阿里巴巴(BABA.US)是一個有吸引力的價值遊戲

儘管對全年收益的預測不大，但我看好中國電子商務巨頭阿里巴巴 （BABA）。沃倫巴菲特有句名言：“別人貪婪時我恐懼，別人恐懼時我貪婪。” 這句格言適用於那裡的幾隻股票。但阿里巴巴可能是目前市場上最好的例子。

這家電子商務巨頭最近的時機並不好。北京的監管機構正在磨刀，許多大型企業集團都感受到了壓力。阿里巴巴也不例外。中國監管機構因該公司濫用其市場支配地位而對該公司處以 28 億美元的罰款。值得注意的是，罰款約佔其 2019 年國內收入的 4%。

中國經濟放緩也打壓了市場情緒。該公司預測，今年其年收入增長將放緩至爬行，這是自 2014 年上市以來最糟糕的一次。

因此，阿里巴巴的股票這些天正在粘貼。然而，股票現在以最低價交易的事實意味著存在機會的潛力。阿里巴巴仍然領先於活躍在該地區的其他電子商務公司。

通常被稱為“中國的亞馬遜”，運營指標通常堅如磐石。對於那些在假期期間尋找可靠科技股的人來說，BABA 是您的最佳選擇。

中國的增長預測正在影響阿里巴巴股票

中國經濟放緩影響了消費。發生這種情況的原因有多種。首先，中國正在採用零 COVID 戰略。儘管亞洲許多國家已決定與病毒共存，但中國堅持這種嚴格的做法。準備過程包括嚴格的封鎖，即使只檢測到一個或幾個病例。自然而然，它會導致經濟放緩。

此外，中國的能源危機只是世界供應如何因煤炭成本高和電價不靈活而中斷的一個例子。由於能源短缺，地方政府強制實施輪流停電，這主要影響煉鋼或製造化學品等行業。

最後，中國最大的房地產開發商之一恆大，其債務負擔仍然是個大新聞。北京正試圖去槓桿化該行業並平息擔憂。然而，恐慌已經蔓延到其他中國公司，因為它們也停止或延遲付款。

這些因素結合在一起，造成了中國經濟的混亂。它在第三季度僅增長 4.9%，較第二季度 7.9% 的增長大幅下降。因此，中國企業因經濟預測緊張而感到壓力，阿里巴巴股票也不例外。

季度業績凸顯更大問題

多年來，阿里巴巴以實力雄厚的企業而著稱。然而，其最近的季度收益是一個罕見的失誤。這家電子商務巨頭第二季度的收入為人民幣 2006.9 億元（314 億美元），同比增長 29%。每股收益為 11.20 元，比去年同期下降 38%。收入和每股收益數據均未達到預期。

客戶管理收入（CMR）是公司的基礎。尤其是這一部分正在苦苦掙扎。該領域的收入僅比去年同期增長 3%。

不過，一個亮點是雲計算。投資者正在密切關注這一領域。該細分市場表現強勁，收入增長 33%，達到 200 億元人民幣。今年的 EBITA 為 3.96 億元，而去年為虧損 5.67 億元，證明公司正在扭轉局面。展望未來，該分部的增長將成為公司整體戰略的關鍵。

正如前面部分所強調的，中國經濟放緩影響了阿里巴巴。然而，另一個主要問題是中國的監管問題。中國政府正在打壓國內科技產業。反壟斷和數據保護正在成為焦點。

多年來，中國科技巨頭的發展勢頭不減。然而，北京現在想要規范國內科技行業的行為。在這種情況下，4 月份的 28 億美元罰款就可以理解了。

展望未來，阿里巴巴下調了2022財年的營收預期。此前，該公司預測為9300億元，同比增長29.5%。然而，現在它預計更保守的收入增長在 20% 至 23% 的範圍內。

管理洗牌

鑑於業績放緩，阿里巴巴正在尋求改變局面。因此，長期擔任財務總監的吳美琪將卸任。從 2022 年 4 月起，副首席財務官 Toby Xu 將成為主要首席財務官。

在一份新聞稿中，吳將她的退休稱為“多年廣泛準備的高潮”，並表示這將為管理圈注入新的血液。

阿里巴巴正在創建兩個新部門——國際數字商務和中國數字商務。這一變化旨在扭轉增長放緩的趨勢，並為增長和價值創造開闢一條更清晰的道路。國際業務部將管理公司在歐洲、南美和東南亞等地的業務。

阿里巴巴已聘請 36 歲的高管蔣凡領導其海外部門。同時，Trudy Dai 將負責國內的電子商務業務運營。江帶領淘寶進軍移動領域，並被視為接任阿里巴巴集團的競爭者，直到他去年捲入個人醜聞。

AMZN 預測與阿里巴巴

電子商務領域最大的兩家公司是亞馬遜 ( AMZN ) 和阿里巴巴。爭奪全球領導地位的鬥爭是一場漫長的鬥爭。兩家公司一直在正面交鋒，都在努力成為世界領先的在線零售商。

亞馬遜成立於 1995 年，而阿里巴巴成立不到五年。前者接管了美國零售業，而阿里巴巴則統治著中國的電子商務市場。

然而，亞馬遜和阿里巴巴的商業模式截然不同，前者是一家電子商務公司，而後者則是作為零售網站或拍賣行運營。

投資任何一種都不會出錯。但目前，阿里巴巴是更好的股票。該 AMZN預測 並不要求太多的上升空間。相比之下，由於阿里巴巴在國內面臨的問題，這家公司以巨大的折扣交易。

華爾街的看法

華爾街對阿里巴巴的情緒正在轉為看漲。根據過去三個月分配的 20 次買入和 3 次持有，該股票具有強烈買入共識評級。阿里巴巴股票平均預測為 203.05 美元，意味著上漲潛力為 76.9%。

阿里巴巴股票預測暗示巨大的上行潛力

可以理解的是，阿里巴巴已經看到了更好的時代。由於其核心電子商務業務達到頂峰而盈利能力放緩，阿里巴巴仍在大力投資新業務線。

如果明年情況穩定下來，那麼阿里巴巴的股東會一路笑到銀行。據高盛稱，阿里巴巴集團是中國最大的電子商務公司，2020 年的市場份額估計為 69%。

考慮到它的歷史和規模，阿里巴巴目前是一個有價值的遊戲。該公司發生的大部分事情與其運營無關。相反，您可以將其中大部分歸因於中國激烈的監管環境。儘管如此，阿里巴巴的股票預測還是穩健的。股票可以打折出售這一事實足以讓我們考慮這一點。