 月的前幾週，隨著交易總數呈上升趨勢，過去 12 個月的銷售額一直超過 20 億美元。OpenSea 佔該交易量的大部分，每筆交易收取 2.5% 的費用。以 20 億美元計算，月收入為 5000 萬美元。

令人興奮的是，OpenSea 的用戶不到 100 萬，而且還有很大的擴展空間，因為只有一小部分投資於加密貨幣的人已經過渡到 NFT。這就是業界熱切期待 Coinbase 的 NFT 平台的原因，因為它將把大眾帶入這個領域。

Coinbase 擁有大約 7300 萬經過驗證的用戶，在其打算推出 NFT 平台後的幾天內，已有 135 萬用戶註冊了搶先體驗。Coinbase 的 NFT 市場有可能改變遊戲規則。

華爾街的看法

轉向華爾街，根據過去三個月分配的 13 次買入、1 次持有和 1 次賣出評級，Coinbase 獲得了強烈的買入共識評級。

Coinbase的平均 目標價 為 411.43 美元，上漲潛力為 77.6%。

結論

今天，Coinbase 的交易估值極具吸引力。再加上該公司很可能成為世界上最大的 NFT 市場之一，我預計 Coinbase 將在未來幾年跑贏市場。