RingCentral(RNG.US)：重要的合作夥伴關係，財務業績不佳

RingCentral（紐約證券交易所代碼：RNG）提供軟件即服務解決方案，使企業能夠在北美進行交流、協作和聯繫。

該公司的產品包括 RingCentral Professional、RingCentral Office、RingCentral Glip 和 RingCentral Fax。該公司成立於 1999 年，總部位於加利福尼亞州貝爾蒙特。

我看空 RNG 股票。該公司的收入增長強勁，但它是一家虧損的企業，負債累累。RNG股票有underperformedthe 道瓊斯和標準普爾500指數在2021年，這是由該公司的財務業績完全有道理的。

RingCentral商業新聞

RingCentral 和 Mitel 最近“宣佈建立戰略合作夥伴關係，為 Mitel 的全球客戶群提供無縫遷移至 RingCentral 的 Message Video Phone™ (MVP®) 云通信平台的途徑。”

RingCentral 還宣布與阿爾卡特朗訊企業建立合作夥伴關係，“以提供將通過渠道合作夥伴交付的統一通信 (UC) 解決方案。”

其他值得注意的商業新聞包括 RingCentral 被列入擁有最幸福員工的 50 家公司名單，通過與當地提供商 MCM Telecom 的合作進入墨西哥市場，獲得 1 億美元的股票回購授權，以及執行領導層變動。

RingCentral 最近宣布 Anand Eswaran 將卸任總裁兼首席運營官一職。公司首席會計官 Vaibhav Agarwal 被任命為臨時首席財務官，自 2022 年 1 月 1 日起生效。

2021 年第三季度收益

RingCentral 2021 年第三季度的收益報告喜憂參半。

總收入同比增長 37% 至 4.15 億美元，訂閱收入同比增長 38% 至 3.85 億美元，16 億美元的總 ARR 增長 39%，中端市場和企業 ARR 達到約 10 億美元，上漲 53%。

標準化每股收益為 0.36 美元，比預期高 0.03 美元。收入為 4.1463 億美元，比預期高出 2118 萬美元。

GAAP 每股收益講述了另一個故事，價格為 - 1.60 美元（錯失 - 0.64 美元）。

基本面風險

儘管收入增長穩健，但隨著時間的推移，淨虧損一直在擴大。負的營業收入、股票稀釋和大量債務也是對 RingCentral 持謹慎態度的原因。

從 2016 年到 2019 年，RingCentral 產生了正的自由現金流。2020 年，它報告的自由現金流數字為（1.0156 億美元），與 2019 年相比增長了 -395.38%。

2021 年第三季度，該公司報告其資產負債表上的現金為 3.4515 億美元，長期債務為 14.2 億美元。現金與長期債務的比率約為24.29%。最重要的是，2020 年的債務權益比率為 4.58，是過去五年的最高水平。

該公司的毛利率高達 70% 以上，但同時淨利率和營業利潤率為負。利潤率在過去連續兩年惡化。

RingCentral 將其總收入範圍從 15.80 億美元上調至 15.81 億美元，2021 財年的年增長率為 33% 至 34%。

估值

簡單華爾街的數據顯示，與美國軟件行業平均水平（5.8 倍）相比，RNG 股票的市淨率（396.1 倍）被高估了。

華爾街的看法

談到華爾街，RingCentral 基於 17 次買入和一次持有評級達成強烈買入共識。RingCentral的平均目標價為 325.65 美元，上漲潛力為 68.6%。