特斯拉(TSLA.US)：技術優勢是否足以超越競爭對手？

我對特斯拉（納斯達克股票代碼：TSLA）持中立態度，因為它擁有非常強大的護城河、快速的增長勢頭以及令人信服的技術優勢，應該會為它的發展提供良好的服務。

另一方面，它交易了巨大的估值倍數溢價。

特斯拉是家用儲能和汽車電池、太陽能電池板和電動汽車的製造商。電動汽車製造公司成立於2003年；在發布世界上第一款電動跑車特斯拉 Roadster 後，該公司獲得了大量追隨者。

根據 2020 年的報告，其客戶遍布全球，特斯拉總共擁有超過 70,757 名員工。其工廠位於加利福尼亞州弗里蒙特，總部位於德克薩斯州奧斯汀。

它也被稱為業內最有價值的汽車製造商之一，不斷致力於為其目標客戶群提供可持續、預算友好的解決方案。

優勢

2021 年，特斯拉的 Model 3 成為第一款全球銷量突破 100 萬輛大關的電動汽車。創新能力和利基目標受眾使該公司比業內的一些競爭對手具有更大的競爭優勢。

2019 年，特斯拉還被福布斯評為年度最佳雇主之一，此後其就業率只增不減。除了高技能和才華橫溢的員工之外，在特斯拉 Model 3 銷量飆升之後，該公司也被稱為領先的汽車公司。

強大的品牌形象和以客戶為中心的方法為特斯拉提供了強大的品牌資產。

最近的結果

2020年，特斯拉產生的總收入達到315億美元，毛利潤達到66億美元。2019 年，這些數字分別總計 246 億美元和 41 億美元。自 2016 年業績以來，基本每股收益和稀釋每股收益最終呈現出積極趨勢，分別為 0.74 美元和 0.64 美元。

毛利率在 2020 年也增至 21%，而 2019 年和 2018 年分別為 17% 和 19%。研發費用佔收入的百分比在 2019 年至 2020 年期間保持在 5%。

2021 年，TSLA 實現了大幅增長，收入預計將增長 65.3%，EBITDA 預計將飆升 88%，正常化淨收入預計將增長近三倍。     

估值指標

TSLA 股票目前看起來價格很高。其企業價值與 EBITDA 的比率相對於其歷史較高，為 63.4 倍，而其歷史平均值為 40.7 倍。

此外，與 66.4 倍的歷史平均水平相比，其市盈率也非常高，為 111.5 倍。

華爾街的看法

據華爾街分析師稱，根據過去三個月的 15 個買入評級、9 個持有評級和 6 個賣出評級，TSLA 獲得了中等買入分析師共識。此外，特斯拉的平均目標價為 1,028.59 美元，上漲潛力為 0.2%。

總結和結論

特斯拉顯然是電動汽車領域的全球領導者，因為它擁有一流的技術，尤其是在電池方面。

它由富有遠見的首席執行官埃隆馬斯克領導，最終證明它可以盈利，正在快速增長，並且在人工智能和自動駕駛技術方面也具有引人注目的優勢。公司的未來肯定是光明的。

也就是說，該股近年來飆升，這意味著估值極度捉襟見肘。