康卡斯特(CMCSA.US)：高價市場中的微光

媒體和電信巨頭康卡斯特（CMCSA）都覺得有點賣壓進入的2021年股票後端享有溫和反彈緩解了其25％的峰值到低谷的回調。

儘管最近一個季度的底線表現不錯，但出現了一些令人沮喪的趨勢。最值得注意的是，該公司的視頻流平台 Peacock 並沒有像投資者希望的那樣取得成功。將乏善可陳的寬帶增長數字加入等式，投資者反對該股票的原因並不神秘。

儘管最近疲軟，但我仍然看好康卡斯特。在很難找到價值的市場中，股票代表了價值。

Comcast 的 Peacock 流媒體平檯面臨一場艱苦的戰鬥

隨著大量媒體和科技公司通過自己的服務參與流媒體活動，毫無疑問，SVOD（流媒體視頻點播）領域的增長將更加困難。

現在，康卡斯特有一些不錯的內容，但它只是沒有在消費者中找到一席之地，因為 Peacock 的競爭對手要么提供了令人驚嘆的、必看的內容，要么提供了難以匹敵的價值主張。

Netflix ( NFLX ) 在質量和數量方面仍然是內容之王。儘管 SVOD 領域的入場價格是最高的，但消費者認為訂閱是值得的。

隨著時間的推移，Netflix 將通過向訂閱者免費發布手機遊戲來進一步提升其價值主張。不過，就目前而言，主要吸引力在於內容，人們似乎無法停止談論。從 Squid Game 到 Queen's Gambit，很難與該領域的領導者競爭。

科技巨頭 Apple ( AAPL ) 推出的流媒體平台 Apple TV+ 也取得了不同的成功。雖然它在有趣的發布中佔有相當大的份額，最著名的是 Ted Lasso，但與 Netflix 或當今 SVOD 領域的幾乎任何其他競爭對手相比，該平台在數量方面存在不足。

儘管如此，將 Apple TV+ 與 Apple One 訂閱捆綁在一起，為消費者帶來了卓越的價值主張。事實上，許多 Apple Music、Arcade、iCloud、News+ 和 Fitness+ 用戶都在使用 Apple TV+。這樣的價值主張對於 Comcast 這樣的公司來說幾乎是不可能的。

事實上，如果 Peacock 想要從 SVOD 領域的眾多玩家手中贏得觀眾，康卡斯特必須在內容上進行大量投資。到目前為止，這一直很艱難，康卡斯特在從傳統媒體過渡到流媒體領域方面還沒有像迪斯尼 ( DIS )那樣成功。

儘管 Peacock 連續出現了顯著的增長數字，但該平台僅佔康卡斯特收入蛋糕的一小部分。除非進行大量投資，否則這種增長不太可能持續。由於超過 970 億美元的債務壓低了資產負債表，而且債務股本比率高達 1.01，投資者不應對 Peacock 抱有太大期望。

孔雀很難展開翅膀，飛到與SVOD領域的領導者相同的高度。然而，看看北京 2022 年奧運會會給流媒體平台帶來什麼樣的衝擊將會很有趣，流媒體定於 2 月開始。

康卡斯特股票看起來太便宜了

雖然 Peacock 可以說是康卡斯特更令人興奮的項目之一，但這並不是在這裡購買 CMCSA 股份的理由。寬帶的低迷估值和增長跑道是該股在最近一次下跌後落後的重要原因。

康卡斯特股票目前的交易價格為銷售額的 2 倍和追踪收益的 15.6 倍。在一個充滿泡沫的市場中，這是一些真正的價值。

儘管寬帶增長數字正在放緩，但該公司確實為取得更好的業績做好了準備。該公司的光纖部署應繼續支付主要股息，因為它繼續在特定市場上超越同行。

華爾街的看法

轉向華爾街，CMCSA 的股票是適度買入的。在 13 個分析師評級中，有 8 個買入、4 個持有和 1 個賣出建議。

康卡斯特的平均 目標價 為 59.08 美元，意味著 16.4% 的上漲潛力。分析師目標價從每股 46.00 美元的低點到每股 67 美元的高點不等。

康卡斯特是經典的價值股。儘管在 2022 年的增長方面沒有太多值得興奮的地方，但寬帶似乎有望反彈。一旦這樣做，它可能會使 CMCSA 股票再次走高。