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2 大股息股票收益率至少為 7%;富國銀行稱“買入”

你覺得過山車怎麼樣?我們可能會在 2022 年迎來一次,因為市場表現出比去年更高的波動性——可能還有更低的淨收益。不利因素包括通脹上升、美聯儲可能採取的收緊貨幣政策以應對以及勞動力成本增加。順風可能包括美聯儲的同樣行動,因為它有可能緩和“滯脹”時期,並可能在秋季等待政治轉變。

來自富國銀行的資深股票策略師克里斯托弗·哈維 (Christopher Harvey) 預計,到年中市場將出現回調,即下跌 10%:“在這個動蕩的股市中,回調可能會更加頻繁。最終,我們認為,在 2022 年,彎曲但不打破的市場心態最終會讓投資者失望。”

Harvey 的觀點包括幾個因果因素,他清楚地列出了這些因素,並寫道:“隨著退休的加速和白領工人利用與另一個雇主在家工作相關的相對較低的摩擦,勞動力成本加速......收入繼續走高,但倍數確實不是。經濟增長放緩、美聯儲鷹派立場、定價高峰以及美國長期經濟增長沒有改善的信念共同推動了多重壓縮並使多頭感到沮喪。”

與此同時,哈維指出,中期選舉——通常有利於失去權力的政黨——正在準備成為民主黨的粉碎,並寫道,“共和黨將獲得對國會的控制,也許補充說兩個參議院席位和 25 到 30 個眾議院席位……這為年底的反彈奠定了基礎,因為 SPX 的歷史有利於共和黨參議院的控制……”

對於投資者而言,不確定和動蕩的市場環境的前景明顯推動了防禦性頭寸,這自然會讓他們尋求股息股票。這些是保護投資組合免受市場回調和波動影響的經典策略,這是有充分理由的。無論市場走向何方,可靠的股息都能提供穩定的收入來源。

我們提取了兩支獲得哈維在富國銀行的同事點讚的股息股票的信息。這些是高收益支付者——在 7% 或更高的範圍內——即使在美聯儲開始加息時也足以保持吸引力。這是詳細信息。


Black Stone Minerals (BSM)

我們將從 Black Stone Minerals 開始,這是一家碳氫化合物勘探和開發公司——這實際上只是一種奇特的說法,Black Stone 購買富含石油和天然氣的地區的土地,並從這些資源的開採中獲利。該公司的土地持有面積超過 2000 萬英畝,分佈在 40 個州的 60 個生產盆地,為 Black Stone 提供了靈活的活躍資產組合。

從穩步上升的頂線可以看出持有的價值。Black Stone 連續五個季度實現收入環比增長,最近的 21 年第三季度業績超過 1.37 億美元,是過去兩年來的最高水平。

在產量方面,Black Stone 報告第三季度特許權使用費為每天 3300 萬桶石油當量 (MBoe/d),高於去年同期的 3110 萬桶。據報導,總產量為 38 MBoe/d。

該公司穩固的生產和特許權使用費基礎使其有信心維持其股息支付。最近的聲明是每股普通股 25 美分,年化為每股 1 美元,收益率為 7.4%。這與更廣泛市場的平均 div 收益率相比有利,後者介於 1.5% 和 2% 之間。至關重要的是,股息支付高於預期;它由定期股息和特別分配組成。股息於 11 月支付,下一次支付可能在 2 月。

富國銀行分析師約瑟夫·麥凱 (Joseph McKay) 對此持樂觀態度,部分原因是該公司的良好業績、樂觀前景和高股息。

“我們認為 BSM 的 21 年第三季度更新和積極的前瞻性修正(管理層採取保守方法加上強勁的大宗商品價格的結果)應該提供過去幾個季度一直在建立的那種切實的積極因素,”麥凱指出。

“由於我們和共識的預期已經比隱含目標高出約 1 mboe/d 以及強勁的天然氣價格以及海恩斯維爾開發活動的加速,為未來的交易量設置了有吸引力的風險/回報,我們認為前瞻性結果偏向於上行……在我們看來,隨著資產負債表穩健,10 月份淨債務改善約 18%,我們認為未來分銷增長的潛力將增加,”分析師補充道。

McKay 的看漲評論支持了他的增持(即買入)評級,他的 14 美元目標價表明未來一年有約 30% 的上漲空間。

總體而言,華爾街已準備好購買這隻股票。BSM 最近有 5 條評論,其中對“買入高於持有”進行了 3 到 2 次細分,以支持適度買入共識觀點。16 美元的平均目標價略高於富國銀行的觀點,意味著比目前 10.80 美元的股價有 37% 的一年上漲空間。


Oaktree Specialty Lending (OCSL)

我們將關注的第二隻股票是一家金融提供商,為中型企業部門的貸款和信貸提供便利。該客戶群經常難以獲得傳統的資金來源和銀行服務;Oaktree 的重要作用就是填補這一空白。

Oaktree 目前擁有 23 億美元的投資組合,投資於 135 家客戶公司。其中,68% 的投資組合由第一留置權貸款組成,另外 19% 是第二留置權貸款。投資組合廣泛且多元化,略微偏向於科技行業——投資組合的兩個最大部分是應用軟件 (14.3%) 和數據處理 (7.1%)。

11 月,橡樹資本公佈了 21 財年第四季度業績以及 2021 財年全年業績。本季度,該公司的總投資收益為 6380 萬美元,比上一季度略有下降。全年總投資收益為 2.094 億美元,同比增長 46%。本季度收益為正,每股收益為 16 美分,儘管環比下降了 15%。全年盈利同比增長 25%,達到 64 美分。

在股息方面,橡樹資本宣布支付每股普通股 15.5 美分。這比上一季度增長了 7%,更好的是,這是連續第六個季度提高股息。按年化每股普通股 62 美分計算,支付收益率高達 8.2%。

分析師 Finian O'Shea 為富國銀行覆蓋這隻股票時寫道:“在我們看來,OCSL 的業務在進入 2022 財年時勢頭強勁,因為 BDC 在 21 財年結束時的淨槓桿率為 0.94 倍,這是自橡樹資本接管顧問合同以來的最高水平,並且在橡樹資本的管理下,比平均水平高出約 24 個百分點…… OCSL 的盈利狀況對部署高度敏感,因為增量資產將由其低成本的左輪手槍提供資金,從而通過較低的平均資金成本創造運營槓桿。”

奧謝給予橡樹資本增持(即買入)評級以及 8 美元的目標價,表明有 6.5% 的溫和上漲空間。根據當前的股息收益率和預期的價格升值,該股票的潛在總回報率約為 15%。

從共識的分解來看,意見絕非混雜。在過去三個月中進行了 3 次買入且未分配持有或賣出,因此市場上的說法是 OCSL 是一次強力買入。





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