GoDaddy(GDDY.US)：右舷價值表現出興趣的潛在上行空間

如果您從 2010 年代初的超級碗廣告開始就沒有註意到 GoDaddy ( GDDY )，那麼您可能並不孤單。該股在 2015 年首次公開募股後基本上翻了兩番，但在過去三年中一直相對持平。

然而，突然之間，前方出現了一些新的催化劑和一位著名活動家的新參與，這讓我看好未來。

在昨天宣布 Starboard Value 已持有該公司的股份後，GoDaddy 可能會打破這些低迷狀態。

此外，該公司正在通過支付和託管 WordPress 等服務擴展其產品，這些服務可以將其轉變為電子商務商家的一站式商店，而不僅僅是一家網絡託管公司。 

右舷使其存在為人所知

12 月 27 日星期一，據報導，Starboard Value 通過購買價值約 8 億美元的股票，獲得了 GoDaddy 6.5% 的股份。市場顯然很喜歡這個消息，因為當天股價上漲了 8% 以上。

雖然目前尚不清楚 Starboard 在這裡的議程是什麼，或者他們計劃推動哪些具體變化，但他們在推動他們參與的公司扭虧為盈方面有著悠久的歷史。

也許最著名的例子是 Starboard 傳奇般地參與了橄欖園和 Longhorn Steakhouse 的母公司Darden ( DRI )。

右舷參與了一些細微的細節，比如改變了橄欖園服務員按需提供無限量麵包棒的方式（仍然是無限量但按需提供，而不是一次提供一大籃麵包棒），以改變用於烹飪的鹽量意大利面。

雖然聽起來可能很有趣，但這些小變化（以及其他）加起來，Starboard 至少從這項投資中獲得了 60% 的回報，所以這是我喜歡與之共事的激進投資者類型。

GoDaddy 報告了令人印象深刻的收入和收益，但股價基本上與 2018 年持平，因此 Starboard 計劃如何為股東創造更多價值是理所當然的。 

最近的樞軸

以網絡託管和域名註冊而聞名，在首席執行官阿曼·布塔尼 (Aman Bhutani) 的領導下，GoDaddy 一直在轉向擴展其核心業務的互補領域，既擴展了其 TAM，又將其帶入了一些利潤豐厚的細分市場。

執行這些舉措是將 GoDaddy 從託管和註冊業務提升到新水平的關鍵，成為面向企業家、小型企業和創作者的成熟網絡服務生態系統。 

GoDaddy 已擴展到支付和發票，這是一個利潤豐厚的市場，對公司來說是一個直觀的市場，因為它對於已經在其電子商務網站上使用 GoDaddy 託管的商家來說是一種解決方案。

該公司最近甚至推出了銷售點設備，以便 GoDaddy 客戶也可以為他們的業務離線處理付款。需要明確的是，支付領域有很多來自強大參與者的競爭，這是 GoDaddy 在這一點上的“向我展示”的故事，但我認為這是一條令人興奮的道路。 

GoDaddy 收購 Pagely 還將通過增加其在託管 WordPress 和 WooCommerce（開源電子商務軟件）方面的專業知識，進一步增強其對在線業務的重要性。GoDaddy 表示，它“計劃構建一個世界一流的 WooCommerce SaaS 平台，提供最高水平的可靠性、可擴展性、靈活性、安全性和性能。” 

我還認為 GoDaddy 是對大辭職和向零工經濟轉變等趨勢的一種發揮，因為人們離開公司工作並開始自己的基於網絡的業務和其他努力將導致更多地使用 GoDaddy 的服務。 

估值

GoDaddy 的市盈率約為 27 倍。雖然這絕不便宜，但與許多其他科技和網絡公司相比，它是有利的，這些公司要么沒有盈利，要么以驚人的市盈率估值進行交易（如果有的話）。

這些類型的公司通常以市銷率為基礎進行估值，以約 3.3 倍的市銷率計算，GoDaddy 的估值看起來非常合理。 

回報股東

GoDaddy 不派息，但在新的管理團隊下，它一直在積極回購股票，以向股東返還資本。自 2020 年 1 月以來，該公司已回購近 1700 萬股，約佔已發行股份總數的 9%。 

華爾街的看法

涵蓋 GoDaddy 的九位分析師共同認為這是一次適度買入。在過去三個月中，該股票目前有六個買入和三個持有評級。GoDaddy的平均目標價為 97.22 美元，意味著比當前價格上漲 16.5%。 

展望未來

GoDaddy 在支付、發票和託管 WordPress 等領域不斷擴大的足跡表明，該公司正在轉向成為在線業務的一站式商店。這些舉措，再加上 Starboard Value 的進一步參與，讓我相信 GoDaddy 在不久的將來會有更多的上漲空間。 

最後，還值得指出的是，GoDaddy 將在 2022 年 2 月舉辦投資者日。公司經常利用這些活動來展示他們的長期戰略路線圖和資本分配計劃，所以也許還會有一些有趣的公告或戰略轉變在這次會議上揭曉。